Insider
Cos’è un insider?
Insider è un termine che descrive un amministratore o un funzionario senior di una società quotata in borsa, nonché qualsiasi persona o entità, che detiene in modo vantaggioso più del 10% delle azioni con diritto di voto di una società. Ai fini dell’insider trading, la definizione viene ampliata per includere chiunque negozia azioni di una società sulla base di conoscenze materiali non pubbliche. Gli addetti ai lavori devono rispettare rigorosi requisiti di informativa in merito alla vendita o all’acquisto delle azioni della loro società.
Punti chiave
- Un insider è un amministratore, un funzionario senior, un’entità o un individuo che possiede più del 10% delle azioni con diritto di voto di una società quotata in borsa.
- Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha emanato regole rigorose per impedire agli addetti ai lavori di intraprendere attività di insider trading.
- L’insider trading è quando gli addetti ai lavori acquistano o vendono azioni di una società sulla base di informazioni materiali non prontamente disponibili al pubblico in generale.
Capire un insider
restituzione di profitti e multe, nonché l’incarcerazione per reati gravi.
Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) stabilisce regole in materia di insider trading. Sebbene il termine abbia spesso la connotazione di attività illegale, gli addetti ai lavori possono legalmente acquistare, vendere o scambiare azioni nella loro azienda se ne informano la SEC. L’acquisto di informazioni privilegiate è legale fintanto che l’acquirente utilizza informazioni prontamente disponibili al pubblico.
Alcuni investitori prestano molta attenzione all’aumento dei livelli di acquisto di informazioni privilegiate in quanto può essere un segnale che un’azione è sottovalutata e il prezzo delle azioni è destinato ad aumentare.
Tipi di addetti ai lavori
Ci sono gruppi distinti di persone che la SEC considera addetti ai lavori. Gli investitori ottengono informazioni privilegiate attraverso il loro lavoro come direttori, funzionari o dipendenti aziendali. Se condividono le informazioni con un amico, un familiare o un socio in affari e la persona che riceve la mancia scambia azioni in azienda, anche lui è un insider.
Anche i dipendenti di altre società in grado di ottenere informazioni privilegiate, come banche, studi legali o alcune istituzioni governative, possono essere colpevoli di insider trading illegale. L’insider trading è una violazione della fiducia che gli investitori ripongono nel mercato dei valori mobiliari e mina il senso di correttezza nell’investimento.
Esempi di insider trading
In uno dei primi casi di insider trading dopo la formazione degli Stati Uniti, William Duer, assistente del segretario del Tesoro, ha utilizzato le informazioni ottenute dalla sua posizione di governo per guidare i suoi acquisti di obbligazioni. La speculazione dilagante di Duer creò una bolla, che culminò nel panico del 1792.
Albert Wiggin era un rispettato capo della Chase National Bank che usava informazioni privilegiate e società a conduzione familiare per scommettere contro la sua stessa banca. Quando il mercato azionario crollò nel 1929, Wiggin guadagnò 4 milioni di dollari. A seguito di questo incidente, il Securities Act del 1933 fu rivisto nel 1934 con regolamenti più severi contro l’insider trading.
Martha Stewart è stata condannata per insider trading quando ha ordinato la vendita di 4.000 azioni di ImClone Systems Inc. a $ 50 per azione pochi giorni prima che la Food and Drug Administration (FDA) respingesse il nuovo farmaco contro il cancro della società. Dopo l’annuncio, il prezzo delle azioni è sceso a $ 10 per azione. Per il suo ruolo, la Stewart è stata multata di $ 30.000 e ha trascorso cinque mesi in prigione.