In che modo i tassi di interesse aiutano a promuovere il risparmio e gli investimenti

Nelle economie moderne, alcuni individui guadagnano più denaro di quanto hanno bisogno di spendere per i beni attuali. Ci sono altri individui che desiderano più soldi di quelli a cui possono accedere attualmente. Si crea un mercato naturale tra coloro che hanno un surplus di fondi presenti (risparmiatori) e coloro che hanno un deficit di fondi attuali (mutuatari). I risparmiatori, gli investitori e gli istituti di credito sono disposti a separarsi dal denaro oggi perché viene loro promesso più denaro in futuro: è il tasso di interesse che determina quanto di più.

Punti chiave

• I tassi di interesse possono determinare quanto i prestatori di denaro e gli investitori sono disposti a risparmiare e investire.
• La maggiore domanda di fondi mutuabili spinge verso l’alto i tassi di interesse, mentre una maggiore offerta di fondi mutuabili spinge i tassi più bassi.
• Le banche centrali, come la Federal Reserve, manipolano i tassi di interesse per influenzare la politica monetaria.

Domanda e offerta di fondi mutuabili

Il tasso di interesse descrive quanto i mutuatari devono pagare per i prestiti e la ricompensa che i creditori ricevono sui loro risparmi. Come ogni altro mercato, il mercato della moneta è coordinato attraverso l’ offerta e la domanda. Quando la domanda relativa di fondi mutuabili aumenta, il tasso di interesse sale. Quando l’offerta relativa di fondi mutuabili aumenta, il tasso di interesse diminuisce.

La domanda di fondi mutuabili è inclinata verso il basso e la sua offerta è inclinata verso l’alto. Il tasso di interesse naturale in un’economia bilancia questa domanda e offerta. Questo meccanismo invia un segnale ai risparmiatori su quanto potrebbe essere prezioso il loro denaro. Allo stesso modo, informa i possibili mutuatari sul valore che deve essere il loro attuale uso del denaro preso in prestito per giustificare la spesa.

Il tasso di interesse naturale è principalmente un costrutto teorico nelle economie contemporanee. Le banche centrali, come la Federal Reserve, manipolano i tassi di interesse per influenzare la politica monetaria. Ad esempio, una banca centrale può rendere più economico il prestito e meno prezioso il risparmio abbassando i tassi di interesse nell’economia. Queste azioni cambiano gli incentivi intertemporali affrontati dagli attori economici.

Struttura del capitale ed economia

Supponiamo che un imprenditore voglia avviare una nuova azienda manifatturiera. L’imprenditore non può iniziare a generare vendite finché i fattori di produzione, come le fabbriche e le macchine, non sono presenti e operativi. Questo quadro di produzione è a volte indicato come la struttura del capitale aziendale.

La maggior parte degli imprenditori non ha abbastanza soldi risparmiati per acquistare o costruire fabbriche e macchine. Di solito devono prendere in prestito i soldi di avvio. Può essere più facile prendere in prestito denaro se il tasso di interesse è basso in quanto costa meno da rimborsare. Se il tasso di interesse è così alto che l’imprenditore non è convinto di poter guadagnare abbastanza da ripagarlo, l’attività potrebbe non decollare mai.

Questo è il modo in cui il tasso di interesse aiuta a determinare la struttura complessiva del capitale dell’economia. Devono esserci risparmi sufficienti per tutte le case, fabbriche, macchine e altri beni strumentali. Inoltre, la successiva struttura del capitale deve essere sufficientemente redditizia da ripagare i finanziatori. Quando questo processo di coordinamento non funziona correttamente, possono formarsi bolle di asset e interi settori possono essere compromessi.

Preferenza di liquidità vs. Preferenza temporale

Gli economisti non sono d’accordo sulla natura esatta dei tassi di interesse. I tassi di interesse devono coordinare i consumi passati e futuri e premiano il rischio e la sicurezza della liquidità. Questa è essenzialmente la differenza tra preferenza di liquidità e preferenza temporale.