In che modo il tuo investimento farà soldi?

Dopo due anni di risparmi e sacrifici – sudore e straordinari – hai finalmente accumulato abbastanza soldi per iniziare a investire al di fuori dei tuoi conti pensionistici. Hai appena trascorso il pomeriggio con il tuo nuovo broker, mentre loro esaminavano con te una miriade di scelte di investimento, spiegandole ciascuna in dettaglio e facendoti nuotare la testa.

Il tuo broker ti ha presentato diversi scenari ipotetici che delineano il tasso di rendimento complessivo che potresti aspettarti di ricevere in ogni caso fino a quando, alla fine, hai deciso di acquistare alcune azioni in una società locale che conosci in qualche modo.

Ma, mentre ti allontani dal loro ufficio, pensi: “Cosa ne trarrò esattamente da tutto questo, e come lo ottengo?” 

Punti chiave

• Quando si considera la performance di un investimento, a volte è facile distrarsi dalla semplice variazione di prezzo che ha restituito (o che si prevede che ritorni).
• Gli investimenti, tuttavia, possono anche generare altre forme di valore oltre alle plusvalenze, inclusi interessi, dividendi e possibilmente alcune agevolazioni fiscali.
• Invece di considerare semplicemente la variazione di prezzo, dovresti tenere conto di tutti questi flussi di valore, in quello che è noto come “rendimento totale” di un investimento.

Interesse

Il reddito da interessi viene pagato su qualsiasi tipo di strumento di debito come compensazione per aver prestato il capitale dell’investitore al mutuatario o all’emittente. Questo tipo di reddito è pagato da diversi tipi di investimenti, elencati come segue:

• Titoli a reddito fisso, come CD e obbligazioni. Il tasso di interesse è solitamente preimpostato e dura fino a quando il titolo non matura, o viene chiamato o messo.
• Conti di deposito a vista, come conti correnti, di risparmio e del mercato monetario. I depositanti ricevono interessi come risarcimento per aver parcheggiato i loro contanti nel conto dall’istituto di deposito.
• Rendite fisse, che pagano un determinato tasso di interesse su base fiscale differita fino alla scadenza.
• Mutui finanziati dal venditore, in cui il venditore addebita un tasso di interesse concordato sul capitale prestato all’acquirente.
• Fondi comuni di investimento che investono nei veicoli di cui sopra.

Nessuna forma di equità paga interessi di alcun tipo. Ciascuno di questi strumenti di debito paga un tasso di interesse dichiarato. Questo tasso è solitamente fisso ma può essere variabile a seconda dei termini dell’investimento.

I tassi per i conti di deposito a vista di solito fluttuano, in base alle variazioni dei tassi di interesse, mentre i tassi per obbligazioni, CD e contratti di rendita fissa di solito rimangono costanti fino alla scadenza. Gli investimenti fruttiferi sono sempre legati ai tassi di interesse correnti e non possono, per natura, pagare tassi abbastanza alti da battere l’inflazione nel tempo, a meno che non siano veicoli ad alto rischio come i titoli spazzatura.

La maggior parte dei titoli fruttiferi ha un rating, come AAA o BB, assegnato da una delle principali agenzie di rating, come Standard and Poor’s (S&P). Se questo rating diminuisce dopo l’emissione di un titolo, questo potrebbe essere un possibile indicatore che l’emittente non adempirà ai propri obblighi. Un notevole calo dei ricavi, dei profitti o della liquidità potrebbe essere un altro segnale di avvertimento. Ovviamente, in molti casi, queste modifiche si tradurranno in una valutazione inferiore.

Dividendi

I dividendi sono una forma di compensazione in denaro per gli investitori in azioni. Rappresentano la parte dei azionisti, di solito su base mensile o trimestrale.

