Spese per interessi

Che cos’è una spesa per interessi?

Un interesse passivo è il costo sostenuto da un’entità per i fondi presi in prestito. Gli interessi passivi sono costi non operativi rilevati a conto economico. Rappresenta gli interessi pagabili su qualsiasi prestito – obbligazioni, prestiti, debito convertibile o linee di credito. È essenzialmente calcolato come il tasso di interesse moltiplicato per l’importo principale del debito. Gli interessi passivi sul conto economico rappresentano gli interessi maturati nel periodo coperto dal bilancio e non l’importo degli interessi pagati in tale periodo. Mentre gli interessi passivi sono deducibili dalle tasse per le aziende, nel caso di un individuo, dipende dalla sua giurisdizione e anche dallo scopo del prestito.

Per la maggior parte delle persone, l’interesse ipotecario è la singola categoria più grande di spesa per interessi nel corso della loro vita poiché gli interessi possono ammontare a decine di migliaia di dollari per la durata di un mutuo, come illustrato dal calcolatore di seguito.

Come funzionano le spese per interessi

Gli interessi passivi spesso appaiono come una voce nel bilancio di una società, poiché di solito ci sono differenze di tempistica tra gli interessi maturati e gli interessi pagati. Se gli interessi sono maturati ma non ancora pagati, appariranno nella sezione “ Passività correnti ” dello stato patrimoniale. Viceversa, se gli interessi sono stati pagati in anticipo, comparirebbe nella sezione “ Attivo circolante ” come elemento prepagato.

Sebbene gli interessi ipotecari siano deducibili dalle tasse negli Stati Uniti, non sono deducibili dalle tasse in Canada. Lo scopo del prestito è fondamentale anche per determinare la deducibilità fiscale degli interessi passivi. Ad esempio, se un prestito viene utilizzato a fini di investimento in buona fede, la maggior parte delle giurisdizioni consentirebbe la detrazione dalle tasse degli interessi passivi per tale prestito. Tuttavia, esistono restrizioni anche su tale deducibilità fiscale. In Canada, ad esempio, se il prestito viene contratto per un investimento detenuto in un conto registrato, come un  Registered Retirement Savings Plan (RRSP), Registered Education Savings Plan  (RESP) o Tax-Free Savings Account – interessi passivi non può essere deducibile dalle tasse.

L’importo degli interessi passivi per le società che hanno debiti dipende dal livello generale dei tassi di interesse nell’economia. La spesa per interessi sarà sul lato più alto durante i periodi di inflazione dilagante poiché la maggior parte delle aziende avrà contratto debiti che comportano un tasso di interesse più elevato. D’altra parte, durante i periodi di inflazione moderata, la spesa per interessi sarà sul lato inferiore.

L’importo degli interessi passivi ha un’incidenza diretta sulla redditività, soprattutto per le aziende con un enorme carico di debito. Le aziende fortemente indebitate possono avere difficoltà a soddisfare il loro carico di debito durante le recessioni economiche. In tali momenti, gli investitori e gli analisti prestano particolare attenzione ai rapporti di solvibilità come la copertura del debito e del capitale proprio e degli interessi.

Punti chiave

• Un interesse passivo è una voce contabile sostenuta a causa del servizio del debito.
• Le spese per interessi ricevono spesso un trattamento fiscale favorevole.
• Per le aziende, maggiori sono gli interessi passivi, maggiore è il potenziale impatto sulla redditività. I rapporti di copertura possono essere utilizzati per scavare più a fondo.

Rapporto di copertura degli interessi

Il rapporto di copertura degli interessi è definito come il rapporto tra il reddito operativo di una società (o EBIT – utile prima degli interessi o delle tasse ) e il suo costo per interessi. Il rapporto misura la capacità di un’azienda di far fronte agli interessi passivi sul proprio debito con il proprio reddito operativo. Un rapporto più alto indica che un’azienda ha una migliore capacità di coprire i propri interessi passivi.

Ad esempio, una società con un debito di $ 100 milioni con un interesse dell’8% ha $ 8 milioni di spese per interessi annuali. Se l’EBIT annuale è di $ 80 milioni, il suo rapporto di copertura degli interessi è 10, il che dimostra che l’azienda può adempiere comodamente ai propri obblighi di pagare gli interessi. Al contrario, se l’EBIT scende al di sotto di 24 milioni di dollari, il rapporto di copertura degli interessi inferiore a 3 segnala che la società potrebbe avere difficoltà a rimanere solvibile poiché una copertura degli interessi inferiore a 3 volte è spesso vista come una “bandiera rossa”.