In che modo John Rusnak ha perso 691 milioni di dollari in una frode bancaria?

Nel 1993, Allfirst Bank ha assunto un trader di valuta per spostare le operazioni forex (FX) della banca da un semplice tentativo di copertura a uno che avrebbe prodotto profitti e incrementato i profitti della banca. A tal fine, Allfirst ha portato John Rusnak, che aveva una discreta esperienza nel commercio di valuta estera presso Fidelity and Chemical Bank. In particolare, Rusnak sembrava abile nell’abbinare le opzioni con i contratti forward per coprirsi dal rischio.

John Rusnak era rialzista sullo yen. Credeva che lo yen avesse subito tutti i danni possibili in seguito allo scoppio della bolla giapponese. Inoltre, Rusnak credeva che lo yen si sarebbe apprezzato costantemente rispetto al dollaro. In queste condizioni, un trader normalmente acquisterà contratti a termine per ottenere yen a un prezzo inferiore rispetto al valore di mercato, coprendo la posizione con una combinazione di opzioni put e call. In pratica, Rusnak era così ottimista sullo yen che ha trascurato di coprire i suoi contratti a termine. La sua fortuna ha resistito, tuttavia, fino a quando una serie di cambiamenti di politica in Asia è culminata nella crisi del mercato asiatico e ha provocato una lunga discesa del valore dello yen e delle altre valute asiatiche.

Rusnak nasconde le sue perdite nel Forex

Con le sue posizioni libere in perdita, Rusnak è andato nel panico. Ha inserito false opzioni nel sistema che facevano sembrare che le sue posizioni fossero coperte. Mentre le opzioni hanno impedito alla banca di scoprire le perdite, ha deciso di raddoppiare le sue scommesse sull’aumento dello yen. Rusnak convinse i suoi superiori che unconto di prime brokerage gli avrebbe permesso di trarre maggiori profitti dalle crescenti operazioni valutarie. I conti di prime brokerage generalmente sono dati a hedge fund e trader di alto profilo con molto capitale con cui giocare. Tuttavia, a Rusnak è stato concesso il conto nonostante il fatto che, all’insaputa dei suoi superiori, stesse già lavorando in rosso.

Con il suo nuovo account, Rusnak ha aumentato le dimensioni delle sue operazioni e ha tenuto nascoste le sue perdite utilizzando opzioni e un contratto forex di livello superiore chiamato rollover del tasso storico. Ciò gli ha permesso di tenere a bada la realizzazione delle sue perdite, pur continuando a scommettere di più sullo yen. Significava anche che il valore totale delle operazioni forex su Allfirst stava aumentando. Anche se le perdite erano a malapena rilevabili, la crescente quantità di capitale vincolato nel mercato valutario era evidente. Quando la banca ha chiesto a Rusnak di liberare parte del capitale per alleggerire il suo bilancio del pesante disallineamento verso il mercato forex, il castello di carte è crollato.

Le posizioni di Rusnak hanno rivelato un’incredibile perdita di 691 milioni di dollari. Allfirst e la sua banca madre, la Allied Irish, speravano che Rusnak partecipasse a una cospirazione più grandiosa per spolverare la banca a scopo di lucro, ma Rusnak non aveva guadagnato nulla al di sopra del suo normale stipendio e bonus. Rusnak ha collaborato con l’FBI e ha rivelato come era stato in grado di aggirare le restrizioni libere della banca. La si sono rivelate più robuste di sette anni e mezzo di carcere e multato di 1 milione di dollari.

Questa domanda ha ricevuto risposta da Andrew Beattie.