Gapping

Cos’è il gap?

Il gap si verifica quando il prezzo di un’azione o di un altro asset si apre al di sopra o al di sotto della chiusura del giorno precedente senza alcuna attività di trading nel mezzo. Un divario è la discontinuità dell’area nel grafico dei prezzi di un titolo. Le lacune possono materializzarsi quando i titoli dei giornali fanno cambiare rapidamente i fondamentali del mercato durante le ore in cui i mercati sono normalmente chiusi; per esempio, il risultato di una chiamata di guadagni fuori orario.

Il gap può anche riferirsi alla differenza o allo spread nei tassi ai quali le banche prendono in prestito e prestano. Il divario dinamico misura come le attività (denaro detenuto) e le passività (denaro prestato) cambiano nel tempo.

Punti chiave

• Si verifica un divario quando il prezzo di apertura è molto al di sopra o al di sotto del prezzo di chiusura precedente, senza alcuna attività di negoziazione nel mezzo.
• Le lacune comuni tendono ad essere lacune parziali, mentre le lacune di fuga, di fuga e di esaurimento tendono ad essere piene di lacune.
• Un gap completo si verifica quando l’apertura è completamente al di fuori della fascia di prezzo del giorno precedente.

Capire il gap

Il gap può verificarsi in qualsiasi strumento in cui l’azione di trading si chiude e poi si riapre. Le azioni lo fanno quotidianamente. Le valute vengono scambiate continuamente per tutta la settimana, ma possono ancora subire dei divari tra la chiusura del mercato prima del fine settimana e la riapertura dopo.

Il gap può essere di natura parziale o totale. Il gap parziale si verifica quando il prezzo di apertura è superiore o inferiore alla chiusura del giorno precedente ma rientra nella fascia di prezzo del giorno precedente. Il gap completo si verifica quando l’apertura è al di fuori dell’intervallo del giorno precedente. Il gap, in particolare un gap completo, mostra un forte cambiamento nel sentiment avvenuto dall’oggi al domani.

Tipi di gap

Esistono diversi tipi di gap, a seconda dell’entità del gap e del punto in cui si verificano all’interno dell’andamento generale dell’asset.

• Le lacune comuni si verificano frequentemente, hanno poca importanza e si verificano quando il prezzo di apertura è leggermente diverso dal prezzo di chiusura precedente. La mancanza di una variazione significativa del prezzo sul divario, o dopo, mostra che il divario è comune.
• Un gap breakaway si verifica quando il prezzo si sposta al di sopra di un’area di resistenza significativa o al di sotto di un’area di supporto significativa sul gap. Può anche verificarsi dopo che il prezzo è stato in un intervallo di negoziazione ristretto o quando esce da uno schema grafico. Il divario di rottura indica l’inizio di un forte movimento di tendenza, è in genere un ampio divario e il prezzo tende a seguire la direzione del divario nelle prossime settimane.
• I gap incontrollati si verificano durante un trend forte e mostrano che il trend è ancora abbastanza forte da causare un gap nella direzione del trend. Col senno di poi, si tratta di lacune che si verificano a metà tendenza poiché la tendenza sta davvero prendendo piede. Di solito sono grandi e il prezzo tende a seguire, spostandosi nella direzione del divario nelle prossime settimane.
• I gap di esaurimento si verificano verso la fine del trend. Sono in genere causati da ritardatari che saltano a bordo in ritardo in una tendenza dopo essersi pentiti di non essere entrati prima. Una volta che il divario di prezzo aumenta su quest’ultima spinta della domanda, sono rimasti pochissimi trader a continuare a spingere il prezzo nella direzione del trend. Un’inversione tende a seguire nel giro di poche settimane.

Ciascuno di questi tipi di lacune può essere lacune totali o parziali. Le lacune comuni sono in genere lacune parziali, poiché il prezzo non si muove in modo significativo. Tuttavia, in alcuni casi, il prezzo potrebbe non muoversi molto ma finire comunque per essere un divario completo.

Le lacune di fuga, fuga e esaurimento, nel frattempo, tendono ad essere lacune complete.

Gapping e ordini di stop loss

Un trader può avere un ordine stop loss riempito significativamente al di sotto del suo prezzo stop loss (per una posizione lunga) a causa del gapping.

Ad esempio, un trader può acquistare un’azione alla chiusura a $ 50 e inserire un ordine di stop loss a $ 45. Il giorno successivo all’apertura del mercato, la società emette un avviso di profitto inaspettato e il titolo si apre a $ 38. L’ordine di stop loss del trader ora diventa un ordine di mercato, perché il prezzo dell’azione è inferiore a $ 45 e viene eseguito al prossimo prezzo disponibile che è l’apertura di $ 38.

