Operazioni di finanziamento
Cosa sono le operazioni di finanziamento?
Il termine operazioni di finanziamento si riferisce alla conversione del debito a breve termine in debito a lungo termine. Questo processo viene spesso utilizzato dalle società insieme ai governi per convertire le obbligazioni a breve termine in partecipazioni a lungo termine. Le operazioni di finanziamento sono semplicemente un modo per creare una previsione di rimborso più stabile spostando i debiti con tassi di interesse variabili verso veicoli a tasso fisso prevedibili.
Le aziende e i governi possono utilizzare le operazioni di finanziamento per creare una previsione di rimborso più stabile spostando i debiti con tassi di interesse variabili su veicoli a tasso fisso.
Capire le operazioni di finanziamento
Le operazioni di finanziamento offrono ai governi e alle entità aziendali l’opportunità di consolidare le obbligazioni di debito a breve termine in strumenti di debito a lungo termine, come le obbligazioni, che hanno un tasso fisso. La maggior parte degli investitori considera gli strumenti di debito con date di rimborso di un anno o meno di natura a breve termine, mentre il debito a lungo termine in genere non richiede il rimborso completo per un anno o più.
Sebbene il tasso di interesse sul debito a breve termine sia tipicamente inferiore al tasso di interesse sul debito a lungo termine, la variabilità dei tassi di interesse emessi a breve termine presenta un rischio di ribasso per le società o i governi che necessitano di finanziamento del debito a lungo termine.
Quando i governi o le imprese intraprendono operazioni di finanziamento, cercano un veicolo di debito a lungo termine in grado di fornire finanziamenti adeguati per le loro spese operative previste a lungo termine, sostituendo anche il debito a breve termine attualmente in bilancio. Il possesso di obbligazioni a breve termine offre l’opportunità di acquistare debito a lungo termine in modo più strategico e meno frequente, poiché le possibilità di ampi movimenti dei tassi di interesse rimangono relativamente basse nel breve termine.
Punti chiave
- Le operazioni di finanziamento sono la conversione del debito a breve termine in debito a lungo termine.
- Il processo viene spesso utilizzato da società e governi per convertire obbligazioni a breve termine in partecipazioni a lungo termine.
- Le operazioni di finanziamento sono semplicemente un modo per creare una previsione di rimborso più stabile.
- Il debito a breve termine in un bilancio è spesso considerato non finanziato, mentre il debito a lungo termine è considerato finanziato.
- Gli investitori utilizzano il debito finanziato per calcolare il rapporto di capitalizzazione di una società e il suo capitale circolante netto per determinarne la salute finanziaria.
considerazioni speciali
Sebbene le aziende e i governi siano in grado di ottenere debiti a breve termine a tasso fisso o variabile, tutti i fondi che non vengono rimborsati entro un anno sono soggetti a variazioni di tasso per definizione, poiché le società oi governi devono rifinanziare il debito in qualche modo quando arriva il dovuto.
Il tasso di interesse sui veicoli debito a tasso variabile resetta periodicamente ad un insieme intervallo dal debito dell’emittente. I tassi di interesse su qualsiasi debito a breve termine con un tasso fisso vengono effettivamente ripristinati quando le società oi governi rifinanziano in nuovi strumenti ai tassi prevalenti.
Emittenti che offrono tassi di interesse più elevati sul debito a lungo termine per far fronte al maggior rischio di insolvenza su un periodo di scadenza più lungo. Allo stesso tempo, la natura fissa dei tassi fornisce all’entità che riceve il prestito una maggiore stabilità, poiché gli interessi maturano in modo più prevedibile nel corso del rimborso. I tassi fissi forniscono anche protezione in un contesto di tassi di interesse in aumento, poiché i tassi di interesse a breve termine aumentano e i tassi variabili tornano a livelli più alti.
Le aziende considerano il debito a breve termine nel loro bilancio non finanziato. Debito a breve termine possono includere sia bancari prestiti o finanziato ai fini del bilancio.
Gli investitori utilizzano il debito finanziato per calcolare due importanti rapporti che utilizzano per determinare la salute finanziaria di un’azienda. Il rapporto di capitalizzazione considera il debito a lungo termine di una società come proporzione della sua capitalizzazione totale. Il coefficiente di capitale circolante netto di un’azienda considera l’indebitamento a lungo termine come proporzione del capitale esistente dell’azienda. Nella maggior parte dei casi, gli investitori preferiscono vedere rapporti di capitale circolante netto inferiori a 1: 1.