Ricevuta di deposito internazionale (IDR)
Ricevuta di deposito internazionale (IDR): panoramica
Una ricevuta di deposito internazionale (IDR) è un certificato negoziabile emesso da una banca. Rappresenta la proprietà di un numero di azioni di una società estera che la banca detiene in fiducia.
Le ricevute di deposito internazionali sono più spesso note negli Stati Uniti come ricevute di deposito americane (ADR). In Europa, sono conosciuti come Global Depository Receipts e commerciano nelle borse di Londra, Lussemburgo e Francoforte.
L’acronimo IDR viene utilizzato anche per identificare le ricevute di deposito indiane.
Capire l’IDR
Gli IDR vengono acquistati dagli investitori in alternativa all’acquisto diretto di azioni estere su borse estere. Ad esempio, i trader americani possono acquistare azioni della banca svizzera Credit Suisse Group AG o della casa automobilistica svedese Volvo AB direttamente dalle borse americane tramite ADR.
Punti chiave
- Un IDR o ADR è un certificato di proprietà di un numero di azioni di una società che negozia in una valuta estera.
- Investire in IDR è un’alternativa all’acquisto di azioni su una valuta estera.
- Per le aziende, consente un maggiore accesso agli investitori stranieri.
Per le aziende, l’IDR rende più facile ed economico raggiungere gli acquirenti internazionali. La società non è tenuta a rispettare tutti i requisiti normativi e di quotazione di ogni paese in cui desidera vendere azioni.
Gli IDR generalmente rappresentano la proprietà frazionaria del titolo sottostante, con ogni IDR che rappresenta una, due, tre o 10 azioni. Il prezzo dell’IDR di solito viene negoziato vicino al valore delle azioni sottostanti in base alla conversione di valuta.
Occasionali divergenze di prezzo vengono sfruttate per opportunità di arbitraggio. L’arbitraggio è l’acquisto e la vendita simultanei di un’attività con l’obiettivo di trarre profitto da uno squilibrio del prezzo su varie borse e diverse valute. Il commercio sfrutta le differenze di prezzo di strumenti finanziari identici o quasi identici. L’arbitraggio può essere il risultato di inefficienze del mercato.
Considerazioni speciali sugli esami approfonditi
L’organismo di regolamentazione per i mercati dei capitali dell’India, il Securities and Exchange Board of India (SEBI), ha emesso nuove linee guida nel 2019 per le società che elencano le ricevute di deposito. Le linee guida consentono alle società indiane di elencare le ricevute di deposito su un numero limitato di borse estere, tra cui il NASDAQ, il NYSE e la Borsa di Londra.1
Questa è una partenza per i regolatori dei mercati in India. Mentre le società indiane erano in grado di emettere titoli di debito, chiamati masala bond, sulle borse internazionali, la stessa opzione non era disponibile per le azioni.
Il valore di un ADR dovrebbe corrispondere esattamente al valore del titolo sottostante. Piccole discrepanze nei prezzi tra le borse vengono sfruttate dai trader di arbitraggio.
La Bombay Stock Exchange (BSE), che esiste dal 1875. Entrambe le borse seguono lo stesso meccanismo di negoziazione, orari di negoziazione e processo di regolamento.