Fondi indicizzati e fondi a data obiettivo: qual è la differenza?
Fondi indicizzati e fondi a scadenza: una panoramica
La scelta tra fondi indicizzati e fondi con data obiettivo in un 401 (k) è un dilemma comune. I fattori principali per fare questa scelta sono quanto gli investitori conoscono i mercati finanziari e quanto tempo vogliono spendere. I fondi con data obiettivo forniscono opzioni di facile comprensione che funzionano ragionevolmente bene per la maggior parte degli investitori. Con i fondi a data obiettivo, tutto ciò che gli investitori devono sapere è quando vogliono andare in pensione. I fondi indicizzati consentono alle persone di investire direttamente in diverse classi di attività, il che di solito consente di risparmiare sulle commissioni e offre loro un maggiore controllo sul rischio e sui rendimenti.
I fondi indicizzati rispecchiano la performance di un indice azionario o obbligazionario, spesso a basso costo. I coefficienti di spesa sono generalmente pari o inferiori allo 0,1% per i fondi azionari e obbligazionari statunitensi e possono essere inferiori allo 0,2% per gli asset internazionali. Tuttavia, gli investitori sono lasciati soli. Devono mettere insieme queste attività in modo da ridurre al minimo i rischi per un dato livello di rendimenti attesi. È fantastico, purché tu sia interessato alla teoria del portafoglio moderno (MPT).
I fondi a data obiettivo possono utilizzare sia fondi gestiti che indicizzati per creare portafogli che i gestori professionisti ritengono appropriati per gli investitori. Con l’avvicinarsi della data obiettivo, i gestori riducono l’allocazione alle attività rischiose, come le azioni internazionali, e aumentano la quota di fondi dedicata alle attività meno volatili come le obbligazioni. La maggior parte dei migliori fondi con data obiettivo ha rapporti di spesa inferiori all’1% e alcuni addirittura scendono al di sotto dello 0,1%. Di norma, i fondi con data obiettivo che investono in fondi indicizzati tendono a addebitare meno.
Punti chiave
- I fondi indicizzati offrono più scelte e costi inferiori, mentre un fondo con data obiettivo è un modo semplice per investire per la pensione senza preoccuparsi dell’allocazione degli asset.
- I fondi indicizzati includono ETF (Exchange Traded Funds) gestiti passivamente e fondi comuni di investimento che replicano indici specifici.
- Gli investitori possono combinare essi stessi i fondi indicizzati per ottenere prestazioni simili ai fondi con data obiettivo e ridurre le commissioni nel processo.
- I fondi a scadenza sono gestiti attivamente e periodicamente ristrutturati per ridurre gradualmente il rischio con l’avvicinarsi della data di pensionamento obiettivo.
- I fondi con data obiettivo possono essere più rischiosi di quanto la maggior parte delle persone si aspetti, ma di solito diventano meno volatili dei singoli fondi indicizzati del mercato azionario con l’avvicinarsi della data obiettivo.
Fondi indicizzati
I fondi indicizzati sono apprezzati sia dai singoli investitori che dai professionisti finanziari. Includono fondi negoziati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento creati per replicare un indice specifico come l’S & P 500, il Russell 2000 o l’ EAFE. I fondi indicizzati offrono un’ampia esposizione al mercato e hanno bassi costi operativi.
I fondi indicizzati coprono la gamma di stili di investimento azionario e obbligazionario, sia a livello nazionale che internazionale. Altri possono replicare indici oscuri o classi di attività esotiche, come le azioni brasiliane a bassa capitalizzazione. Tuttavia, questi tipi di fondi indicizzati appaiono raramente nei piani 401 (k).
Un fondo indice S&P 500, un fondo indice azionario internazionale e un fondo indice obbligazionario offrono una varietà sufficiente per fungere da nucleo di un portafoglio diversificato. Altre utili aggiunte al mix includono azioni a piccola capitalizzazione, azioni a media capitalizzazione, azioni dei mercati emergenti e forse fondi di investimento immobiliare (REIT). Con l’accesso a queste classi di attività, gli investitori possono creare rapidamente portafogli diversificati utilizzando fondi indicizzati e risparmiare denaro.
Come qualsiasi altro investimento, i fondi indicizzati comportano dei rischi. Inoltre, qualsiasi battuta d’arresto che influisce sul benchmark sarà visibile nel fondo indicizzato. Se stai cercando flessibilità, non la troverai con un fondo indicizzato, soprattutto quando si tratta di reagire al calo dei prezzi dei titoli dell’indice. Dovrai modificare tu stesso l’ asset allocation investendo in diversi fondi indicizzati.
