Rapporto sulla stabilità finanziaria globale (GFSR)
Cos’è il Global Financial Stability Report?
Il Global Financial Stability Report (GFSR) è un rapporto semestrale del Fondo monetario internazionale (FMI) che valuta la stabilità dei mercati finanziari globali e dei finanziamenti dei mercati emergenti. Viene pubblicato due volte all’anno, ad aprile e ottobre. La GFSR si concentra sulle condizioni attuali, in particolare squilibri finanziari e strutturali, che potrebbero rischiare di sconvolgere la stabilità finanziaria globale e l’accesso ai finanziamenti da parte dei paesi dei mercati emergenti. Sottolinea le ramificazioni degli squilibri finanziari ed economici che sono evidenziati in una delle altre pubblicazioni dell’FMI, il World Economic Outlook. Gli argomenti trattati nella GFSR di solito includono valutazioni del rischio sistemico nei mercati finanziari mondiali, gestione del debito mondiale, mercati economici emergenti e crisi economiche attuali che potrebbero influenzare le finanze mondiali.
Comprensione del Global Financial Stability Report (GFSR)
Il Global Financial Stability Report (GFSR) ha sostituito due precedenti rapporti dell’FMI, l’annuale International Capital Markets Report e il Trimestrale Emerging Market Financing Report. Lo scopo della loro sostituzione era fornire una valutazione più frequente dei mercati finanziari mondiali e concentrarsi sul finanziamento dei mercati emergenti in un contesto globale. Oltre a valutare le condizioni dei mercati mondiali, il GSFR emette anche raccomandazioni per banche centrali, responsabili politici e altri che supervisionano i mercati finanziari globali.
Aprile 2019 GFSR
Il GFSR dell’aprile 2019 consisteva in un frontespizio e due capitoli. Il primo capitolo ha discusso la crescita dei rischi a breve e medio termine per la stabilità finanziaria globale dal GFSR dell’ottobre 2018. Le vulnerabilità elencate nel GSFR andavano dal nesso del settore finanziario nell’area dell’euro ai problemi dell’economia cinese ai rischi prevalenti nel mercato immobiliare.
La natura interconnessa dell’economia globale significa che queste vulnerabilità potrebbero presentare rischi significativi in futuro. Ad esempio, l’economia cinese rimane sul filo del rasoio tra il sostegno alla crescita a breve termine e la prevenzione di una leva finanziaria eccessiva all’interno dell’economia attraverso un inasprimento delle normative. Data l’abilità manifatturiera della Cina e l’inclusione della sua valuta negli indici di riferimento globali del FMI, questi problemi potrebbero riverberarsi in tutta l’economia mondiale.
Il secondo capitolo del rapporto GSFR ha affrontato i rischi prevalenti nel mercato immobiliare. Secondo il GSFR, i rischi al ribasso nell’attuale mercato immobiliare includono la crescita di un credito eccessivo e condizioni finanziarie più restrittive negli anni a venire.