Come vengono detratte le commissioni degli ETF?

Le commissioni di gestione degli investimenti per i fondi negoziati in borsa (ETF) e i fondi comuni di investimento vengono detratte dall’ETF o dalla società di fondi e gli adeguamenti vengono effettuati giornalmente al valore patrimoniale netto (NAV) del fondo. Gli investitori non vedono queste commissioni sui loro estratti conto perché la società di fondi le gestisce internamente.

Le commissioni di gestione sono solo una componente del Total Management Expense Ratio (MER), che è ciò che dovrebbe interessare gli investitori.

Punti chiave

• Le commissioni di gestione riducono il valore di un investimento in ETF.
• Sono un sottoinsieme del totale “rapporto spese di gestione”.
• I MER sono generalmente inferiori per i fondi passivi rispetto a quelli attivi.

Commissioni ETF

Nell’ambito delle sue normali operazioni, una società ETF sostiene spese che vanno dagli stipendi dei manager ai servizi di custodia e ai costi di marketing, che vengono sottratti dal NAV.

Supponiamo che un ETF abbia un rapporto di spesa annuo dichiarato dello 0,75%. Su un investimento di $ 50.000, la spesa prevista da pagare nel corso dell’anno è di $ 375. Se l’ETF rendesse esattamente lo 0% per l’anno, l’investitore vedrebbe lentamente il suo passaggio di $ 50.000 a un valore di $ 49.625 nel corso dell’anno.

Il rendimento netto che l’investitore riceve dall’ETF si basa sul rendimento totale effettivamente ottenuto dal fondo meno il rapporto di spesa dichiarato. Se l’ETF rendesse il 15%, il NAV aumenterebbe del 14,25%. Questo è il rendimento totale meno il rapporto di spesa.

L’impatto delle spese dei fondi

Le commissioni sono importanti perché possono avere un enorme impatto sui tuoi rendimenti finali. Un investimento di $ 100 che cresce del 7% all’anno varrebbe $ 197 in 10 anni, senza commissioni. Sottrai una commissione annuale dell’1% e il risultato è $ 179, il che significa che le spese del fondo hanno consumato il 10% del tuo potenziale portafoglio. Poiché le commissioni si accumulano nel tempo, proprio come le attività del portafoglio, più lungo è il periodo di investimento, maggiore è la perdita.

Modi per ridurre al minimo le spese

Le commissioni sono generalmente diminuite negli ultimi anni, ma alcuni fondi sono comunque più costosi di altri. Una distinzione fondamentale qui è la gestione passiva rispetto a quella attiva.

I gestori passivi imitano semplicemente le posizioni di un indice azionario, spesso l’S & P 500, a volte con piccole deviazioni. Questi gestori di ” fondi indicizzati ” o ” ETF indicizzati ” riequilibrano periodicamente le attività del fondo affinché corrispondano all’indice di riferimento e questo, a sua volta, incorre in costi di negoziazione, ma di solito sono minimi.

I gestori attivi, come suggerisce il nome, danno una mano maggiore nella scelta degli asset del fondo. Ciò richiede, tra le altre cose, costosi dipartimenti di ricerca che i fondi passivi non fanno, e di solito un livello più alto di trading, che eleva i costi di transazione. Tutto questo si riflette nel MER.

Nel 2018, le commissioni sui fondi attivi registrati negli Stati Uniti erano in media dello 0,67%, contro lo 0,15% dei fondi passivi, secondo Morningstar, una fonte di dati sui fondi ampiamente consultata.