Prestatore di ultima istanza
Che cos’è il prestatore di ultima istanza?
Un prestatore di ultima istanza (LoR) è un’istituzione, di solito la banca centrale di un paese, che offre prestiti a banche o altre istituzioni idonee che stanno attraversando difficoltà finanziarie o sono considerate altamente rischiose o vicine al collasso. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve funge da prestatore di ultima istanza per istituzioni che non hanno altri mezzi di prestito e il cui mancato ottenimento del credito avrebbe un impatto drammatico sull’economia.
Punti chiave
- Un prestatore di ultima istanza fornisce credito di emergenza alle istituzioni finanziarie che stanno lottando finanziariamente e sono vicine al collasso.
- La Federal Reserve, o altra banca centrale, agisce tipicamente come prestatore di ultima istanza per le banche che non hanno più altri mezzi di prestito disponibili e il cui mancato ottenimento del credito avrebbe un impatto drammatico sull’economia.
- Alcuni sostengono che avere un prestatore di ultima istanza incoraggia il rischio morale: che le banche possono correre rischi eccessivi sapendo che saranno salvate.
Comprensione del prestatore di ultima istanza
Il prestatore di ultima istanza ha il compito di proteggere le persone che hanno depositato fondi e di impedire ai clienti di ritirarsi dal panico dalle banche con una liquidità limitata temporanea. Le banche commerciali di solito cercano di non prendere in prestito dal prestatore di ultima istanza perché tale azione indica che la banca sta attraversando una crisi finanziaria.
I critici della metodologia del prestatore di ultima istanza sospettano che la sicurezza che fornisce induca inavvertitamente le istituzioni qualificate ad acquisire più rischi del necessario poiché è più probabile che percepiscano le potenziali conseguenze delle azioni rischiose come meno gravi.
Prestatore di ultima istanza e prevenzione delle corse agli sportelli
Una corsa agli sportelli è una situazione che si verifica durante i periodi di crisi finanziaria quando i clienti della banca, preoccupati per la solvibilità di un istituto, scendono sulla banca in massa e ritirano i fondi. Poiché le banche conservano solo una piccola percentuale del totale dei depositi in contanti, una corsa agli sportelli può prosciugare rapidamente la liquidità di una banca e, in un perfetto esempio di profezia che si autoavvera, far sì che la banca diventi insolvente.
Le corse bancarie e i successivi fallimenti bancari furono prevalenti in seguito al crollo del mercato azionario del 1929 che portò alla Grande Depressione. Il governo degli Stati Uniti ha risposto con una nuova legislazione che impone obblighi di riserva alle banche, imponendo loro di mantenere una certa percentuale di passività come riserve di liquidità.
In una situazione in cui le riserve di una banca non riescono a impedire una corsa agli sportelli, un prestatore di ultima istanza può iniettarle fondi in caso di emergenza in modo che i clienti che cercano prelievi possano ricevere i loro soldi senza creare una corsa agli sportelli che spinga l’istituto all’insolvenza.
Critiche dei prestatori di ultima istanza
I critici della pratica di avere un prestatore di ultima istanza affermano che incoraggia le banche a correre rischi inutili con i soldi dei clienti, sapendo che possono essere salvati in un pizzico. Tali affermazioni sono state convalidate quando le grandi istituzioni finanziarie, come Bear Stearns e American International Group, Inc., sono state salvate nel mezzo della crisi finanziaria del 2008. I fautori affermano che le potenziali conseguenze di non avere un prestatore di ultima istanza sono molto più pericolose dell’eccessiva assunzione di rischi da parte delle banche.