Beta internazionale

DEFINIZIONE di Beta Internazionale

Il beta internazionale (spesso noto come “beta globale”) è una misura del rischio sistematico o della volatilità di un titolo o di un portafoglio in relazione a un mercato globale, piuttosto che a un mercato domestico. Il concetto di beta internazionale è particolarmente rilevante nel caso di grandi società multinazionali con operazioni in tutto il mondo le cui azioni sono più strettamente correlate con un indice azionario globale che con l’indice azionario di riferimento nel loro paese di domicilio.

ROTTURA DELLA Beta internazionale

Gli investitori possono utilizzare il CAPM ( basic capital asset pricing model ) per determinare il rendimento atteso di un asset in base al suo beta domestico e al rendimento atteso del mercato interno. Allo stesso modo, il CAPM globale può essere utilizzato per calcolare i rendimenti attesi su un asset in base al suo beta globale e al rendimento atteso da un indice globale, come il Morgan Stanley World Index.

Il termine “beta internazionale” nel contesto della finanza o della teoria del portafoglio non deve essere confuso con il beta test internazionale, che si riferisce al test di prodotti software nei mercati internazionali.

Beta internazionale e CAPM globale

Come notato sopra, il modello CAPM (Capital Asset Pricing Model) globale può aiutare gli investitori a calcolare i rendimenti attesi su un asset, sulla base del suo beta internazionale. Il CAPM globale estende il concetto del modello CAPM (Capital Asset Pricing Model) tradizionale incorporando i rischi di cambio (generalmente con un premio per il rischio di valuta estera).

Il CAPM globale si espande sulla tradizionale equazione CAPM:

Nel CAPM internazionale, oltre a essere compensati per il valore temporale del denaro e il premio per aver deciso di assumersi il rischio di mercato, gli investitori vengono premiati anche per l’esposizione diretta e indiretta alla valuta estera. L’ICAPM consente agli investitori di tenere conto della sensibilità ai cambiamenti della valuta estera quando gli investitori detengono un’attività.

International Beta e Morgan Stanley World Index

Il Morgan Stanley Capital International All Country World Index Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) in grado di aiutare gli investitori che punto di riferimento loro Stati Uniti e le scorte internazionali separatamente. L’indice MSCI ACWE Ex-US fornisce un modo per monitorare l’esposizione internazionale oltre agli investimenti statunitensi.

Le principali posizioni dell’MSCI ACWI Ex-US al 30 marzo 2018 erano le seguenti:

• Tencent Holdings
• Nestlé
• Samsung Electronics Co.
• Alibaba
• Taiwan Semiconductor
• HSBC Holdings
• Novartis
• Toyota Motor Corp.
• Roche Holdings
• Royal Dutch Shell
• Totale

Queste partecipazioni comprendono Cina, Corea del Sud, Gran Bretagna, Giappone e Taiwan. I pesi dei paesi includono: Giappone (16,78%), Regno Unito (11,79%), Cina (7,6%), Francia (7,45%), Germania (6,64%) e Altro (49,69%).