In che modo la vendita allo scoperto aiuta il mercato e gli investitori?

La maggior parte degli analisti di investimento concorda sul fatto che la vendita allo scoperto è etica. Nonostante la convinzione che la pratica rappresenti il ​​trarre profitto dalla miseria altrui o che deprimi i prezzi delle azioni delle aziende di successo, sia gli studi accademici che gli esperimenti nel mondo reale hanno dimostrato che le vendite allo scoperto migliorano l’efficienza del mercato.

In una vendita allo scoperto, gli investitori vanno contro la strategia buy low, sell high, considerata un investimento di base, vendendo un titolo con l’aspettativa di riacquistarlo dopo un calo di prezzo, approfittando della perdita del prezzo delle azioni. In genere, un investitore che assume una posizione corta non possiede le azioni prima della transazione, ma le prende in prestito da un altro investitore. Il rischio per il venditore allo scoperto è che il prezzo del titolo potrebbe aumentare, invece di diminuire, e innescare una perdita quando deve riacquistarlo a un costo maggiore.

Sebbene sia vero che gli investitori con una posizione corta in un titolo guadagnano quando il prezzo di quel titolo diminuisce, ciò non significa necessariamente che il profitto per un venditore allo scoperto sia uguale a una perdita per tutti gli altri. Ad esempio, se un titolo è sopravvalutato dal mercato, gli investitori potrebbero non essere disposti ad acquistarlo al suo prezzo di mercato. Un venditore allo scoperto in questo caso trarrebbe profitto dal ritorno del prezzo del titolo al suo valore reale e gli investitori che non sono disposti a pagare il prezzo gonfiato potrebbero quindi acquistare il titolo al prezzo inferiore.

La vendita allo scoperto rafforza il mercato esponendo i prezzi delle azioni delle società che sono troppo alti. Nella loro ricerca di imprese sopravvalutate, i venditori allo scoperto possono scoprire incongruenze contabili o altre pratiche discutibili prima che lo faccia il mercato in generale.