Come vengono regolamentate le società di asset management?
La regolamentazione è una parte importante del settore finanziario. La supervisione aiuta a mantenere il flusso di capitale liberamente in tutto il mercato. Ma aiuta anche a proteggere gli interessi dei consumatori e degli investitori proteggendoli da troppi rischi e frodi per mano di professionisti senza scrupoli.
Il settore della gestione patrimoniale è in gran parte governato da due organi: la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Sebbene siano separate, esiste una sovrapposizione tra queste e altre agenzie. In effetti, il quadro normativo che deve affrontare una determinata azienda può diventare piuttosto complesso. Continua a leggere per saperne di più su come queste e altre agenzie regolano il settore della gestione patrimoniale e tenerle sotto controllo.
Punti chiave
- Le società di gestione patrimoniale forniscono ai propri clienti servizi di consulenza e pianificazione finanziaria e strategie di investimento.
- La SEC regola i consulenti per gli investimenti per oltre $ 110 milioni di asset in gestione.
- FINRA applica le regole e i regolamenti SEC tra i membri ed è responsabile della supervisione delle società di intermediazione e dei singoli broker.
- Altre agenzie che regolano i gestori patrimoniali includono la Federal Reserve, il Tesoro degli Stati Uniti e la FDIC.
Cos’è il settore dell’asset management?
Il settore dell’asset management è solo una parte del più ampio reddito fisso, fondi di investimento privati e fondi negoziati in borsa (ETF). Questi servizi e strategie sono personalizzati da un gestore patrimoniale, un professionista finanziario impiegato dall’azienda.
Securities and Exchange Commission
La Securities and Exchange Commission (SEC) è stata istituita nel 1934 dal Securities Exchange Act ed è un’agenzia governativa indipendente. Ha il compito di proteggere gli investitori e garantire l’equità nei mercati mobiliari. La SEC ha ampi poteri di regolamentazione relativi ai mercati mobiliari statunitensi, inclusa la supervisione degli scambi e l’applicazione delle normative.
Qualsiasi azienda che fornisce consulenza in materia di investimenti in titoli è considerata un consulente per gli investimenti. Ciò include le aziende che gestiscono i portafogli dei clienti. La SEC regola i consulenti per gli investimenti per oltre $ 110 milioni in asset under management (AUM). I consulenti che gestiscono beni al di sotto di questo livello sono tenuti a registrarsi presso i loro stati, così come i rappresentanti dei consulenti per gli investimenti.
La registrazione non significa che un consulente sia approvato dalla SEC, ma significa che il consulente accetta di aderire alle regole dell’agenzia.
La SEC afferma che la registrazione non è un’approvazione di un determinato gestore o consulente degli investimenti. Invece, significa solo che l’azienda ha reso determinate rivelazioni e accetta di aderire alle regole della SEC. Le imprese regolamentate dalla SEC sono soggette a verifiche non programmate.
Autorità di regolamentazione del settore finanziario
La Financial Industry Regulatory Authority, comunemente chiamata FINRA, è un’organizzazione autoregolamentata che opera nell’ambito della SEC. È incaricato di far rispettare le regole e i regolamenti SEC tra i suoi membri e ha la responsabilità di sorvegliare le attività delle società di intermediazione e dei singoli broker. Chiunque vende titoli al pubblico come agente di borsa o come rappresentante di un broker-dealer è quasi certamente regolamentato dalla FINRA.
Esiste una sovrapposizione relativamente ampia tra la regolamentazione di SEC e FINRA. In pratica, un’azienda può avere broker registrati presso la FINRA che sono anche rappresentanti di consulenti finanziari registrati. Ciò significa che un unico asset manager potrebbe essere soggetto a supervisione e audit da parte di entrambi gli organi.
Altre agenzie di regolamentazione
La SEC e la FINRA non sono gli unici organismi che regolano le società di gestione patrimoniale e i loro consulenti per gli investimenti. Altri organismi che regolano il settore finanziario includono:
- banca centrale del governo degli Stati Uniti. Controlla la politica monetaria e aiuta a mantenere e garantire che il sistema finanziario del paese sia stabile e sicuro.
- Il Tesoro degli Stati Uniti Department: Questo reparto sovrintende la raccolta delle imposte e della gestione delle finanze del governo. Il Tesoro è anche responsabile dell’emissione di obbligazioni, banconote e monete.
- La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC): La FDIC assicura tutti i depositi fino a $ 250.000 per banca assicurata. Questo aiuta a proteggere i consumatori in caso di fallimento della banca.
- The Office of the Comptroller of the Currency (OCC): questa agenzia è responsabile di emanare e far rispettare le normative bancarie nazionali negli Stati Uniti. Il suo obiettivo principale è garantire che i consumatori siano trattati in modo equo e paritario e che le istituzioni finanziarie operino in sicurezza.
Le aziende e i consulenti sono inoltre soggetti a regolamentazione da parte delle autorità e delle agenzie statali.
Esiste un certo grado di complessità normativa per le grandi aziende multistrategiche che partecipano a numerose attività di asset management e altre attività. Una banca di investimento con una divisione di gestione patrimoniale, una divisione di gestione patrimoniale e un braccio bancario tradizionale può essere regolamentata dalla SEC e dalla FINRA, nonché dalla Federal Reserve, dal Dipartimento del Tesoro e dalla FDIC.
Esistono quadri normativi sovrapposti e talvolta contraddittori che le società del settore finanziario devono spesso affrontare. Per affrontare aree di conflitto o confusione, il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, di solito indicato come Dodd-Frank, ha stabilito la creazione del Financial Stability Oversight Council (FSOC). L’FSOC funge da organo di coordinamento incaricato di semplificare la regolamentazione bancaria e di monitorare i rischi sistemici per il settore finanziario.