JPMorgan vs Goldman Sachs: qual è la differenza?

JPMorgan Chase contro Goldman Sachs: una panoramica

JPMorgan Chase e delle politiche della Federal Reserve. Di seguito, daremo un’occhiata a dove stanno andando entrambe le società e alla probabilità di uno slancio positivo con i tassi di interesse che dovrebbero aumentare ulteriormente.

Da quando la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel dicembre 2015, i prezzi delle azioni di JPMorgan e frode tra due banchieri Goldman Sachs coinvolti in un fondo di Abu Dhabi che potrebbe costare alla banca milioni di rimborsi e spese legali.

Dal dicembre 2015 la Fed ha aumentato il tasso sui fondi federali dallo 0,25% al ​​2,5%. Sebbene questi aumenti influenzino direttamente il prestito di fondi tra le banche della riserva federale, costituiscono anche il tasso di base per il mercato degli investimenti a obbligazioni spazzatura. In quanto tale, ciò influisce anche su una voce nei bilanci bancari nota come reddito da interessi netti.

In genere, l’aumento dei tassi privi di rischio è in qualche modo un fattore negativo per le azioni poiché gli investitori spesso soppesano i compromessi rischio-rendimento in modo più acuto e spostano denaro per trarre vantaggio da rendimenti privi di rischio più elevati. Tuttavia, in caso di tassi in aumento, i titoli finanziari e bancari, in particolare, hanno un vantaggio rispetto ad altri settori: il reddito netto da interessi aumenta tipicamente quando possono aumentare i tassi di prestito per gli investitori, pur mantenendo bassi i tassi di deposito e risparmio standard.

Punti chiave

• JPM ha nettamente sovraperformato GS da quando la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel dicembre 2015.
• JPM ha registrato un aumento delle entrate e dell’utile netto durante il primo trimestre del 2019, mentre GS ha registrato un calo.
• GS ha investito nell’espansione della sua attività di prestito al consumo, Marcus, e nell’app di gestione del denaro degli acquisti Clarity.
• JPM, tuttavia, continua a mantenere un vantaggio su GS poiché quest’ultimo lavora attraverso la frode recentemente rivelata con il

JPMorgan Chase

Nei risultati del primo trimestre 2019 di JPMorgan, la società ha registrato un utile netto di $ 9,2 miliardi su ricavi di $ 29,9 miliardi con un reddito da interessi di $ 14,6 miliardi. Ciò rispetto a un utile netto di $ 8,7 miliardi nel primo trimestre del 2018 su un fatturato di $ 28,5 miliardi. (Per maggiori dettagli, vedere la presentazione degli utili del primo trimestre dell’azienda.)

Goldman Sachs

Goldman Sachs si è fatta strada nel mercato della finanza personale, lanciando la sua nuova piattaforma Marcus per i clienti di tutti i livelli di reddito e facendo una grande acquisizione che le dà la possibilità di fornire anche servizi bancari per una più ampia gamma di consumatori. Questi fattori insieme ad alcuni aggiornamenti dell’infrastruttura tecnologica all’avanguardia e un nuovo CEO hanno aiutato il prezzo delle sue azioni.

La direzione ritiene che questi fattori e altre proiezioni di crescita aiuteranno a mantenere le sue prospettive positive per il futuro, ma negli ultimi sei mesi circa, sembra che la società e gli investitori dovranno affrontare una serie di sfide, comprese le accuse sulla frode di due banchieri che hanno addebitato commissioni esorbitanti e saccheggiato fondi da un accordo multimilionario con il Fondo Abu Dhabi noto anche come accordo 1MDB.

Nel primo trimestre del 2019, Goldman Sachs ha registrato un fatturato di $ 8,1 miliardi, contro $ 10,1 miliardi nel primo trimestre del 2018, e un utile netto di $ 2,3 miliardi, contro $ 2,8 miliardi nel 1Q 2018. Ha riportato un reddito da interessi netti di $ 1,2 miliardi nel primo trimestre del 2019, rispetto a $ 0,9 miliardi nel primo trimestre del 2018 (per maggiori dettagli, vedere il rapporto sugli utili del primo trimestre di Goldman Sachs ).

considerazioni speciali

JPMorgan ha mantenuto e migliorato il proprio vantaggio su Goldman Sachs. Con l’aumento dei tassi da dicembre 2015 a maggio 2019, le azioni di JPMorgan Chase e Goldman Sachs hanno guadagnato rispettivamente il 61% e l’1% negativo. Lo scandalo 1MDB ha notevolmente ampliato il vantaggio di JPMorgan Chase rispetto a Goldman Sachs.

Da inizio anno, il rendimento totale di Goldman Sachs è rimbalzato piacevolmente, attestandosi al 15% contro l’11,3% di JPMorgan Chase. Turbata dagli scandali del passato, la causa 1MDB potrebbe potenzialmente offuscare sia le prospettive a breve termine che a lungo termine per Goldman Sachs poiché altre banche come JPMorgan Chase sperano in un forte slancio continuo in un contesto di tassi in aumento.

Differenze chiave

Alcuni potrebbero obiettare che la svendita di GS potrebbe creare un’opportunità di acquisto con il titolo in bilico al suo livello di supporto di 52 settimane. Tuttavia, gli investitori dovrebbero procedere con cautela man mano che le spese della transazione fraudolenta si svolgono e altre banche procedono con circostanze meno rischiose.

JPMorgan è uscita dalla crisi finanziaria, guidando il settore bancario con una delle implementazioni normative Dodd-Frank più rapide ed efficaci del settore. Questo, insieme all’ambiente in aumento dei tassi, ha aiutato JPMorgan Chase a registrare rendimenti superiori al suo concorrente Goldman Sachs e al settore bancario in generale.