Obbligazione Garantita
Cos’è un’obbligazione garantita?
Un’obbligazione garantita è un titolo di debito che offre una garanzia secondaria che gli interessi e il pagamento del capitale saranno effettuati da una terza parte, in caso di insolvenza dell’emittente per motivi quali insolvenza o fallimento. Un’obbligazione garantita può essere della varietà municipale o aziendale. Può essere garantito da una compagnia di assicurazioni obbligazionarie, un’entità di un fondo o un gruppo, un’autorità governativa o le società madri di sussidiarie o joint venture che emettono obbligazioni.
punti chiave
- Un’obbligazione garantita è un titolo di debito che promette che, in caso di insolvenza dell’emittente, i suoi interessi e il pagamento del capitale saranno effettuati da una terza parte.
- Gli emittenti di obbligazioni aziendali o municipali si rivolgono a garanti – che possono essere istituzioni finanziarie, fondi, governi o società controllate – quando la loro affidabilità creditizia è debole.
- Al rialzo, le obbligazioni garantite sono molto sicure per gli investitori e consentono alle entità di assicurarsi finanziamenti, spesso a condizioni migliori, di quanto non sarebbero in grado di fare altrimenti.
- Al ribasso, le obbligazioni garantite tendono a pagare meno interessi rispetto alle loro controparti non garantite; inoltre sono più dispendiosi in termini di tempo e costosi per l’emittente, che deve pagare una commissione al garante e spesso sottoporsi a una verifica finanziaria.
Come funziona un’obbligazione garantita
Le obbligazioni societarie e municipali sono strumenti finanziari utilizzati da società o agenzie governative per raccogliere fondi. In effetti, sono prestiti: l’entità emittente prende in prestito denaro dagli investitori che acquistano le obbligazioni. Questo prestito dura per un certo periodo di tempo, per quanto lungo sia la durata dell’obbligazione, dopodiché gli obbligazionisti vengono rimborsati del capitale (cioè l’importo originariamente investito). Durante la vita dell’obbligazione, l’entità emittente effettua pagamenti periodici di interessi, noti come cedole, agli obbligazionisti come ritorno sul loro investimento.
Molti investitori acquistano obbligazioni per i loro portafogli a causa del reddito da interessi previsto ogni anno.
Tuttavia, le obbligazioni presentano un rischio intrinseco di insolvenza, poiché la società o il comune emittente potrebbe non avere un flusso di cassa sufficiente per adempiere ai propri interessi e ai propri obblighi di pagamento del capitale. Ciò significa che un detentore di obbligazioni perde i pagamenti periodici degli interessi e, nel peggiore dei casi in cui l’emittente è inadempiente, potrebbe non recuperare nemmeno il capitale.
Per mitigare qualsiasi rischio di insolvenza e fornire un miglioramento del credito alle proprie obbligazioni, un’entità emittente può richiedere un’ulteriore garanzia per l’obbligazione che intende emettere, creando così un’obbligazione garantita. Un’obbligazione garantita è un’obbligazione i cui interessi e pagamenti del capitale puntuali sono garantiti da una terza parte, come una banca o una compagnia di assicurazioni. La garanzia sull’obbligazione rimuove il rischio di insolvenza creando un pagatore di riserva nel caso in cui l’emittente non sia in grado di adempiere alla propria obbligazione. In una situazione in cui l’emittente non può far fronte ai pagamenti degli interessi e / o ai rimborsi del capitale, il garante interverrebbe ed effettuerà i pagamenti necessari in modo tempestivo.
L’emittente paga al garante un premio per la sua protezione, normalmente compreso tra l’1% e il 5% dell’emissione totale.
Vantaggi e svantaggi delle obbligazioni garantite
Le obbligazioni garantite sono considerate investimenti molto sicuri, poiché gli investitori in obbligazioni godono della sicurezza non solo dell’emittente ma anche della società di supporto. Inoltre, questi tipi di obbligazioni sono reciprocamente vantaggiosi per gli emittenti e i garanti. Le obbligazioni garantite consentono a entità con scarsa solvibilità di emettere debito quando altrimenti potrebbero non essere in grado di farlo, e per condizioni migliori. Gli emittenti possono spesso ottenere un tasso di interesse inferiore sul debito se esiste un garante di terze parti e il garante di terze parti riceve una commissione per sostenere il rischio derivante dalla garanzia del debito di un’altra entità.
Sul lato negativo: a causa del rischio ridotto, le obbligazioni garantite generalmente pagano un tasso di interesse inferiore rispetto a un’obbligazione o obbligazione non assicurata senza garanzia. Questo tasso più basso riflette anche il premio che l’emittente deve pagare al garante. Garantire il sostegno di una parte esterna aumenta decisamente il costo di acquisizione del capitale per l’ente emittente. Può anche allungare e complicare l’intero processo di emissione, poiché il garante svolge naturalmente la due diligence sull’emittente, verificandone la situazione finanziaria e il merito creditizio.