Il reddito da dividendi è simile al reddito da interessi in quanto viene solitamente pagato a un tasso stabilito per un determinato periodo di tempo. Ma i dividendi vengono pagati solo su azioni o da fondi comuni di investimento che investono in azioni; tuttavia, non tutte le azioni pagano dividendi. In generale, piccola capitalizzazione di solito trattengono i loro contanti per la crescita futura.

Dividendi sono pagati sia comune e azioni privilegiate, anche se il tasso è di solito superiore a preferred stock di comune. I dividendi possono anche essere ordinari, tassati come reddito ordinario, o qualificati, tassati come plusvalenze a lungo termine. Nella maggior parte dei casi, le società non sono tenute a pagare dividendi, almeno su azioni ordinarie. Poiché i dividendi sono una funzione dei ricavi aziendali, uno scarso flusso di cassa o margini di profitto possono segnalare una riduzione imminente o l’assenza di pagamenti di dividendi agli azionisti.

dividendi di azioni ordinarie tendono a fluttuare con la redditività corrente di una società, mentre i dividendi di azioni privilegiate sono generalmente legati ai tassi di interesse. Poiché sono considerati investimenti a rischio più elevato rispetto alle obbligazioni, i rendimenti delle azioni privilegiate tendono a fluttuare a un tasso superiore a quello dei CD o della maggior parte dei tipi di obbligazioni, ad eccezione forse delle obbligazioni spazzatura.

Guadagni

Le plusvalenze rappresentano l’ apprezzamento del prezzo di un titolo o di un investimento dal momento in cui è stato acquistato. Questi guadagni possono essere a lungo oa breve termine, a seconda che lo strumento venduto sia stato detenuto per più di un anno. Sia i titoli azionari che quelli a reddito fisso possono registrare guadagni (o perdite). Tuttavia, sebbene i titoli a reddito fisso possano apprezzarsi di prezzo nel mercato secondario, sono progettati principalmente per pagare interessi o dividendi correnti, mentre le azioni e gli immobili forniscono la maggior parte della loro ricompensa agli investitori sotto forma di plusvalenze.

Storicamente, i guadagni registrati da azioni e immobili sono gli unici ritorni di investimento che hanno superato l’inflazione nel tempo, che è uno dei loro principali vantaggi. Naturalmente, i mercati si muovono in due direzioni e qualsiasi titolo o investimento in grado di registrare un guadagno può anche tradursi in una perdita. Le azioni salgono e scendono con i mercati complessivi, nonché dalla performance aziendale.

Vantaggi fiscali

Alcuni tipi di investimenti producono redditi agevolati dal punto di vista fiscale di vario genere. Gli interessi di lavoro nellelocazioni di dell’indennità di esaurimento. Le società in accomandita semplice, che di solito investono in proprietà immobiliari o petrolio e gas, possono passare attraverso il reddito passivo, che è il reddito generato da attività di partnership che l’investitore non è attivamente coinvolto nella gestione. Il reddito passivo può essere ammortizzato con perdite passive, che di solito sono spese associate alla gestione delle attività generatrici di reddito della partnership.

Rendimento totale

Ovviamente, molti tipi di investimento forniscono più di un tipo di ritorno sull’investimento. Le azioni ordinarie possono fornire sia dividendi che plusvalenze. I titoli a reddito fisso possono anche fornire plusvalenze in aggiunta al reddito da interessi o dividendi e le società di persone possono fornire una o tutte le forme di reddito di cui sopra su base fiscalmente vantaggiosa. Il rendimento totale viene calcolato sommando le plusvalenze (o sottraendo le minusvalenze) al reddito da dividendi o da interessi e tenendo conto di eventuali risparmi fiscali.

La linea di fondo

Diversi tipi di investimenti generano diversi tipi di rendimenti. Alcuni pagano il reddito sotto forma di interessi o dividendi, mentre altri offrono il potenziale per l’apprezzamento del capitale. Tuttavia, altri offrono vantaggi fiscali oltre al reddito corrente o alle plusvalenze. Tutti questi fattori insieme costituiscono il rendimento totale di un investimento.