Rendimento / rendimento del periodo di detenzione

Qual è il rendimento / rendimento del periodo di detenzione?

Il rendimento del periodo di detenzione è il rendimento totale ricevuto dalla detenzione di un’attività o di un portafoglio di attività in un periodo di tempo, noto come periodo di detenzione, generalmente espresso in percentuale. Il rendimento del periodo di detenzione è calcolato sulla base dei rendimenti totali dell’attività o del portafoglio (reddito più variazioni di valore). È particolarmente utile per confrontare i rendimenti tra investimenti detenuti per periodi di tempo diversi.

La formula per il rendimento del periodo di detenzione è

Holding Period Return (HPR) e HPR annualizzato per rendimenti su più anni possono essere calcolati come segue:

Anche i rendimenti calcolati per periodi di tempo regolari come trimestri o anni possono essere convertiti in un rendimento del periodo di detenzione.

Capire il rendimento del periodo di detenzione

Il rendimento del periodo di detenzione è quindi il rendimento totale ricevuto dalla detenzione di un’attività o di un portafoglio di attività per un periodo di tempo specificato, generalmente espresso in percentuale. Il rendimento del periodo di detenzione è calcolato sulla base dei rendimenti totali dell’attività o del portafoglio (reddito più variazioni di valore). È particolarmente utile per confrontare i rendimenti tra investimenti detenuti per periodi di tempo diversi.

A partire dal giorno successivo all’acquisizione del titolo e fino al giorno della sua cessione o vendita, il periodo di detenzione determina le implicazioni fiscali. Ad esempio, Sarah ha acquistato 100 azioni il 2 gennaio 2016. Quando determina il suo periodo di detenzione, inizia a contare il 3 gennaio 2016. Il terzo giorno di ogni mese successivo conta come l’inizio di un nuovo mese, a prescindere di quanti giorni contiene ogni mese.

Se Sarah vendesse le sue azioni il 23 dicembre 2016, realizzerebbe una plusvalenza o una perdita in conto capitale a breve termine   perché il suo periodo di detenzione è inferiore a un anno. Se vende le sue azioni il 3 gennaio 2017, realizzerebbe una plusvalenza o una perdita in conto capitale a lungo termine perché il suo periodo di detenzione è superiore a un anno.

Punti chiave

• Il rendimento del periodo di detenzione (o rendimento) è il rendimento totale ottenuto su un investimento durante il tempo in cui è stato detenuto.
• Un periodo di detenzione è la quantità di tempo in cui l’investimento è detenuto da un investitore, o il periodo tra l’acquisto e la vendita di un titolo.
• Il rendimento del periodo di detenzione è utile per effettuare confronti simili tra i rendimenti degli investimenti acquistati in periodi diversi nel tempo.

Esempio di rendimento / rendimento del periodo di detenzione

Di seguito sono riportati alcuni esempi di calcolo del rendimento del periodo di detenzione:

1. Qual è l’HPR per un investitore, che ha acquistato un’azione un anno fa a $ 50 e ha ricevuto $ 5 di dividendi nel corso dell’anno, se il titolo è ora scambiato a $ 60?

HPR=5+(60-50)50=30%\ begin {allineato} HPR = \ frac {5+ (60-50)} {50} = 30 \% \ end {allineato}HPR=50

2. Quale investimento ha ottenuto risultati migliori: il  Fondo comune X, che è stato detenuto per tre anni e apprezzato da $ 100 a $ 150, fornendo $ 5 in distribuzioni, o il Fondo comune B, che è passato da $ 200 a $ 320 e ha generato $ 10 in distribuzioni in quattro anni?

Nota: il Fondo B aveva un HPR più elevato, ma è stato detenuto per quattro anni, a differenza dei tre anni per i quali è stato detenuto il Fondo X. Poiché i periodi di tempo sono diversi, ciò richiede il calcolo dell’HPR annualizzato, come mostrato di seguito.

3. Calcolo dell’HPR annualizzato:

Annualized HPR for Fund X=(0.55+1)1/3-1=15.73%Annualized HPR for Fund B=(0.65+1)1/4-1=13.34%\ begin {align} & \ textit {HPR annualizzato per il Fondo X} \\ & \ qquad = (0,55 + 1) ^ {1/3} -1 = 15.73 \% \\ & \ textit {HPR annualizzato per il Fondo B} \\ & \ qquad = (0,65 + 1) ^ {1/4} -1 = 13,34 \% \ end {allineato}​HPR annualizzato per il Fondo X=(0.55+1)1/3-1=15.73%HPR annualizzato per il Fondo B=(0.65+1)1/4-1=13.34%​

Pertanto, nonostante abbia un HPR inferiore, il Fondo X è stato l’investimento migliore.

4. Il tuo portafoglio di azioni ha avuto i seguenti rendimenti nei quattro trimestri di un dato anno: + 8%, -5%, + 6%, + 4%. Come si è confrontato con l’ indice di riferimento, che ha registrato un rendimento totale del 12% nel corso dell’anno?

Il tuo portafoglio, quindi, ha sovraperformato l’indice di oltre un punto percentuale. (Tuttavia, il rischio del portafoglio dovrebbe anche essere confrontato con quello dell’indice per valutare se il rendimento aggiuntivo è stato generato assumendo un rischio significativamente più elevato.)