I vantaggi dello scambio di obbligazioni

Lo scambio di obbligazioni è il processo di vendita di un’obbligazione e l’utilizzo dei proventi della vendita per acquistare un’altra obbligazione, al fine di raggiungere obiettivi di investimento specifici. Ci sono diversi motivi per cui un investitore dovrebbe prendere in considerazione lo scambio di obbligazioni o perché un professionista finanziario può consigliarlo per un cliente, come aggiungere diversità a un portafoglio, abbassare le tasse o trarre vantaggio dalle variazioni anticipate dei tassi di interesse.

Riduzione delle tasse Probabilmente lo scopo più comune dello scambio di obbligazioni è quello di ridurre le plusvalenze o gli obblighi ordinari di imposta sul reddito. Lo scambio di obbligazioni per ridurre le tasse comporta la vendita di un’obbligazione che viene scambiata al di sotto del prezzo pagato per acquistare lo strumento e prendere la perdita per cancellare una parte o tutte le tasse dovute su plusvalenze da altri investimenti o reddito ordinario. Allo stesso tempo, acquisteresti un altro investimento obbligazionario con caratteristiche simili ma diverse ( rendimento, scadenza e rating del credito ). Scambiando obbligazioni in questo scenario, hai il potenziale sia di cancellare una perdita al fine di risparmiare sulle tasse sia di reinvestire in un altro strumento simile che, si spera, manterrà il suo valore e produrrà il rendimento atteso alla scadenza, consentendoti per realizzare un profitto successivo.

Prima di scambiare per ridurre le tasse, è importante sapere se i potenziali guadagni e perdite sono a breve termine (su una partecipazione inferiore a 12 mesi) o a lungo termine (su un titolo detenuto per più di 12 mesi). La differenza influenza il modo in cui puoi applicare le tue perdite – le perdite a breve termine compenseranno i guadagni a breve termine e le perdite a lungo termine compenseranno i guadagni a lungo termine – e l’aliquota alla quale sarai tassato sui profitti. I guadagni a breve termine sono tassati all’aliquota ordinaria dell’imposta sul reddito, mentre i guadagni a lungo termine hanno un’aliquota fiscale massima inferiore. Lo stato influisce anche sulla possibilità o meno di riportare eventuali perdite in eccesso rispetto all’importo dei tuoi obblighi fiscali attuali da applicare alle fatture fiscali future.

È anche importante assicurarsi che il nuovo investimento obbligazionario scelto abbia almeno due caratteristiche diverse (ad esempio, scadenza, emittente etasso della cedola ) rispetto all’obbligazione originale che si sta scambiando, al fine di evitare una ” vendita wash “, che ti impedirebbe di reclamare la perdita. L’ IRS considera uno scambio di obbligazioni una vendita wash se la nuova obbligazione che acquisti, entro 30 giorni prima o dopo la vendita dell’obbligazione originale, è essenzialmente la stessa di quella che hai venduto per detrarre le tasse.

Guadagnare un rendimento maggiore Gli investitori che desiderano aumentare l’ammontare del potenziale rendimento attraverso i loro investimenti obbligazionari possono scegliere di scambiare obbligazioni:

• Estensione della maturità. Gli investitori scambieranno spesso un’obbligazione a breve termine con un’obbligazione a lungo termine, poiché le obbligazioni a lungo termine in genere offrono un rendimento più elevato. In genere, più lunga è la scadenza di un’obbligazione, maggiore è il rendimento. Quando si scambia per aumentare il rendimento, è importante considerare che l’estensione delle scadenze potrebbe rendere il vostro investimento più vulnerabile alle fluttuazioni dei prezzi se i tassi di interesse cambiano.
• Abbassare la qualità del credito. Poiché le obbligazioni con rating di credito inferiori in genere compensano gli investitori per il rischio maggiore con rendimenti più elevati, qualcuno può scegliere con cautela di scambiare un’obbligazione di qualità superiore con un’obbligazione di qualità inferiore per ottenere un rendimento maggiore.
• Approfittando delle mutevoli condizioni. Potresti prendere in considerazione lo scambio di obbligazioni se stai cambiando le condizioni all’interno di un settore specifico o il mercato generale sta facendo sì che gli emittenti offrano tassi di cedola più elevati e prezzi più bassi per un’obbligazione simile (stesso rating di credito, valore nominale, ecc.) Già nel tuo portafoglio.

Migliorare la qualità Un settore di mercato o dell’economia in generale, in quanto potrebbe avere un impatto negativo sulle partecipazioni obbligazionarie con rating di credito inferiori. Lo scambio in un’obbligazione con un rating più alto (ad esempio, da un’obbligazione Baa a un’obbligazione Aa) può essere un modo relativamente semplice per acquisire maggiore fiducia che il tuo investimento obbligazionario avrà una maggiore probabilità di essere rimborsato, in cambio di un rendimento inferiore.

Massimizzare o ridurre al minimo l’effetto delle variazioni dei tassi di interesse Poiché le obbligazioni offrono un tasso di interesse fisso, i possessori possono confrontare più facilmente i potenziali guadagni (o perdite) dovuti alle fluttuazioni dell’ambiente dei tassi di interesse. Ad esempio, se prevedi un aumento dei tassi di interesse, potresti prendere in considerazione lo scambio di titoli obbligazionari a più lungo termine con obbligazioni a breve termine al fine di ridurre il potenziale impatto sul valore complessivo del tuo portafoglio obbligazionario. Allo stesso modo, gli investitori preoccupati per il calo dei tassi di interesse possono decidere di estendere la scadenza media del proprio portafoglio.

Non tutte le obbligazioni rispondono in modo simile alle variazioni dei tassi di interesse, quindi è importante sapere qual è il rendimento migliore delle obbligazioni che detieni prima di scegliere di scambiare. Inoltre, è essenziale valutare adeguatamente la tua tolleranza al rischio, poiché lo scambio di obbligazioni in previsione di variazioni dei tassi di interesse è speculativo e le modifiche su cui stai basando il tuo scambio di obbligazioni potrebbero non avverarsi, con conseguente potenziale perdita di investimento.

Conclusione Sebbene lo scambio di obbligazioni possa aggiungere diversità a un portafoglio e potenzialmente ridurre le tasse, è importante non precipitarsi nel mondo dello scambio di obbligazioni. Collabora con un consulente finanziario professionista per assicurarti che la tua strategia di esecuzione dello swap obbligazionario ti aiuti a raggiungere i tuoi obiettivi di investimento e che tu comprenda le implicazioni fiscali del perseguimento di tale piano.