Sebbene la maggior parte dei fondi indicizzati sia a basso costo, alcuni hanno un prezzo elevato. Ad esempio, il Rydex S&P 500 Fund (RYSOX) ha un rapporto di spesa dell’1,68%. Ciò è sbalorditivo se si considera il fatto che i fondi con partecipazioni identiche spesso addebitano meno dello 0,05%. I fondi indicizzati ad alto costo sono un problema particolare nei piani 401 (k) che contengono principalmente fondi gestiti, quindi assicurati di controllare le commissioni.
Fondi a scadenza
Vale la pena considerare i fondi a scadenza se la tua azienda li offre. Puoi investire tutto un conto 401 (k) nel fondo della data di destinazione appropriata o investire in una selezione di investimenti dall’elenco completo del piano.
Il motivo per cui vengono chiamati fondi a data obiettivo è che le attività vengono ristrutturate in una data futura per soddisfare le esigenze dell’investitore. Le società di fondi comuni di investimento denominano spesso i fondi dopo gli anni target. L’idea è che gli investitori avranno bisogno dei soldi quell’anno, spesso per motivi di pensionamento. Anziché dover scegliere una serie di investimenti, un investitore può scegliere un fondo con data obiettivo per raggiungere i propri obiettivi di pensionamento.
I fondi a data obiettivo sono in molti piani 401 (k). Tuttavia, i piani aziendali di solito offrono solo l’accesso ai fondi pensione con data obiettivo da un unico fornitore. Fidelity, Vanguard e T. Rowe Price sono scelte popolari.23 Tutti e tre utilizzano i propri fondi come investimenti sottostanti. Altre aziende possono offrire strategie diverse, come i fondi di fondi negoziati in borsa (ETF).
Quello che sembra un livello di rischio appropriato per un gestore di fondi potrebbe non adattarsi alla tua vita. Guarda la performance del fondo a data obiettivo nel 2008 e all’inizio del 2020 per vedere se un dato fondo sembra troppo rischioso.
Alcuni investitori hanno la falsa impressione che i fondi con data obiettivo abbiano sempre un rischio inferiore rispetto ai fondi dell’indice S&P 500. Questo non è necessariamente vero. Questi fondi a volte iniziano investendo pesantemente in attività rischiose come i mercati emergenti e le azioni a bassa capitalizzazione nel tentativo di aumentare i rendimenti a lungo termine. I gestori di fondi riallocano le partecipazioni a intervalli regolari e riducono il rischio man mano che il fondo si avvicina alla sua data obiettivo.
I fondi con data obiettivo hanno subito di nuovo perdite significative nel 2020 dopo un episodio simile nel 2008. Ad esempio, il fondo T. Rowe Price Target 2025 (TRRVX) ha perso oltre il 20% a un certo punto durante il crollo del mercato del 2020. Tale perdita potrebbe sembrare eccessiva per alcuni investitori che mancano solo cinque anni al pensionamento. Il trasferimento di una parte delle attività a un ETF su titoli di stato è un modo semplice per ridurre il rischio complessivo (e i rendimenti attesi).
considerazioni speciali
I fondi comuni di investimento gestiti attivamente come i fondi a data obiettivo hanno avuto una cattiva reputazione. In molti casi è ben meritato. Tuttavia, non tutti i fondi gestiti attivamente sono scelte di investimento scadenti. Ad esempio, ilWellington Fund di Vanguardcombina commissioni ragionevoli con quasi un secolo di ottime prestazioni. Molti altri fondi gestiti offrono anche rendimenti costanti, strategie di investimento comprovate e rapporti di spesa ragionevoli. La vera competizione non è tra fondi indicizzati e fondi a data obiettivo. Invece, gli investitori devono scegliere di investire i propri risparmi in un unico fondo a data obiettivo o in più fondi individuali, che possono essere fondi indicizzati o fondi gestiti.
È meglio avere in mente un’allocazione degli asset per coloro che seguono questa strada. Se il piano 401 (k) è l’unico investimento, allora questo account è l’unico da considerare. Molti hanno altri conti di investimento, come conti pensionistici individuali (IRA), piano pensionistico sul posto di lavoro di un coniuge o investimenti tassabili. In tal caso, un’allocazione del piano 401 (k) è solo una parte di un portafoglio complessivo.