Ordine Iceberg

Cos’è un Iceberg Order

Gli ordini Iceberg sono ordini singoli di grandi dimensioni che sono stati suddivisi in ordini limite più piccoli, solitamente attraverso l’uso di un programma automatizzato, allo scopo di nascondere la quantità effettiva dell’ordine. Il termine “iceberg” deriva dal fatto che i lotti visibili sono solo la “punta dell’iceberg” dato il maggior numero di ordini limite pronti per essere piazzati. A volte sono anche indicati come ordini di riserva.

Punti chiave

• Gli ordini Iceberg sono ordini di grandi dimensioni suddivisi in lotti o ordini limite di piccole dimensioni. Sono suddivisi in parti visibili e nascoste, con quest’ultima che passa alla visibilità dopo l’esecuzione del primo tipo di ordine.
• Sono generalmente collocati da grandi investitori istituzionali per evitare di interrompere i mercati di negoziazione con un unico grande ordine.
• I trader possono trarre profitto dagli ordini di un iceberg acquistando azioni appena al di sopra dei livelli di prezzo supportati dai lotti iniziali di ordini di un iceberg.

Nozioni di base sull’ordine degli iceberg

Gli ordini Iceberg sono utilizzati principalmente dagli  investitori istituzionali  per acquistare e vendere grandi quantità di titoli per i loro portafogli senza lasciare il mercato. Solo una piccola parte dell’intero ordine è visibile nei registri ordini di livello 2 in un dato momento. Mascherando ordini di grandi dimensioni, un ordine iceberg riduce i movimenti di prezzo causati da cambiamenti sostanziali nella domanda e nell’offerta di uno stock.

Ad esempio, un grande investitore istituzionale potrebbe voler evitare di piazzare un grande ordine di vendita che potrebbe causare panico. Una serie di ordini di vendita limite più piccoli può essere più appetibile e mascherare la pressione di vendita esistente. D’altra parte, un investitore istituzionale che cerca di acquistare azioni al prezzo più basso possibile potrebbe voler evitare di piazzare un grosso ordine di acquisto in quel giorno che i trader potrebbero vedere e aumentare le azioni.

Ricerche precedenti hanno indicato che i trader tendono a inserire tipi di ordine simili alla quantità e al modello degli ordini iceberg, aumentando così la liquidità e riducendo al minimo l’impatto dell’ordine iceberg sul trading complessivo.

Identificazione degli ordini di iceberg

I trader possono identificare gli ordini iceberg cercando una serie di ordini limite provenienti da un unico market maker che sembra costantemente riapparire. Ad esempio, un investitore istituzionale potrebbe suddividere un ordine di acquisto di un milione di azioni in dieci ordini diversi per 100.000 azioni ciascuno. I trader devono osservare da vicino per cogliere lo schema e riconoscere che questi ordini vengono eseguiti in tempo reale.

I trader che cercano di trarre vantaggio da queste dinamiche potrebbero intervenire e acquistare azioni appena al di sopra di questi livelli, sapendo che c’è un forte supporto dall’ordine dell’iceberg, creando un’opportunità per aumentare i profitti. In altre parole, l’ordine o gli ordini degli iceberg possono servire come aree affidabili di supporto e resistenza che possono essere considerati nel contesto di altri indicatori tecnici.

Ad esempio, un day trader può notare alti livelli di volume di vendita a un certo prezzo. Possono quindi esaminare il portafoglio ordini di livello 2 e vedere che la maggior parte di questo volume proviene da una serie di ordini di vendita di dimensioni simili dallo stesso market maker. Poiché questo potrebbe essere il segno di un ordine iceberg, il day trader potrebbe decidere di vendere allo scoperto il titolo a causa della forte pressione di vendita derivante dal flusso costante di ordini di vendita limite.

Gli scambi in genere danno la priorità agli ordini in base alla sequenza in cui vengono ricevuti. Nel caso di un ordine iceberg, la parte visibile di un ordine viene eseguita per prima. La parte nascosta di un ordine viene eseguita solo dopo che diventa visibile nel registro ordini. Se i trader hanno già effettuato ordini simili all’ordine iceberg, vengono eseguiti dopo la parte visibile di un ordine iceberg.

Esempio di un ordine di iceberg

Supponiamo che un grande fondo di investimento pensionistico voglia fare un investimento di $ 5 milioni nel titolo ABC. La notizia dell’investimento del fondo potrebbe causare un massiccio aumento del prezzo di ABC in un breve periodo di tempo. Per evitare una tale interruzione, il fondo elabora un ordine iceberg che divide il suo ordine originale in lotti più piccoli di $ 500.000 ciascuno.