Gun-Jumping

Gun jumping, o più comunemente “jump the gun”, si riferisce all’uso selettivo di informazioni finanziarie che non sono state annunciate pubblicamente. È possibile identificare almeno due metodi illegali per saltare la pistola:

• La richiesta di ordini per l’acquisto di una nuova emissione prima della registrazione dell’offerta pubblica iniziale (IPO) è stata approvata dalla Securities and Exchange Commission (SEC).
• Acquisto o vendita di azioni sulla base di informazioni non ancora divulgate al pubblico.

Capire il salto con le armi

Il salto di armi infrange la regola secondo cui gli investitori dovrebbero prendere decisioni sulla base della piena divulgazione disponibile al pubblico nel prospetto, non su informazioni diffuse dalla società che non sono state approvate dalla SEC. Se un’azienda viene ritenuta colpevole di saltare la pistola, la sua IPO sarà ritardata.

Punti chiave

• La sparatoria, nei mercati finanziari, agisce sulla base di informazioni che non sono disponibili per tutti i potenziali investitori.
• È illegale se implica lo sfruttamento di informazioni privilegiate a scopo di lucro.
• Le tecniche di analisi delle scorte come il “metodo scuttlebutt” possono sfruttare discorsi aperti ma non fatti concreti.

Al fine di rafforzare l’integrità, la fiducia e la fiducia del mercato, le autorità di regolamentazione e i sostenitori del mercato scoraggiano l’uso di informazioni private e non divulgate. In teoria, tutti i partecipanti al mercato dovrebbero essere su un piano di parità e avere pari accesso alle informazioni.

Quando alcune classi di investitori, in particolare quelli interni o in una posizione di accesso privilegiato alle informazioni, godono dei vantaggi di saltare la pistola, si erode la fiducia del pubblico nelle istituzioni finanziarie. Questa mancanza di fiducia può danneggiare la crescita economica.

Prevenire il salto con la pistola

Sono in atto molte regole e regolamenti per vietare o scoraggiare gli attori finanziari dal saltare le armi, ma gli incentivi possono essere allettanti. Alcune di queste regole possono essere esplicite, come le leggi contro l’insider trading.

Altri sono più sottili, come il contraccolpo implicito delle pubbliche relazioni che un individuo o un’azienda può sperimentare per l’utilizzo di informazioni private per guadagno personale.

Saltare la pistola legalmente

Tuttavia, ci sono un paio di metodi di analisi delle scorte che si avvicinano il più possibile al lancio delle armi senza infrangere le regole:

• I seguaci della teoria del mosaico analizzano un’azienda esaminando tutto il materiale che possono raccogliere, non pubblico e pubblico, sulle prestazioni e le prospettive dell’azienda. Gli standard di etica del settore richiedono che rivelino le fonti delle proprie informazioni ai propri clienti.
• Gli aderenti al metodo scuttlebutt parlano con esperti del settore, concorrenti e, quando possibile, dipendenti di un’azienda nel tentativo di mettere insieme una visione più accurata di un’azienda.

Non c’è niente di sbagliato, ad esempio, nel chiamare grossisti e rivenditori per vedere quali marchi vendono più velocemente o più lentamente. Oppure parlare con persone che lavorano per un’azienda per avere un’idea di quanto sia efficiente e se sembra piena di soldi o pronta a tagliare i costi.

È importante sottolineare che le persone che fanno tali ricerche non ottengono informazioni a cui nessun altro ha accesso. Stanno cercando di ottenere un vantaggio competitivo ponendo domande a cui non viene data risposta nei documenti pubblici.