Indice beta elevato
Cos’è un indice beta alto?
Un indice beta elevato è un paniere di azioni che mostra una maggiore volatilità rispetto a un ampio indice di mercato come l’indice S&P 500. L’indice S&P 500 High Beta è il più noto di questi indici. Tiene traccia delle prestazioni di 100 società nell’S & P 500 che sono le più sensibili ai cambiamenti nei rendimenti di mercato.
Il beta è la quantità di volatilità o rischio sistematico che un asset presenta rispetto al mercato nel suo complesso. Oltre all’indice di punta a grande capitalizzazione, Standard and Poor’s offre una serie di variazioni beta elevate per indici di mercato a piccola, media capitalizzazione e altri.
Spiegazione dell’alto indice beta
Le società con indice ad alto beta mostrano una maggiore sensibilità rispetto al mercato più ampio. La sensibilità è misurata dal beta di un singolo titolo. Un beta di 1 indica che l’asset si muove in linea con il mercato. Qualsiasi valore inferiore a 1 rappresenta un asset meno volatile del mercato, mentre un valore maggiore di 1 suggerisce un asset più volatile.
Ad esempio, una beta di 1.2 significa che l’asset è il 20% più volatile rispetto al mercato. Al contrario, un beta di 0,70 è teoricamente il 30% meno volatile rispetto al mercato. Il beta viene misurato rispetto a un indice ampiamente seguito come l’indice S&P 500.
Per ottenere un’esposizione a un indice beta elevato è necessario un veicolo di investimento come unETF ( Exchange Traded Fund ). L’Invesco S&P 500 High Beta ETF (SPHB ) è un asset ampiamente scambiato che traccia gli asset volatili nel mercato più ampio. L’ETF ha sottoperformato l’indice S&P 500 sottostante sin dal suo inizio. Le società finanziarie costituiscono quasi il 30% delle attività del fondo, con Discover Financial Services (DFS ), Lincoln National Corp (LNC ) e Invesco (IVZ ) tra le sue maggiori partecipazioni.
Limitazioni di un indice beta elevato
Contrariamente alla credenza popolare, un beta elevato o una volatilità non si traducono necessariamente in maggiori rendimenti. Per molti anni, l’indice High Beta S&P 500 ha sottoperformato il benchmark sottostante. Ciò si è verificato durante un periodo di incessante miglioramento nel mercato più ampio.
Invece, la ricerca mostra che i titoli a bassa volatilità tendono a ottenere rendimenti aggiustati per il rischio maggiori rispetto ai titoli ad alta volatilità. Il motivo per cui il beta basso tende a sovraperformare può essere attribuito a pregiudizi comportamentali di investimento, come l’euristica rappresentativa e l’eccessiva sicurezza. Inoltre, la selezione del settore e altri criteri fondamentali giocano un ruolo importante nella volatilità e nella performance di un indice a beta elevato.