Come funzionano i fondi pensione?
Da alcuni anni i tradizionali piani pensionistici, noti anche come fondi pensione, stanno gradualmente scomparendo dal settore privato. Oggi, i dipendenti del settore pubblico, come i dipendenti del governo, sono il gruppo più numeroso con fondi pensione attivi e in crescita. Questo articolo spiega come funzionano i restanti piani pensionistici tradizionali.
Punti chiave
- I tradizionali piani pensionistici a benefici definiti stanno scomparendo dal panorama pensionistico, soprattutto tra i datori di lavoro privati, ma ne esistono ancora molti.
- I piani pensionistici sono finanziati dai contributi dei datori di lavoro e occasionalmente dei dipendenti.
- I piani pensionistici dei dipendenti pubblici tendono ad essere più generosi di quelli dei datori di lavoro privati.
- I piani pensionistici privati sono soggetti alla regolamentazione federale e hanno diritto alla copertura da parte della Pension Benefit Guaranty Corporation.
Come funzionano i fondi pensione
Il tipo più comune di pensione tradizionale è un piano a benefici definiti. Dopo che i dipendenti vanno in pensione, ricevono benefici mensili dal piano, in base a una percentuale del loro stipendio medio negli ultimi anni di lavoro. La formula tiene anche conto di quanti anni hanno lavorato per quell’azienda. I datori di lavoro, e talvolta i dipendenti, contribuiscono a finanziare tali benefici.
Ad esempio, un piano pensionistico potrebbe pagare l’1% per ogni anno di servizio della persona moltiplicato per il suo stipendio medio per gli ultimi cinque anni di occupazione. Quindi, un dipendente con 35 anni di servizio presso quell’azienda e uno stipendio medio dell’ultimo anno di $ 50.000 riceverebbe $ 17.500 all’anno.
I piani pensionistici privati offerti da società o altri datori di lavoro raramente hanno una scala mobile del costo della vita per adeguarsi all’inflazione, quindi i benefici che pagano possono diminuire nel potere di spesa nel corso degli anni.
I piani pensionistici dei dipendenti pubblici tendono ad essere più generosi di quelli privati. Ad esempio, il più grande piano pensionistico della nazione, il California Public Employees ‘Retirement System (CalPERS), paga il 2% all’anno in molti casi. In tal caso, un dipendente con 35 anni di servizio e uno stipendio medio di $ 50.000 potrebbe ricevere $ 35.000 all’anno.
Inoltre, i piani pensionistici pubblici di solito hanno una scala mobile basata sul costo della vita.
Come vengono regolamentati e assicurati i piani pensionistici
Esistono due tipi fondamentali di piani pensionistici privati: piani per un unico datore di lavoro e piani per più datori di lavoro. Questi ultimi coprono tipicamente i lavoratori sindacalizzati che possono lavorare per diversi datori di lavoro.
Entrambi i tipi di piani privati sono soggetti al Employee Retirement Income Security Act (ERISA) del 1974. Ha lo scopo di mettere le pensioni su una base finanziaria più solida e ha anche istituito la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC).
La PBGC funge da fondo assicurativo pensionistico: i datori di lavoro pagano alla PBGC un premio annuale per ogni partecipante e la PBGC garantisce che i dipendenti riceveranno la pensione e altri benefici se il datore di lavoro cessa l’attività o decide di terminare il proprio piano pensionistico.
La PBGC non pagherà necessariamente l’intero importo che i pensionati avrebbero ricevuto se i loro piani avessero continuato a funzionare. Invece, paga fino a determinati massimi, che possono cambiare di anno in anno.
Nel 2021, l’importo massimo garantito per un pensionato di 65 anni in un piano per un unico datore di lavoro che beneficia di una rendita vitalizia continua è di $ 6.034,09 al mese. I vantaggi del piano Multiemployer vengono calcolati in modo diverso, garantendo, ad esempio, fino a $ 12.780 all’anno per chi ha 30 anni di servizio.
ERISA non copre i fondi pensione pubblici, che invece seguono le regole stabilite dai governi statali e talvolta dalle costituzioni statali. Né la PBGC assicura piani pubblici. Nella maggior parte degli stati, i contribuenti sono responsabili del ritiro del conto se un piano per dipendenti pubblici non è in grado di adempiere ai propri obblighi.
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Come i fondi pensione investono i loro soldi
ERISA non determina gli investimenti specifici di un piano pensionistico. Tuttavia, ERISA richiede agli sponsor del piano di operare come fiduciari. Ciò significa che devono anteporre gli interessi dei loro clienti (i futuri pensionati) ai propri.
Per legge, gli investimenti che effettuano dovrebbero essere sia prudenti che diversificati in modo da evitare perdite significative.
La strategia di investimento tradizionale per un fondo pensione è quella di dividere le sue attività tra obbligazioni, azioni e immobili commerciali. Molti fondi pensione hanno rinunciato alla gestione attiva del portafoglio azionario e ora investono solo in fondi indicizzati.
Una tendenza emergente è quella di investire un po ‘di soldi in investimenti alternativi, alla ricerca di rendimenti più elevati e una maggiore diversità. Tali investimenti includono obbligazioni ad alto rendimento.
Importante
L’American Rescue Plan Act del 2021 include disposizioni per aiutare la PBGC a rafforzare i piani multi-datore di lavoro finanziariamente in difficoltà fino all’anno 2051.
Lo stato dei fondi pensione oggi
Mentre alcuni fondi pensione sono in condizioni solide oggi, molti altri non lo sono. Per i piani pensionistici privati, questi numeri si riflettono negli obblighi finanziari assunti dal loro assicuratore, la PBGC.
Alla fine del suo anno fiscale 2020, la PBGC aveva un deficit netto di $ 48,2 miliardi. Ciò consisteva in un surplus di $ 15,5 miliardi nel suo programma per un solo datore di lavoro ma in un deficit di $ 63,7 miliardi nel suo programma multi-datore di lavoro.
Il Congressional Research Service ha riferito che “la PBGC prevede che la posizione finanziaria del programma per un solo datore di lavoro continuerà probabilmente a migliorare, ma si prevede che la posizione finanziaria del programma per più datori di lavoro peggiorerà notevolmente nei prossimi 10 anni”.
Tuttavia, tale valutazione è stata scritta prima dell’approvazionedell’American Rescue Plan Act del 2021 nel marzo 2021. Include disposizioni intese ad aiutare la PBGC a rafforzare i piani multi-datore di lavoro. I piani che affrontano gravi problemi finanziari possono richiedere assistenza speciale sotto forma di un unico pagamento forfettario calcolato per coprire gli obblighi del piano fino all’anno 2051. Piuttosto che i premi assicurativi, il denaro per finanziare questo programma deve provenire da entrate fiscali generali del Tesoro degli Stati Uniti.
Anche i piani pensionistici statali e locali presentano un quadro misto. Mentre una manciata di piani statali ha il 100% dei finanziamenti di cui ha bisogno per pagare i benefici futuri stimati, la maggior parte ha considerevolmente meno. L’Equable Institute ha recentemente previsto che “il rapporto di finanziamento medio scenderà dal 72,9% nel 2019 al 69,4% nel 2020”, attribuendo il calo alle “perdite di mercato causate dalla pandemia COVID-19”.