Come posso creare una curva dei rendimenti in Excel?
La curva dei rendimenti rappresenta le strutture per termine dei tassi di interesse per le obbligazioni. Con strutture a termine che possono essere normali, invertite o piatte, la forma di una curva dei rendimenti indica dove sono diretti i tassi di interesse futuri.
Puoi creare una curva dei rendimenti in Microsoft Excel se ti viene dato il tempo per le scadenze delle obbligazioni e i rispettivi rendimenti fino alla scadenza. L’asse x del grafico di una curva dei rendimenti è riservato al tempo fino alla scadenza, mentre il rendimento alle scadenze si trova sull’asse y.
Supponiamo di voler tracciare la curva dei rendimenti per i titoli del Tesoro USA (T-bond) a due, cinque, 10, 20 e 30 anni. Il rendimento relativo alle scadenze delle obbligazioni UST è del 2,5%, 2,9%, 3,3%, 3,60% e 3,9%.
5 passaggi per il calcolo della curva dei rendimenti
- Utilizzando Microsoft Excel, immettere “Times to Maturity US Treasury Bonds” nella cella A1 e “Rendimenti to Maturity US Treasury Bond” nella cella B1.
- Quindi, inserisci “2” nella cella A2, “5” nella cella A3, “10” nella cella A4, “20” nella cella A5 e “30” nella cella A6.
- Quindi, inserisci “2,5%” nella cella B2, “2,9%” nella cella B3, “3,3%” nella cella B4, “3,6%” nella cella B5 e “3,9%” nella cella B6.
- Seleziona le celle da A2 ad A6 e da B2 a B6 insieme e fai clic su Inserisci. Nella scheda Grafici, seleziona Scatter e fai clic su Scatter with Smooth Lines and Markers.
- Quindi, fai clic sul grafico, seleziona Elementi grafico e fai clic su Titoli degli assi. Per l’asse orizzontale, immettere “Time to Maturity (In Years)” e “Yields” nel titolo dell’asse verticale. Immettere “Curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA” nel titolo del grafico.
La curva dei rendimenti risultante per questi titoli di Stato statunitensi è considerata normale perché è concava verso il basso (in aumento) e i tassi aumentano man mano che i tempi fino alla scadenza sono più lontani.