Piscina Jumbo

Cos’è una piscina Jumbo?

Un jumbo pool è un titolo garantito da ipoteca (MBS) Ginnie Mae II che è garantito  da pool di emittenti multipli. Questi pool combinano prestiti ipotecari con caratteristiche simili e sono più massicci dei pool di un unico emittente. I mutui contenuti nei pool jumbo sono più diversificati su base geografica rispetto a quelli nei pool a singolo emittente.

Punti chiave

• Un jumbo pool è un titolo garantito da ipoteca (MBS) Ginnie Mae II che è garantito da pool di emittenti multipli.
• I pool jumbo rendono prevedibili e meno volatili i pagamenti di capitale e interessi ricevuti dagli investitori, rendendoli una forma più sicura di investimento in titoli garantiti da ipoteca (MBS).
• Alcuni dei rischi principali per i pool jumbo includono il pagamento anticipato di mutui (come il rimborso di prestiti rifinanziati a tassi di interesse inferiori) e la riduzione naturale del pagamento del capitale quando i prestiti nel pool jumbo vengono estinti.

Capire le piscine jumbo

I pool jumbo sono gruppi di mutui ipotecari di più istituti di credito che vengono cartolarizzati vendendo azioni dei pool sul mercato aperto agli investitori. Gli investitori che acquistano questi titoli ricevono un capitale complessivo e pagamenti di interessi da un agente centrale per i pagamenti, di solito ogni sei mesi o ogni anno.

I tassi di interesse sui mutui ipotecari contenuti nei pool jumbo possono variare entro un punto percentuale. Questa variazione limitata dell’interesse rende prevedibili e meno volatili i pagamenti di capitale e interessi ricevuti dagli investitori. Poiché più emittenti sostengono questi pool, sono generalmente considerati una forma più sicura di  investimento in titoli garantiti da ipoteca (MBS).

Vantaggi delle piscine Jumbo

In generale, i pool jumbo tendono a sopportare meno rischi rispetto ai pool ipotecari tradizionali. Sebbene tutti i titoli garantiti da ipoteca comportino un certo rischio, diversificare il pool in base all’area geografica tende a mitigare molte delle ragioni per cui i debtholder sono inadempienti sui loro prestiti.

A livello regionale, i titolari di mutui possono essere inadempienti sulle banconote a causa di un disastro naturale nell’area o della chiusura di industrie localizzate. La perdita del posto di lavoro ha una probabilità statistica per un dato detentore di debiti, ma le economie tendono a variare a livello regionale, quindi le insolvenze dovute alla perdita di occupazione seguono le recessioni economiche locali. Pertanto, i pool jumbo hanno meno rischi associati alle condizioni economiche locali rispetto ai pool di prestiti ipotecari di un singolo prestatore.

Rischio associato ai pool jumbo

I potenziali rischi per gli investitori includono il pagamento anticipato di uno o più mutui ipotecari nel pool jumbo. I titolari di mutui possono effettuare pagamenti extra per estinguere anticipatamente i loro mutui o vendere le loro case e rimborsare l’intero importo in una sola volta. Quando i tassi di interesse scendono, i titolari di un mutuo possono rifinanziare i loro prestiti a un tasso inferiore e pagare l’intero mutuo per farlo.

Un altro rischio per gli investitori in pool jumbo è la naturale contrazione del pagamento principale quando i prestiti nel pool jumbo vengono ripagati. Questa contrazione della dimensione del capitale dovuto diminuisce la dimensione dei pagamenti di interessi corrispondenti.

Ad esempio, se il capitale è di $ 10.000 e il tasso è del 6%, l’interesse sarà di $ 600. Se l’importo del pagamento o del pagamento anticipato sul capitale del pool è di $ 100, il successivo pagamento degli interessi sarà sull’importo in dollari più piccolo (6% di $ 9.900 = $ 594).

Questi rischi per gli investitori di pagamento anticipato di un prestito e riduzione del capitale non sono specifici dei pool jumbo e interessano tutti gli investitori in titoli garantiti da ipoteca.