Come i consulenti finanziari scelgono gli investimenti dei clienti

I consulenti finanziari hanno il compito di scegliere i migliori investimenti per i loro clienti. Quindi come fa il consulente a guadare le migliaia di prodotti disponibili e costruire un portafoglio adatto a te?

Punti chiave

• Per scegliere gli investimenti per un cliente, i consulenti finanziari iniziano valutando la tolleranza e la capacità di rischio dell’investitore.
• La maggior parte dei consulenti opera con portafogli modello, che adattano alle esigenze e alle preferenze dei singoli clienti.
• I clienti dovrebbero avere una conoscenza di base dell’approccio di investimento e del metodo di compensazione dei loro consulenti, che possono influenzare la selezione degli asset.

Primo passo: valutazione del rischio

Quasi tutti i consulenti partono da un punto simile. La selezione del portafoglio viene implementata dopo che il consulente ha determinato la tolleranza al rischio del cliente. In altre parole, come si sentirà e reagirà il cliente nel caso in cui il suo portafoglio di investimenti diminuisca di valore?

Strettamente correlata alla tolleranza al rischio è la capacità di rischio : la capacità del cliente di superare le tempeste finanziarie misurata in base a quanto tempo ha fino al pensionamento, quanta ricchezza ha e il suo reddito.

Insieme, queste due sindromi valutano quanto rischio è in grado di gestire un cliente. Anche se spesso vanno di pari passo, possono divergere. Un cliente può avere risorse sufficienti per gestire un crollo del mercato (capacità ad alto rischio) ma essere psicologicamente molto angosciato guardando il calo del valore dei propri beni (tolleranza a basso rischio).

Infine, il consulente deve comprendere gli obiettivi del cliente. Ad esempio, Morgan potrebbe essere sulla sessantina e in procinto di andare in pensione; cercano principalmente la conservazione del capitale per il loro portafoglio. Considerando che Alex ha 30 anni; i loro obiettivi sono acquistare una casa, finanziare l’istruzione universitaria dei figli in un decennio e risparmiare per la pensione.

Costruire un portafoglio

Una volta che il consulente crea un “profilo di rischio” del cliente e accerta gli obiettivi del cliente, inizia il processo di selezione degli asset. La maggior parte dei consulenti o delle società di consulenza dispone di una varietà di “portafogli clienti” predeterminati, noti anche come “portafogli modello”. Sarebbe inefficiente costruire da zero un nuovo portafoglio per ogni singolo cliente. Questi portafogli dei clienti si basano sulla politica e sulla strategia di investimento dell’azienda; vengono poi integrati con le particolari esigenze dei singoli clienti.

Morningstar, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors e molte altre società di ricerca forniscono assistenza di back-end del portafoglio ai consulenti finanziari, soprattutto se sono professionisti solitari. Morningstar, ad esempio, fornisce strumenti per aiutare i consulenti dall’inizio alla fine. Insieme alla guida di back-end, hanno modi per il consulente di costruire, analizzare e monitorare i portafogli dei clienti. Questi strumenti sono informati dalla ricerca sulle asset class. I singoli consulenti possono persino apporre il proprio marchio su portafogli Morningstar preselezionati.

Poi ci sono consulenti finanziari automatizzati con tecnologia avanzata, a volte denominati ” robo-advisor ” , che basano le loro scelte di investimento su algoritmi strategici. Invesco Jemstep, in particolare, concede in licenza la sua piattaforma ai pianificatori finanziari per l’utilizzo sotto il nome del consulente.

Le più grandi società di consulenza finanziaria, specialmente quelle che sono gestori di denaro attivi, spesso dispongono di un team di ricerca o di un dipartimento dedicato all’analisi degli investimenti e alla selezione degli asset. Questi analisti finanziari e di ricerca utilizzano anche una tecnica chiamata alpha per aiutare a determinare quanto il rendimento realizzato di un portafoglio differisce dal rendimento che avrebbe dovuto ottenere.

Strategie di portafoglio modello

Alcune società di consulenza in materia di investimenti supportano ricerche che suggeriscono che è molto difficile “battere il mercato” e quindi creareofferte di fondi indicizzati in vari gusti, a seconda del profilo di rischio dell’investitore. Dimensional Fund Advisors, ad esempio, offre un assortimento di fondi a basso costo (venduti solo tramite consulenti professionisti), basato sulla ricerca del premio Nobel di economisti come Eugene Fama, Kenneth French e Myron Scholes.

Le simulazioni Monte Carlo vengono talvolta utilizzate per assistere i consulenti nella selezione degli investimenti dei clienti. Il modello Monte Carlo crea una distribuzione di probabilità statistica o una valutazione del rischio per un particolare investimento. Il consulente confronta quindi i risultati con la tolleranza al rischio del cliente per determinare l’efficacia di un particolare investimento. L’esecuzione di un modello Monte Carlo crea una distribuzione di probabilità o una valutazione del rischio per un determinato investimento o evento in esame. Confrontando i risultati con la tolleranza al rischio, i manager possono decidere se procedere con determinati investimenti o progetti.

La linea di fondo

Il modo in cui i consulenti scelgono i portafogli di investimento è un processo vario e gli investitori dovrebbero verificare con il loro consulente finanziario specifico per scoprire come effettuano le loro scelte di investimento.

Inoltre, è importante chiedersi come viene compensato il proprio consulente finanziario, poiché ciò potrebbe influenzare la selezione di particolari investimenti. A meno che il consulente non venga pagato come percentuale del patrimonio o con una tariffa fissa, potrebbe avere un incentivo a scegliere prodotti, o una marca di prodotti, che pagano una commissione più alta. L’enfasi è sul “potere”: molti pianificatori finanziari basati su commissioni sottoscrivono un dovere fiduciario e raccomandano solo veicoli e strategie che si adattano innanzitutto all’investitore. Tuttavia, sia i clienti che i consulenti saranno serviti al meglio discutendo come vengono selezionati gli asset all’inizio della loro relazione.