Bias del paese di origine
Che cos’è il pregiudizio del paese di origine?
Il bias del paese di origine si riferisce alla tendenza degli investitori a favorire le società del proprio paese rispetto a quelle di altri paesi o regioni. La tendenza a investire nel nostro cortile non è insolita o sorprendente; è un fenomeno mondiale, e certamente non unico per gli investitori statunitensi. Questo pregiudizio è comprensibile anche perché siamo inclini a riconoscere e valutare i marchi nazionali.
Considerazioni chiave:
- Il pregiudizio del paese di origine è la tendenza di un investitore a preferire le società del proprio paese o regione.
- Tali investitori possono sovraponderare la loro esposizione alle azioni nazionali.
- Investire eccessivamente in azioni domestiche può creare un portafoglio sbilanciato che presenta un rischio maggiore.
- Il pregiudizio del paese di origine può anche far perdere a un investitore opportunità di investimento internazionale.
Comprensione del pregiudizio del paese di origine
Gli investitori che mostrano pregiudizi nel paese di origine con i loro investimenti tendono ad essere ottimisti sui loro mercati interni e sono pessimisti o indifferenti nei confronti dei mercati esteri. In effetti, alcuni investitori probabilmente continuerebbero a investire in una delle società preferite del paese d’origine anche se una società estera simile avesse dimostrato un migliore potenziale di rialzo.
Il bias del paese di origine si verifica quando le persone includono un’elevata percentuale di azioni del proprio paese nel proprio portafoglio. Se guardi all’asset allocation di una persona media, vedrai che gli investitori (di tutte le dimensioni) hanno una forte propensione a sovrappesare la loro esposizione ai titoli nazionali. Gli Stati Uniti, ad esempio, rappresentano meno del 50% della capitalizzazione totale del mercato mondiale, ma l’investitore medio statunitense alloca ancora oltre il 70% del proprio portafoglio in azioni statunitensi.
Questo pregiudizio è uno dei motivi per cui è così importante costruire un marchio potente nel mercato globale interdipendente di oggi. Coca-Cola, Google e Toyota, ad esempio, sono tutti marchi internazionali ben noti e la maggior parte delle persone, indipendentemente da dove vive, è incline ad acquistare le proprie azioni.
Il bias del paese di origine può indurre un investitore a costruire un portafoglio sbilanciato che manca di diversificazione ed è soggetto a rischi inutili.
Il pregiudizio del paese di origine è dannoso?
Naturalmente, le persone si consolano in ciò che è familiare. Pertanto, ne consegue che gli investitori selezionano le società che conoscono e di cui si fidano. Tuttavia, gli investitori che non riconoscono di per sé questo pregiudizio possono ritrovarsi con portafogli sbilanciati e ignorare uno dei principi cardine dell’investimento: la diversificazione.
Non diversificando con titoli internazionali, un investitore potrebbe creare indebolire il proprio portafoglio se il proprio paese d’origine subisce un grave declino economico. Oppure l’investitore potrebbe semplicemente perdere opportunità di investimento estero. Ci sono notevoli vantaggi di diversificazione in un portafoglio internazionale ben costruito.
Considerazioni speciali per il bias del paese di origine
Come con molti pregiudizi sull’investimento, superare i pregiudizi del paese d’origine richiede un’intenzione ponderata e una disciplina determinata. Il primo passo è riconoscerlo e il secondo passo è fare qualcosa al riguardo. Ciò è particolarmente difficile se il mercato interno di un investitore è il più grande mercato azionario del mondo ed è stato singolarmente gratificante.
Tuttavia, ci sono vantaggi che derivano dagli investimenti internazionali. È un ingrediente fondamentale nelle strategie di generazione di ricchezza per portafogli con orizzonti di investimento a lungo termine e può essere un’avventura fruttuosa e illuminante.