Ghosting

Cos’è il ghosting?

In finanza, il ghosting è una pratica illegale in base alla quale due o più market maker tentano collettivamente di influenzare il prezzo di un’azione. Le aziende corrotte usano il ghosting per influenzare i prezzi delle azioni in modo da poter trarre profitto dal movimento dei prezzi. Questa pratica è illegale perché la  legge impone ai market maker di competere e il ghosting è visto come collusione.

Punti chiave

• Il ghosting è un modo per i partecipanti al mercato di tentare di manipolare illegalmente il prezzo di un’azione, spingendolo artificialmente al ribasso o al rialzo.
• Con il ghosting, due o più market maker che dovrebbero competere tra loro si alleano per creare una frenesia di acquisto o vendita che circonda un particolare titolo.
• Il ghosting può essere difficile da rilevare, e quindi difficile da regolamentare, sebbene le leggi che lo riguardano siano simili a quelle relative all’insider trading.
• Il ghosting può devastare una varietà di titoli e settori, poiché il picco artificiale o il tuffo di un determinato titolo può avere un impatto anche su molti altri.

Come funziona Ghosting

Quando si oscura il mercato, più di un’azienda può tentare di guidare una frenesia di acquisto o vendita. Le aziende spesso avviano attività fraudolente chiedendo a più parti di acquistare o vendere grandi quantità di azioni. Questo improvviso aumento dell’attività spesso provoca attività simili in altri azionisti che non sono consapevoli della collusione.

Di conseguenza, i prezzi aumentano o diminuiscono drasticamente, corrispondenti rispettivamente alla frenesia dell’acquisto o della vendita.

Capire il ghosting

L’industria chiama questo ghosting perché, come un’immagine spettrale o un fantasma, questa collusione tra i market maker è difficile da rilevare. Nei mercati sviluppati, le conseguenze del ghosting possono essere gravi.

Le aziende possono utilizzare il ghosting per aumentare o diminuire uno stock, a seconda del risultato desiderato. Devono essere coinvolti almeno due partecipanti e quelli inclusi generalmente stanno cospirando insieme. L’obiettivo è reciprocamente vantaggioso in quanto le persone coinvolte cercano di capitalizzare la variazione di prezzo per un guadagno personale.

A causa delle leggi e dei regolamenti vigenti, è illegale per due aziende coordinare un evento per manipolare il mercato. Per funzione, i market maker devono essere concorrenti e la legge richiede loro di agire come tali. Il ghosting è illegale per ragioni simili a quelle che regolano l’ insider trading perché entrambi forniscono agli investitori un vantaggio sleale all’interno del mercato.

Ghosting vs. insider trading

Sebbene sia il ghosting che l’insider trading diano a particolari aziende o investitori la possibilità di trarre profitto attraverso meccanismi illegali, funzionano in modo diverso. Con il ghosting, gli attori producono un cambiamento nelle condizioni di mercato tramite l’improvviso aumento dell’acquisto o della vendita di un’azione. Ciò fa sì che i prezzi delle azioni aumentino o diminuiscano in risposta all’improvviso aumento del volume degli scambi per motivi falsi poiché nessun evento è accaduto per istigare il cambiamento.

L’insider trading offre alle aziende competitive informate di un evento imminente un vantaggio sleale, consentendo loro di acquistare o vendere le azioni corrispondenti prima che il pubblico apprenda le nuove informazioni. Le informazioni privilegiate possono provenire da dipendenti dell’azienda o da terze parti a conoscenza del funzionamento interno di un’organizzazione. Il destinatario di queste informazioni privilegiate non può utilizzare tali informazioni a scopo di lucro.