The Government Pension Investment Fund (Giappone)
Che cos’è il fondo di investimento pensionistico governativo (Giappone)?
Il termine Government Pension Investment Fund si riferisce al settore pubblicoin Giappone. Il fondo pensione è il secondo più grande fondo pensione al mondo, con circa $ 1,6 trilioni di asset under management (AUM) a gennaio 2021. Il fondo contribuisce alla stabilità dei programmi di assicurazione pensionistica dei dipendenti e pensione nazionale.
Punti chiave
- Il Government Pension Investment Fund è un fondo pensione per i dipendenti del settore pubblico in Giappone.
- Investe in un mix di mercati nazionali e internazionali, nonché in obbligazioni del programma fiscale e di investimento.
- Il fondo mira a ottenere rendimenti dagli investimenti per benefici pensionistici pubblici a lungo termine con un rischio minimo per il sistema pensionistico.
- Una parte del portafoglio del fondo è destinata a investimenti ambientali, sociali e di governance.
- Il fondo prevede di pagare i benefici delle sue riserve e dei rendimenti degli investimenti, che dovrebbero durare circa 100 anni.
Capire il fondo di investimento pensionistico governativo (Giappone)
Come accennato in precedenza, il Government Pension Investment Fund è il più grande in Asia e il secondo più grande fondo pensione del mondo, secondo solo al Federal Old-Age and Survivors Insurance Trust Fund e al Federal Disability Insurance Trust Fund degli Stati Uniti.
Il fondo investe in un mix di gestori di fondi esterni selezionati e monitorati da gestori GPIF. Solo una piccola parte delle attività nella categoria delle obbligazioni domestiche è investita da gestori di investimenti interni. La maggior parte delle attività del GPIF è assegnata a fondi di investimento passivi che cercano di rispecchiare i rendimenti di un indice di mercato all’interno di ciascuna classe di attività.
Se sei interessato a investire nel mercato giapponese, considera un fondo negoziato in borsa, un fondo comune di investimento o anche una ricevuta di deposito americana.
Il fondo mira a ottenere rendimenti dagli investimenti per benefici pensionistici pubblici a lungo termine con un rischio minimo per il sistema pensionistico. In questo modo, aiuta a preservare la stabilità del sistema. Gli altri obiettivi del fondo sono i seguenti:
- Diversificazione investendo in diverse classi di attività, regioni geografiche e tempi. Mantenendo un orizzonte di investimento a lungo termine, il fondo può affrontare la volatilità a breve termine garantendo al contempo rendimenti stabili. Questo aiuta anche a garantire la liquidità in modo che possano essere pagate le prestazioni pensionistiche.
- La policy asset mix è determinata e gestita dal fondo, che controlla i rischi a vari livelli, comprese le asset class e gli asset manager. Il fondo utilizza investimenti sia attivi che passivi, che rappresentano i rendimenti di riferimento.
- Adempiendo a queste responsabilità, il GPIF può massimizzare irendimenti degli investimenti azionari a medio e lungo terminea beneficio dei beneficiari di pensione.
Un altro elemento della strategia di investimento del fondo è l’uso di investimenti ambientali, sociali e di governance (ESG) nel suo portafoglio. La logica alla base di ciò è che gli investimenti socialmente responsabili aumentano i rendimenti a lungo termine. Il portafoglio include investimenti in indici ESG e obbligazioni ecologiche e sostenibili.
considerazioni speciali
Le riserve del fondo e gli eventuali rendimenti degli investimenti vengono utilizzati per pagare i benefici pensionistici futuri. Questo dovrebbe seguire il piano fiscale per circa un secolo. Secondo il rapporto annuale 2019 del fondo, perdite o guadagni in un determinato anno fiscale non danneggeranno queste riserve. In effetti, c’è abbastanza nelle casse del fondo per continuare a pagare benefici alle generazioni future a venire.
Struttura tariffaria
Il GPIF ha istituito una nuova struttura delle commissioni nell’aprile 2018. Con il nuovo sistema, i fondi che raggiungono il loro obiettivo di rendimento dell’investimento predeterminato riceveranno un livello di commissioni simile a quello che ricevono ora. Se il rendimento effettivo supera l’obiettivo, invece, verranno erogati progressivamente più in proporzione ai risultati. Un obiettivo mancato comporterà commissioni inferiori, ma la compensazione sarà comunque paragonabile alle commissioni pagate ai fondi gestiti passivamente con importi simili di asset in gestione. I rendimenti degli investimenti vengono valutati utilizzando un arco di tempo compreso tra tre e cinque anni.