Dividendi fatti in casa
Cosa sono i dividendi fatti in casa?
I dividendi casalinghi sono una forma di reddito da investimento generato dalla vendita di una parte del portafoglio di investimenti di un individuo. Queste attività differiscono dai dividendi tradizionali che il consiglio di amministrazione di una società distribuisce a determinate classi di azionisti.
Punti chiave
- I dividendi fatti in casa indicano una categoria di reddito da investimento che risulta dalla vendita parziale del portafoglio di un investitore.
- I dividendi fatti in casa sono diversi dai dividendi tradizionali che il consiglio di amministrazione di una società rilascia agli azionisti.
- La capacità degli investitori di estrarre dividendi fatti in casa ha innescato il dibattito sul fatto che i dividendi tradizionali offrano un valore sostanziale.
Capire i dividendi fatti in casa
La capacità degli investitori di creare i propri dividendi fatti in casa ha suscitato dubbi sul fatto che i dividendi tradizionali offrano un valore reale. Alcuni esperti di investimenti sostengono che poiché il prezzo di un titolo diminuirà esattamente dell’importo del dividendo alla sua data di stacco, neutralizza eventuali guadagni finanziari. Questa idea è al centro della teoria dell’irrilevanza dei dividendi, che afferma che gli investitori fondamentalmente non hanno bisogno di prestare attenzione alla politica di pagamento dei dividendi di una società , poiché mantengono la possibilità di vendere parti dei loro portafogli azionari, se mai hanno bisogno di generare Contanti. Gli oppositori di questa teoria contro-sostengono che quando un investitore vende una parte del proprio portafoglio, finisce con un minor numero di azioni, il che di conseguenza si traduce in una base patrimoniale esaurita, nonostante eventuali guadagni monetari a breve termine di cui possono godere.
Dividendi fatti in casa e dividendi tradizionali
Come notato, il consiglio di amministrazione di una società ha la responsabilità di dichiarare i pagamenti dei dividendi agli azionisti. Successivamente alla data della dichiarazione, la società stabilisce una data di registrazione per determinare quali azionisti hanno diritto a ricevere le distribuzioni. La data di stacco del dividendo, che si verifica esattamente due giorni lavorativi prima della data di registrazione, indica l’ultimo giorno in cui un venditore ha ancora il diritto di riscuotere i dividendi, anche se ha già venduto le proprie azioni a un acquirente.
I dividendi normali si verificano in genere su base mensile o trimestrale, mentre i dividendi extra o speciali sono distribuzioni una tantum. In generale, il consiglio di amministrazione di una società dichiara dividendi speciali dopo aver assistito a risultati di utili eccezionalmente elevati o quando una società cerca di modificare materialmente la propria struttura finanziaria o di scorporare una società controllata.
Le società con un’esposizione settoriale a materie prime, petrolio e gas, finanziari, sanità, prodotti farmaceutici e aziende di servizi pubblici producono storicamente i rendimenti da dividendi più elevati. Inoltre, le società strutturate come master limited partnerships (MLP) o real estate investment trust (REIT) sono anche i principali pagatori di dividendi, perché queste società sono tipicamente mature e mostrano flussi di cassa stabili. Al contrario, le start-up e altre società in forte crescita, come molti giochi tecnologici, raramente offrono dividendi elevati. Queste aziende di solito preferiscono reinvestire gli utili che realizzano in ricerca e sviluppo o nell’espansione delle operazioni.
Gli economisti Merton Miller e Franco Modigliani furono tra le prime voci a sostenere l’irrilevanza dei dividendi societari quando pubblicizzarono le loro teorie all’inizio degli anni ’60.