In che modo un cambiamento del CEO influisce sul prezzo delle azioni?
Gli investitori in azioni possono essere nervosi. Quando un amministratore delegato (CEO) lascia una società, vogliono sapere perché. Quando arriva un nuovo CEO, si preoccupano se sarà un bene o un male per la linea di fondo. Buono o cattivo, è una notizia e le notizie generalmente rendono un titolo più volatile nel breve termine.
Punti chiave
- Una transizione dell’amministratore delegato di solito renderà il prezzo di un’azione più volatile nel breve termine.
- Questo è il motivo per cui molte aziende segnalano una transizione con largo anticipo.
- Una brusca partenza da parte di un CEO è raramente una buona notizia.
Ecco perché alcune società pubbliche preparano piani di successione degni di un monarca Tudor. Se un CEO di lunga data si avvicina all’età della pensione, un nuovo leader emergerà, assumendo gradualmente un ruolo più pubblico prima che il capo faccia l’inevitabile annuncio.
Questo se tutto va liscio.
Partenze affrettate
Non è mai bello quando un CEO viene estromesso dal consiglio di amministrazione di una società. Gli investitori generalmente saltano alla conclusione che il business stia andando molto male o che sia altrimenti sul punto di andare in tilt. Probabilmente hanno ragione.
Ecco perché le aziende generalmente annunceranno una scelta sostitutiva o una scelta provvisoria contemporaneamente alla partenza del CEO.
I nuovi CEO con una solida reputazione e una profonda conoscenza del settore sono meno preoccupanti per gli investitori.
L’azienda può provare a mascherare il licenziamento con belle parole, ma non può mentire. Se l’amministratore delegato se ne va perché la società ha fatto saltare il suo obiettivo di vendita, o sta per essere colpita da cause legali da tutte le parti a causa di violazioni della sicurezza, o manca 1 miliardo di dollari dai conti, la società deve segnalarlo tempestivamente ai suoi azionisti.
In questi casi, le azioni della società quasi certamente andranno a gonfie vele, almeno a breve termine. Se una persona ben considerata prende il comando, probabilmente si riprenderà nel tempo.
Prime impressioni
La risposta a un nuovo CEO è strettamente basata sulle impressioni degli azionisti del nuovo capo.
Di norma, un cambiamento nell’amministratore delegato comporta più rischi al ribasso che al rialzo. Gli investitori temono che il nuovo arrivato cambierà la strategia aziendale in peggio. Alcuni azionisti potrebbero avere un riguardo particolare per il leader che se n’è appena andato.
In ogni caso, si preoccuperanno se la transizione sarà fluida o rocciosa.
In una certa misura, questo è un compito di pubbliche relazioni. L’azienda si concentrerà sui risultati del nuovo leader in un’altra azienda, sui successi passati nel settore o sulla reputazione di rinnovare le imprese.
Cosa cercano gli investitori in un nuovo CEO
Se il nuovo CEO è un insider o un outsider è sempre un punto chiave, anche se gli azionisti saranno divisi su quale sia il migliore.
Gli investitori tendono ad essere più a loro agio con i nuovi CEO che hanno familiarità con le dinamiche del settore e le sfide specifiche che l’azienda potrebbe dover affrontare.
La reputazione è un fattore importante, in particolare perché gli investitori valutano il track record del CEO per la creazione di valore per gli azionisti. Questo pedigree potrebbe riflettersi in una serie di aree, inclusa la capacità di aumentare la quota di mercato, ridurre i costi o espandersi in nuovi mercati in crescita.
Nonostante le preoccupazioni iniziali degli investitori, non esiste una chiara correlazione tra l’andamento del titolo il giorno in cui viene annunciato il nuovo CEO e il modo in cui si comporta da quel momento in poi.