Teoria dello sciocco maggiore

Qual è la teoria dello sciocco più grande?

La teoria del grande sciocco sostiene che i prezzi aumentano perché le persone sono in grado di vendere titoli a un “grande sciocco”, indipendentemente dal fatto che siano sopravvalutati o meno. Cioè, ovviamente, fino a quando non ci saranno più sciocchi più grandi.

Investire secondo la teoria dello sciocco maggiore significa ignorare le  con la borsa dopo una correzione.

Punti chiave

• La teoria dello sciocco maggiore afferma che si possono fare soldi acquistando titoli sopravvalutati, questo perché di solito ci sarà qualcuno (cioè uno sciocco più grande) che è disposto a pagare un prezzo ancora più alto.
• Alla fine, quando il mercato finirà gli sciocchi rimasti, i prezzi si svenderanno.
• La due diligence è raccomandata come strategia per evitare di diventare anche tu uno stupido.

Comprendere la teoria del matto più grande

Se agisce in conformità con la teoria dello sciocco maggiore, un investitore acquisterà titoli a prezzi discutibili senza alcun riguardo per la loro qualità. Se la teoria tiene, l’investitore sarà ancora in grado di venderli rapidamente a un altro “più grande sciocco”, che potrebbe anche sperare di capovolgerli rapidamente. Sfortunatamente, alla fine scoppiarono bolle speculative, portando a un rapido deprezzamento dei corsi azionari.

La teoria più sciocca si rompe anche in altre circostanze, comprese le recessioni e le depressioni economiche. Nel 2008, quando gli investitori hanno acquistato titoli garantiti da ipoteca difettosi, è stato difficile trovare acquirenti quando il mercato è crollato.

Nel 2004, i proprietari di case negli Stati Uniti avevano raggiunto un picco del 70%. Alla fine del 2005, i prezzi delle case hanno iniziato a scendere, portando a un calo del 40% nell’indice delle costruzioni domestiche negli Stati Uniti nel 2006. Molti mutuatari subprime non sono stati più in grado di sopportare tassi di interesse elevati e hanno iniziato a non accettare i loro prestiti. Anche le società finanziarie e gli hedge fund che possedevano oltre $ 1 trilione di titoli garantiti da questi mutui subprime in fallimento iniziarono a entrare in difficoltà.

Teoria dello sciocco maggiore e valutazione intrinseca

Uno dei motivi per cui è stato difficile trovare acquirenti per titoli garantiti da ipoteca durante la crisi finanziaria del 2008 era che questi titoli erano costruiti su un debito di qualità molto scarsa. In ogni situazione è importante condurre un’accurata due diligence su un investimento, incluso un modello di valutazione in alcune circostanze, per determinarne il valore fondamentale.

Due diligence è un termine ampio che comprende una serie di analisi qualitative e quantitative. Alcuni aspetti della due diligence possono includere il calcolo della capitalizzazione o del valore totale di una società; identificare le tendenze di ricavi, profitti e margini; ricerca di concorrenti e tendenze del settore; oltre a collocare l’investimento in un contesto di mercato più ampio, analizzando determinati multipli come il prezzo per i guadagni (PE), il prezzo per le vendite (P / S) e il prezzo / utili per la crescita (PEG). Gli investitori possono anche adottare misure per comprendere la gestione (gli effetti e le modalità del loro processo decisionale) e la proprietà dell’azienda (ovvero tramite una tabella di capitalizzazione che suddivide chi possiede la maggioranza delle azioni della società e ha il potere di voto più forte).

Esempio di teoria dello sciocco maggiore

Il prezzo di Bitcoin è spesso citato come esempio della teoria dello sciocco più grande. La criptovaluta non ha valore intrinseco (secondo alcuni, sebbene questa sia un’area di dibattito), consuma enormi quantità di energia e consiste semplicemente in righe di codice memorizzate in una rete di computer. Nonostante queste preoccupazioni, il prezzo del bitcoin è salito alle stelle nel corso degli anni.

Alla fine del 2017, ha toccato un picco di $ 20.000 prima di ritirarsi. Attratti dalla tentazione di trarre profitto dal suo apprezzamento dei prezzi, i trader e gli investitori stanno rapidamente acquistando e vendendo la criptovaluta. Gli articoli hanno postulato che stanno acquistando perché sperano di rivendere a un prezzo più alto a qualcun altro in seguito. La teoria più sciocca ha aiutato il prezzo del bitcoin a salire verso l’alto in un breve periodo di tempo poiché la domanda ha superato l’offerta della criptovaluta.

Tuttavia, gli anni 2020-21 hanno visto Bitcoin salire a nuovi massimi, superando $ 60.000 e oscillando sopra $ 50.000 per settimane. Questa volta, tuttavia, grandi investitori istituzionali e società come Tesla e Apple sono stati coinvolti nell’acquisto – ed è discutibile se questi siano o meno degli sciocchi. Quindi, forse Bitcoin non è un esempio della teoria dello sciocco più grande, dopo tutto.