Obbligazioni immobiliari

Cosa sono le obbligazioni immobiliari?

Le obbligazioni immobiliari sono titoli di debito, una variazione delle obbligazioni municipali, emesse da governi statali o locali per raccogliere fondi per progetti di sviluppo abitativo a prezzi accessibili.

Punti chiave

• Le obbligazioni immobiliari sono titoli di debito, una variazione delle obbligazioni comunali delle entrate, emesse da governi statali o locali per raccogliere fondi per progetti di sviluppo abitativo a prezzi accessibili.
• Le obbligazioni immobiliari forniscono al governo finanziamenti a basso costo e al creditore, in particolare quelli nelle fasce fiscali superiori, vantaggi fiscali.
• I mutui forniti tramite obbligazioni immobiliari sono limitati agli acquirenti di case per la prima volta che guadagnano non più del reddito mediano dell’area e il prezzo di una casa acquistata è limitato al 90% del prezzo medio di acquisto dell’area.

Capire le obbligazioni immobiliari

I governi statali e locali emettono obbligazioni per la casa per finanziare la costruzione o la riabilitazione di alloggi a prezzi accessibili. Oltre a rimborsare il capitale dell’obbligazione, lo stato o la località deve pagare gli interessi sul denaro preso in prestito. Le obbligazioni immobiliari a volte richiedono l’approvazione degli elettori e possono essere emissioni a breve oa lungo termine.

Un’autorità municipale può emettere debito sotto forma di obbligazioni per raccogliere capitali per finanziare progetti. I due tipi di obbligazioni municipali sono obbligazioni generali (GO) e obbligazioni fiscali. Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale delle obbligazioni obbligazionarie generali sono finanziati dalle casse finanziarie del governo statale o locale. Queste obbligazioni sono garantite dalla piena fiducia e dal credito del governo municipale, che potrebbe avere l’autorità di aumentare le tasse per adempiere ai propri obblighi di pagamento sull’obbligazione GO. Nel frattempo, gli obblighi di pagamento su un’obbligazione sui ricavi sono sostenuti dal flusso di entrate previsto del progetto per il quale l’obbligazione è stata emessa. Un’obbligazione immobiliare è un tipo di obbligazione sui ricavi.

Come private activity bond (PAB), gli housing bond possono essere emessi per conto di sviluppatori qualificati profit e senza scopo di lucro per finanziare progetti di alloggi multifamiliari e senior a basso reddito. Inoltre, i proventi delle obbligazioni immobiliari possono anche essere emessi per fornire finanziamenti ipotecari a basso costo a famiglie o individui a basso reddito in modo che possano acquistare una casa.

1,1 milioni

Il numero di case a prezzi accessibili finanziate con obbligazioni immobiliari utilizzando l’Housing Credit.

Requisiti per le obbligazioni immobiliari

I mutui forniti tramite le obbligazioni per la casa sono limitati agli acquirenti di case per la prima volta che guadagnano non più del reddito medio dell’area. Inoltre, il prezzo di una casa acquistata con un mutuo su obbligazioni immobiliari è limitato al 90% del prezzo medio di acquisto dell’area.

Le obbligazioni immobiliari hanno generalmente tassi di interesse bassi e possono essere emesse come obbligo di domanda a tasso fisso o variabile (VRDO). I pagamenti di capitale e interessi agli obbligazionisti sono effettuati da rimborsi ipotecari promessi e guadagni da investimenti. I rimborsi effettuati sui mutui dai mutuatari sono raccolti dal fiduciario dell’obbligazione immobiliare che investe i fondi in investimenti a breve termine fino al momento previsto per il pagamento degli interessi agli obbligazionisti. In effetti, il pagamento delle obbligazioni immobiliari è garantito dal pagamento tempestivo e coerente degli interessi e dal rimborso del capitale dei mutui sottostanti da parte dei mutuatari.

Benefici delle obbligazioni immobiliari

Le obbligazioni immobiliari sono vantaggiose per lo Stato e per gli investitori privati. Da un lato, il governo ha accesso a una grande quantità di finanziamenti a basso costo. Dall’altro, i vantaggi fiscali offerti dalle obbligazioni immobiliari sono molto attraenti per gli istituti di credito nelle fasce fiscali superiori.

Per gli investitori, gli interessi pagati dalle obbligazioni immobiliari sono esenti dall’imposta sul reddito federale e, a volte, statale. Maggiore è l’ aliquota fiscale marginale, maggiore è il valore dell’esenzione fiscale di un’obbligazione sul reddito da abitazioni. Sebbene gli investitori soggetti all’imposta minima alternativa (AMT) possano essere soggetti a tasse, l’esenzione significa che gli investitori in fasce di imposta federale elevate beneficiano di obbligazioni fiscali e altre obbligazioni municipali. Questa esenzione fiscale aiuta a compensare il basso tasso di interesse delle obbligazioni.

I crediti d’imposta federali sugli alloggi a basso reddito sono un’altra fonte di capitale che può essere utilizzata al posto o in aggiunta alle obbligazioni immobiliari per finanziare progetti di alloggi a prezzi accessibili. I crediti sono crediti di imposta federale sul reddito non rimborsabili per una parte degli interessi ipotecari che gli acquirenti di case qualificati a pagare ogni anno.