L’oro è stato un buon investimento a lungo termine?

L’oro è considerato un investimento sicuro. Si suppone che funga da rete di sicurezza quando i mercati sono in declino poiché il prezzo dell’oro in genere non si muove con i prezzi di mercato. Per questo motivo, può essere considerato anche un investimento rischioso, poiché la storia ha dimostrato che il prezzo dell’oro non aumenta sempre, in particolare quando i mercati sono in forte espansione. Gli investitori in genere si rivolgono all’oro quando c’è paura nel mercato e si aspettano che i prezzi delle azioni scendano.

Inoltre, l’oro non è un’attività che genera reddito. A differenza di azioni e obbligazioni, il rendimento dell’oro si basa interamente sull’apprezzamento del prezzo. Inoltre, un investimento in oro comporta costi unici. Trattandosi di una risorsa fisica, richiede costi di stoccaggio e assicurazione. Prendendo in considerazione questi fattori, l’oro funziona meglio come parte di un portafoglio diversificato, in particolare quando funge da copertura contro un mercato azionario in calo. Diamo un’occhiata a come l’oro ha resistito a lungo termine.

Punti chiave

• L’oro è stato a lungo considerato una riserva durevole di valore e una copertura contro l’inflazione.
• Nel lungo periodo, tuttavia, sia le azioni che le obbligazioni hanno sovraperformato in media l’aumento del prezzo dell’oro.
• Tuttavia, in alcuni periodi di tempo più brevi, l’oro potrebbe uscire in anticipo.

Oro contro azioni e obbligazioni

Quando si valuta la performance dell’oro come investimentoa lungo termine, dipende davvero dal periodo di tempo analizzato. Ad esempio, in un periodo di 30 anni, le azioni hanno sovraperformato l’oro e le obbligazioni sono state simili tra loro, ma in un periodo di 15 anni, l’oro ha sovraperformato le azioni e le obbligazioni.1

Dal 1990 al 2020, Dow Jones Industrial Average (DJIA) ha guadagnato il 991%.

Se guardiamo invece ai 15 anni dal 2005 al 2020, il prezzo dell’oro è aumentato del 330%, più o meno lo stesso dei 30 anni. Nello stesso periodo, il DJIA è aumentato solo del 153%.

Quindi, nel lungo termine, le azioni sembrano sovraperformare l’oro di circa 3 a 1, ma su orizzonti temporali più brevi, l’oro potrebbe vincere. In effetti, se torniamo dagli anni ’20 ad oggi, le azioni spazzano via l’oro.

Passando alle obbligazioni, il tasso di rendimento medio annuo delle obbligazioni societarie investment-grade dagli anni ’20 al 2020 è di circa il 5%. Ciò indica che negli ultimi 30 anni le obbligazioni societarie hanno registrato un rendimento di circa il 330%, leggermente inferiore a quello dell’oro. In un periodo di 15 anni il rendimento delle obbligazioni è stato inferiore sia alle azioni che all’oro.

Una prospettiva storica

Per ottenere una prospettiva storica sui prezzi dell’oro, tra il gennaio 1934, con l’introduzione del Gold Reserve Act, e l’agosto 1971, quando il presidente Richard Nixon chiuse la finestra di acquisto dell’oro negli Stati Uniti, il prezzo dell’oro fu effettivamente fissato a $ 35 l’oncia.4

Prima del Gold Reserve Act, il presidente Roosevelt aveva richiesto ai cittadini di cedere lingotti d’ oro, monete e banconote in cambio di dollari statunitensi, e di fatto ha reso l’investimento in oro estremamente difficile, se non impossibile e futile, per coloro che sono riusciti nascondere quantità di metallo prezioso.

Utilizzando il prezzo dell’oro stabilito di $ 35 e il prezzo di $ 1.650 per oncia a partire da aprile 2020, è possibile dedurre un apprezzamento del prezzo di circa il 4.500% per l’oro. Dal febbraio 1971 al 2020, il DJIA si è apprezzato in valore del 3,221%.

Nel luglio 2020, il prezzo dell’oro aveva superato il suo precedente massimo storico di quasi $ 2.000 l’oncia il più alto dal settembre del 2011.

La linea di fondo

Come per qualsiasi investimento, è importante considerare il periodo di tempo dell’investimento, nonché studiare le ricerche di mercato per valutare la comprensione dell’andamento previsto dei mercati. L’oro non è un investimento infallibile, come per le azioni e le obbligazioni, il suo prezzo oscilla a seconda di una moltitudine di fattori nell’economia globale. Con tutti i portafogli di investimento, la diversificazione è importante e investire in oro può aiutare a diversificare un portafoglio, tipicamente in flessioni del mercato, quando il prezzo dell’oro tende ad aumentare.