Indice KBW Bank

Cos’è l’indice KBW Bank?

Il KBW Bank Index è un indice azionario di riferimento del settore bancario. L’indice è stato sviluppato dalla banca d’investimento Keefe, Bruyette and Woods, specializzata nel settore finanziario. Include una ponderazione di 24 titoli bancari selezionati come indicatori di questo gruppo industriale. Le azioni rappresentano le grandi banche dei centri monetari nazionali degli Stati Uniti, banche regionali e istituti di risparmio.

Punti chiave

• L’indice KBW Bank tiene traccia dei prezzi delle azioni di importanti società bancarie nel tentativo di essere un punto di riferimento per gli osservatori del settore bancario.
• L’indice esiste dal 1991.
• Comprende 24 titoli selezionati dalle più grandi società bancarie regionali e nazionali.

Come funziona il KBW Bank Index

L’indice KBW utilizza un metodo di ponderazione della capitalizzazione di mercato modificata corretto per il flottante. I componenti dell’indice sono scelti da un comitato di cinque persone (4 dipendenti KBW e un impiegato a tempo pieno della borsa Nasdaq) che si riunisce trimestralmente. I loro criteri di selezione cercano di replicare determinati segmenti di mercato, settore e geografico, selezionando tra le più grandi società bancarie che soddisfano i criteri di idoneità iniziali.

L’indice si concentra specificamente sul settore bancario e riduce l’enfasi sulle componenti che sarebbero fortemente legate alle assicurazioni o orientate agli investimenti. Ad esempio, Goldman Sachs, Metlife e Berkshire Hathaway sono notevolmente assenti dai suoi componenti, sebbene questi titoli siano elencati nelle partecipazioni di altri indici simili. A partire da giugno 2019, i singoli componenti dell’indice includevano:

• Bank of NY Mellon (BK)
• BB&T (BBT)
• Bank of America (BAC)
• Capital One Financial (COF)
• Citigroup (C)
• Citizens Financial Group (CFG)
• Comerica (CMA)
• Quinta terza banca (FITB)
• First Republic Bank (FRC)
• Huntington Bancshares (HBAN)
• JP Morgan Chase (JPM)
• Keycorp (KEY)
• M&T Bank (MTB)
• New York Community Bank (NYCB)
• Northern Trust (NTRS)
• Servizi finanziari PNC (PNC)
• People’s United Financial (PBCT)
• Regioni finanziarie (RF)
• State Street (STT)
• Suntrust Banks (STI)
• SVB Financial Group (SIVB)
• US Bancorp (USB)
• Wells Fargo & Co (WFC)
• Bancorp di Zion (ZION)

L’indice è stato impostato su un valore iniziale di 250 il 21 ottobre 1991. Le opzioni sono state negoziate il 21 settembre 1992. L’indice ha iniziato la sua vita alla Borsa di Filadelfia, che è stata successivamente acquistata dal Nasdaq. Poiché l’indice è nato come parte della Borsa di Filadelfia, alcuni venditori lo chiamano ancora Indice PHLX / KBW Bank. Il calcolo e la diffusione del valore dell’indice avvengono una volta al secondo durante il normale giorno di negoziazione con il simbolo BKX.

Per molti anni, l’indice KBW Bank è stato l’indice di riferimento standard per il settore bancario nel mercato azionario. Era anche l’unico modo per negoziare l’ampio settore bancario grazie al mercato delle opzioni prima dell’avvento e della proliferazione degli Exchange Traded Fund (ETF). Con così tante altre scelte disponibili per rappresentare il settore, l’indice non è più l’unico rappresentante per le banche.

Ora sono disponibili versioni ETF dell’indice, incluso il PowerShares KBW Bank ETF con il simbolo di trading KBWB. Questi ETF tentano di replicare l’ indice sottostante possedendo lo stesso mix di azioni componenti, tuttavia, nessun ETF può raggiungere una correlazione perfetta a causa della necessità del fondo di accogliere qualsiasi rimborso di azioni.

Secondo Nasdaq, il Comitato dell’Indice cerca di mantenere il fatturato al minimo. Il Comitato valuta la composizione dell’indice su base trimestrale nei mesi di marzo, giugno, settembre e dicembre. Le valutazioni intermedie possono aver luogo dopo circostanze straordinarie. Queste circostanze includono frazionamenti azionari e alcuni spin-off ed emissioni di diritti e importanti questioni legali o il fallimento di una società.

Grandi banche vs. banche regionali

Gli investitori dovrebbero capire che mentre l’indice KBW Bank è una buona rappresentazione del settore bancario, si concentra solo su titoli a grande capitalizzazione. Non include le banche regionali, che in genere sono leggermente più piccole. Pertanto, gli investitori dovrebbero analizzare sia l’indice KBW Bank sia un rappresentante del livello successivo nel settore bancario. Per coerenza, l’indice KBW Regional Bank, con il simbolo KRX, è una soluzione. Esiste un ETF basato su di esso chiamato Invesco KBW Regional Banking Portfolio con il simbolo KBWR.