Rapporti finanziari chiave per analizzare l’industria automobilistica

Alcuni dei rapporti finanziari più critici che gli investitori e gli analisti di mercato utilizzano per valutare le aziende del settore automobilistico includono il rapporto debito / capitale proprio (D / E), il rapporto di rotazione delle scorte e il rendimento del capitale proprio (ROE).

Panoramica del settore automobilistico

L’industria automobilistica è composta da una vasta gamma di aziende che coprono il mondo, come Ford ( F ), BMW (BAMXF) e Honda ( HMC ). Il settore comprende non solo i principali produttori di automobili, ma una serie di aziende la cui attività principale è correlata alla produzione, progettazione o commercializzazione di parti o veicoli automobilistici. Solo gli Stati Uniti hanno 16 case automobilistiche che, insieme, hanno prodotto quasi 11 milioni di veicoli nel 2018, la maggior parte dei quali proviene dalle “tre grandi” case automobilistiche. La parte più importante del settore è la produzione e la vendita di automobili e autocarri leggeri. I veicoli commerciali, come i grandi semirimorchi, sono un’importante parte secondaria del settore.

Un altro aspetto essenziale dell’industria automobilistica è il rapporto tra i principali produttori di automobili e i produttori di apparecchiature originali (OEM) che forniscono loro le parti, poiché le principali case automobilistiche non producono effettivamente la maggior parte delle parti che entrano in un’automobile. L’industria automobilistica è ad alta intensità di capitale e spende più di 100 miliardi di dollari all’anno in ricerca e sviluppo (R&S).

L’industria automobilistica costituisce uno dei settori di mercato più importanti. È uno dei settori più grandi in termini di entrate ed è considerato un fattore di riferimento sia della domanda dei consumatori che della salute dell’economia in generale. L’industria ha rappresentato quasi il 3% del PIL degli Stati Uniti nel 2018. Analisti e investitori si affidano a una serie di rapporti chiave per valutare le aziende automobilistiche.

11 milioni

Il numero di veicoli che gli Stati Uniti producono ogni anno.

Rapporti finanziari chiave

I seguenti sono i rapporti finanziari più importanti che gli investitori e gli analisti considerano quando valutano il settore automobilistico.

Rapporto debito / capitale proprio

Poiché l’industria automobilistica è ad alta intensità di capitale, un parametro importante per la valutazione delle società automobilistiche è il rapporto debito / capitale proprio (D / E), che misura la salute finanziaria complessiva di un’azienda e indica la sua capacità di far fronte ai suoi obblighi di finanziamento. Un rapporto D / E crescente indica che un’azienda è sempre più finanziata dai creditori piuttosto che dal proprio capitale. Pertanto, sia gli investitori che i potenziali finanziatori preferiscono vedere un rapporto D / E inferiore. Il rapporto AD / E pari a 1 indica una società le cui attività e passività sono uguali. Tuttavia, è importante confrontare i rapporti D / E con le aziende dello stesso settore, poiché settori diversi hanno requisiti di debito diversi. Il rapporto medio D / E è tipicamente più alto per le aziende più grandi e in particolare per i settori a più alta intensità di capitale come l’industria automobilistica. Il rapporto D / E per le seguenti principali case automobilistiche è General Motors 1,43, BMW 1,24, Toyota 0,52 e Tata 1,45.

Rapporti alternativi di indebitamento o leva finanziaria che vengono spesso utilizzati per valutare le aziende del settore automobilistico includono il rapporto debito / capitale e il rapporto attuale.

Rapporto fatturato inventario

Il rapporto di rotazione delle scorte è un’importante metrica di valutazione applicata specificamente nel settore automobilistico ai concessionari di automobili. Di solito è considerato un segnale di avvertimento per le vendite di auto se i concessionari di auto iniziano a trasportare sostanzialmente più di circa 60 giorni di inventario sui loro lotti. Il rapporto di rotazione dell’inventario calcola il numero di volte in un anno o in un altro periodo di tempo specificato in cui l’inventario di un’azienda viene venduto o restituito. È una buona misura dell’efficienza con cui un’azienda gestisce gli ordini e l’inventario, ma, cosa più importante per i concessionari di automobili, è un’indicazione della rapidità con cui stanno vendendo l’inventario esistente delle auto nel proprio lotto.

Le alternative per considerare il rapporto di rotazione dell’inventario includono l’esame del rapporto dei giorni di vendita delle scorte (DSI) o del tasso annuale destagionalizzato (SAAR).

Return on Equity Ratio

Il ROE è un rapporto finanziario chiave per la valutazione di quasi tutte le società ed è certamente considerato una metrica importante per analizzare le aziende del settore automobilistico. Il ROE è particolarmente importante per gli investitori perché misura l’utile netto di un’azienda in relazione al patrimonio netto, essenzialmente quanto è redditizia una società per i suoi investitori. Idealmente, gli investitori e gli analisti preferiscono vedere rendimenti più elevati sulle azioni e i ROE dal 15% al ​​20% sono considerati favorevoli.

Insieme al rapporto di rendimento del capitale proprio, gli analisti possono anche considerare il rapporto di rendimento del capitale impiegato (ROCE) o il rapporto di rendimento delle attività (ROA).

La linea di fondo

È importante dare un’occhiata a molti rapporti finanziari per avere un’idea generale di come si sta comportando un’azienda piuttosto che guardarne solo alcuni isolatamente. I tre rapporti discussi qui sono importanti nell’industria automobilistica e forniscono un buon indicatore di come opera un’azienda. Tuttavia, per ottenere una migliore comprensione di un’azienda, è necessario considerare le sue dinamiche specifiche e altri rapporti per determinare la sua vera salute finanziaria.