Caratteristiche del prospetto delle obbligazioni societarie
Quali sono le caratteristiche di un prospetto delle obbligazioni societarie?
Alcune delle caratteristiche principali di un prospetto di obbligazioni societarie sono le informazioni sul pagamento degli interessi, il tempo alla scadenza, la qualità del credito dell’emittente e le disposizioni call. Il prospetto è un ottimo posto per sapere se vale la pena acquistare un’obbligazione societaria. Comprendere tutte le caratteristiche e i rischi di un’obbligazione societaria è una parte preziosa per prendere una decisione informata.
PRINCIPALI ASPETTI
- Alcune delle caratteristiche principali di un prospetto di obbligazioni societarie sono le informazioni sul pagamento degli interessi, il tempo alla scadenza, la qualità del credito dell’emittente e le disposizioni call.
- Il compito del prospetto è fornire tutte le informazioni essenziali di cui gli investitori hanno bisogno in merito all’emittente e all’obbligazione.
- Altre caratteristiche preziose di un prospetto di obbligazioni societarie includono le prospettive generali per l’azienda, i piani per guadagnare fondi di rimborso e le proiezioni dei prezzi.
- I tipi di prospetti delle obbligazioni societarie sono il prospetto preliminare e il prospetto finale.
Come funziona un prospetto di obbligazioni societarie
Anche se può essere difficile da capire, gli investitori devono studiare il prospetto di un’obbligazione societaria il più attentamente possibile.È la cosa più vicina a una guida su come funziona il legame in questione. Il compito del prospetto è fornire tutte le informazioni essenziali di cui gli investitori hanno bisogno in merito all’emittente e all’obbligazione. Ciò include informazioni su ciò per cui intendono utilizzare il denaro. Negli Stati Uniti, un prospetto deve essere depositato presso la Securities and Exchange Commission ( SEC ).
I piccoli investitori dovrebbero generalmente attenersi a singole obbligazioni societarie con rating di credito investment-grade per evitare insolvenze e problemi di liquidità.
Caratteristiche specifiche di un prospetto delle obbligazioni societarie
Tempistica e condizioni di pagamento degli interessi
Il prospetto contiene informazioni sulla cedola o sul tasso di interesse predeterminati di un’obbligazione societaria. Poiché il rendimento è determinato dal valore nominale dell’obbligazione societaria e dal suo tasso di interesse, questa è un’informazione essenziale. Dovrebbero esserci anche dettagli sui programmi di pagamento, una caratteristica comune delle obbligazioni societarie.
Data di scadenza
La data di scadenza determina la durata dell’obbligazione societaria. Indica esattamente per quanto tempo deve essere trattenuta l’obbligazione fino al rimborso del capitale. Alla data di scadenza sono dovuti il capitale e il pagamento finale degli interessi. Ci sono tipicamente tre intervalli di date di scadenza: breve termine, medio termine e lungo termine, con la più breve durata di circa un anno. Si tratta di informazioni essenziali per gli investitori. Ad esempio, un’obbligazione con una data di scadenza di quattro anni nel futuro ripagherà il capitale nella metà del tempo di un’obbligazione con una scadenza di otto anni.
Inoltre, le obbligazioni societarie con una scadenza più breve hanno meno tempo per cambiare le condizioni di business e aumentare i rischi. Un tempo di scadenza inferiore di solito significa una minore volatilità dei prezzi per un’obbligazione societaria. Ciò può essere spiegato dalla struttura per termine dei tassi di interesse.
Rating del credito
Il rating di credito di un’obbligazione societaria influenza il tasso di interesse pagato e fornisce un’eccellente guida al rischio di insolvenza di un’obbligazione. La qualità creditizia dell’emittente è una delle caratteristiche più significative da cercare nel prospetto. Un rating di credito più elevato significa che un’obbligazione societaria ha meno probabilità di insolvenza, ma in genere paga anche meno interessi. I piccoli investitori dovrebbero generalmente attenersi a singole obbligazioni societarie con rating di credito investment-grade per evitare insolvenze e problemi di liquidità.
Disposizioni e protezioni per le chiamate
Un emittente può offrire un’obbligazione societaria con una disposizione speciale che consente loro di effettuare una richiesta anticipata. Se viene richiamata un’obbligazione, l’emittente rimborsa immediatamente il capitale dell’obbligazione e interrompe il pagamento degli interessi. Tali disposizioni forniscono agli emittenti un modo per evitare di effettuare pagamenti di interessi elevati dopo il miglioramento delle condizioni aziendali o di mercato. Ad esempio, un’azienda potrebbe emettere obbligazioni decennali con tassi di interesse elevati per evitare il fallimento durante una recessione. Quando le condizioni saranno migliorate, l’impresa potrebbe chiamare le vecchie obbligazioni ed emetterne di nuove in modo che possano rifinanziare a tassi inferiori.
Al contrario, è possibile includere anche protezioni per le chiamate anticipate. I pagamenti della garanzia di protezione delle chiamate verranno effettuati per un certo periodo di tempo prima della chiamata dell’obbligazione societaria. Un prospetto delle obbligazioni societarie che contiene tali disposizioni di solito fornisce anche dettagli sui rischi che si verifichino tali richieste anticipate.
Altre caratteristiche
Altre caratteristiche preziose di un prospetto di obbligazioni societarie includono le prospettive generali per l’azienda, i piani per guadagnare fondi di rimborso e le proiezioni dei prezzi. Anche la performance dell’emittente, la liquidità dell’emissione e se si tratta o meno di un’obbligazione assicurata possono essere importanti. Tutte queste caratteristiche e rischi aiutano un investitore a capire quanto varrà l’obbligazione in varie circostanze.
Tipi di prospetti
Quando si esaminano le obbligazioni in modo specifico, come per le azioni, ci sono due tipi di prospetti. I tipi di prospetti delle obbligazioni societarie sono il prospetto preliminare e il prospetto finale.
Prospetto preliminare
Come suggerisce il nome, questo prospetto è il primo o il prospetto iniziale utilizzato da un emittente. In genere contiene la maggior parte dei dettagli di un’offerta di obbligazioni da parte della società.
Prospetto finale
Una volta finalizzato un accordo su un’offerta di titoli, le obbligazioni societarie possono essere vendute sul mercato. Viene emesso un prospetto finale che sostituisce il prospetto preliminare. Il prospetto finale è in genere il più importante per gli investitori.
La linea di fondo
Sebbene un prospetto di obbligazioni societarie possa essere piuttosto denso e difficile da leggere, la maggior parte delle caratteristiche discusse sopra si trovano solitamente nelle prime pagine. Inoltre, è meglio prestare attenzione alle sezioni pertinenti di un prospetto piuttosto che leggere l’intero documento. Ricorda, le tue abilità miglioreranno con la pratica.