I trader possono ridurre il rischio di gap non negoziando direttamente prima degli utili della società e degli annunci di notizie che potrebbero avere un impatto materiale sul prezzo di un’azione. Durante i periodi di elevata volatilità, la riduzione della dimensione della posizione aiuta a minimizzare le perdite causate dal gap.

Un trader in una posizione corta può anche rimanere intrappolato in un gap, con conseguenti perdite maggiori del previsto. Un trader può essere short a $ 20 con uno stop loss a $ 22. Il titolo chiude a $ 18, in una posizione redditizia per il trader, ma durante la notte un’altra società esprime il proprio interesse ad acquistare la società e il prezzo si apre il giorno successivo a $ 25. Il trader viene eliminato dalla sua posizione a $ 25, non $ 22, con una conseguente perdita di $ 3 per azione.

Strategie di trading gap

Alcuni trader utilizzano le lacune per ottenere informazioni analitiche. Ad esempio, se un divario si verifica relativamente presto in una tendenza, allora è probabilmente un divario separatista o un divario runaway, che consente al trader di sapere che il prezzo probabilmente dovrà ancora correre.

Altri trader utilizzano le lacune per scopi di trading. Possono entrare in posizioni dopo che si è verificato un gap.

• Buying the Gap (Up): i day trader spesso si riferiscono a questa strategia come “gap and go”. Una posizione potrebbe essere presa il giorno in cui le scorte si aprono con un ordine stop-loss solitamente posizionato sotto il minimo della barra del gap. Il divario dovrebbe verificarsi al di sopra di un livello di resistenza significativo e negoziare su volumi elevati per aumentare le possibilità di un commercio redditizio. In alternativa, i trader potrebbero aspettare che i prezzi colmino il divario e piazzare un ordine limite per acquistare il titolo vicino alla chiusura del giorno precedente.
• Selling the Gap (Down): Una strategia simile a quella sopra, tranne che in questo caso il trader entra in una posizione short a seguito di un gap down.
• Fading the Gap: i contrarian possono utilizzare una strategia di fading per sfruttare il gap. I trader potrebbero intraprendere uno scambio nella direzione opposta al divario partendo dalla premessa che la maggior parte delle lacune tende a colmarsi nel tempo. Un ordine stop-loss viene piazzato sopra il massimo della barra del gap, a seguito di un gap up, con un obiettivo di profitto fissato vicino alla chiusura del giorno precedente. Per un gap down, il trader acquista, posiziona uno stop loss al di sotto del minimo della gap bar e fissa un obiettivo di profitto vicino alla chiusura del giorno precedente.
• Lacune come segnale di investimento: le lacune in fuga e in fuga possono entrambe segnalare che c’è ancora più tendenza da sfruttare. Pertanto, a seguito di uno di questi gap, un trader a lungo termine può avviare una posizione nella direzione del gap (tipicamente alla ricerca di gap più alti). Possono mantenere il trade fino a quando non si verifica un gap di esaurimento, o fino a quando non viene raggiunto un trailing stop che li informi di uscire.

Esempio di gaping nel mercato azionario

Molte azioni hanno frequenti lacune, mentre altre ne hanno meno. Quasi tutte le azioni sono suscettibili di subire un divario in seguito agli utili o ad altri importanti annunci aziendali, come un’offerta pubblica di acquisto.

Un titolo può anche dividere, non a causa di qualcosa che fa l’azienda, ma perché il mercato o il settore generale è sotto pressione di vendita o acquisto. Se una mattina l’ S & P 500 è nettamente inferiore, molti titoli subiranno un gap di conseguenza, ad esempio.

Nel grafico sottostante, possiamo vedere che Facebook Inc. ha avuto una serie di divari di prezzo significativamente ampi in seguito agli annunci sugli utili. Aveva anche molte lacune comuni nel periodo mostrato; due sono segnati sul grafico.

Il grafico mostra anche che un divario separatista non deve sempre essere nella direzione del trend. Un forte divario rispetto alla tendenza attuale potrebbe segnalare una rottura o un’inversione nella direzione opposta.

L’esempio mostra anche quanto può essere devastante un gap, anche se si utilizza uno stop loss. Prendiamo ad esempio la chiusura di $ 217,50 (punto più alto del grafico). Molte persone avrebbero acquistato quel giorno, poiché circa 19 milioni di azioni sono passate di mano. Il giorno successivo il titolo ha aperto a $ 174,89 dopo un annuncio di utili peggiore del previsto. Le persone che hanno acquistato quasi $ 217 hanno perso quasi il 20% durante la notte.