Caricamento frontale

Cos’è un caricamento front-end?

Un front-end load è una commissione o una commissione di vendita applicata al momento dell’acquisto iniziale di un investimento. Il termine si applica più spesso agli investimenti in fondi comuni di investimento, ma può anche essere applicato a polizze assicurative o rendite. Il carico di front-end viene detratto dal deposito iniziale o dall’acquisto di fondi e, di conseguenza, riduce la quantità di denaro effettivamente destinata al prodotto di investimento.

I carichi di front-end vengono pagati agli intermediari finanziari come compenso per la ricerca e la vendita dell’investimento che meglio corrisponde alle esigenze, agli obiettivi e alla tolleranza al rischio dei loro clienti. Quindi queste sono spese una tantum, non fanno parte delle spese operative correnti dell’investimento.

L’opposto di un carico di front-end è un carico di back-end, che viene pagato deducendolo dai profitti o dal capitale quando l’investitore vende l’investimento. Esistono anche altri tipi di caricamento di fondi, inclusi i carichi di livello, che addebitano una commissione annuale continua.

Le basi dei carichi front-end

I carichi front-end sono valutati come percentuale dell’investimento totale o del premio pagato in un fondo comune, in una rendita o in un contratto di assicurazione sulla vita. La percentuale pagata per il carico iniziale varia tra le società di investimento, ma in genere rientra in un intervallo compreso tra 3,75% e 5,75%. Carichi di front-end inferiori si trovano in fondi comuni di investimento obbligazionari, rendite e polizze di assicurazione sulla vita. Le spese di vendita più elevate sono valutate per i fondi comuni di investimento azionari.

I fondi comuni di investimento che trasportano carichi front-end sono chiamati fondi di carico. Il fatto che un investitore paghi un carico iniziale dipende dal tipo di azioni del fondo che deve. Le azioni di classe A, note anche come azioni A, in genere comportano un carico iniziale. In generale, la commissione di vendita su un fondo comune di carico viene annullata se tale fondo è incluso come opzione di investimento in un piano pensionistico come un 401 (k).

Punti chiave

• Un carico iniziale è una commissione o una commissione di vendita che un investitore paga “in anticipo”, ovvero al momento dell’acquisto dell’asset.
• La percentuale pagata per il carico iniziale varia tra le società di investimento, ma in genere rientra in un intervallo compreso tra 3,75% e 5,75%.
• Sebbene lasciano meno capitale da investire, i fondi a caricamento anticipato hanno commissioni correnti e rapporti di spesa inferiori.

Come funziona la compensazione del carico front-end

Quando gli investimenti in fondi comuni di investimento e le rendite sono stati introdotti per la prima volta sul mercato, gli investitori potevano accedervi solo tramite broker autorizzati, consulenti per gli investimenti o pianificatori finanziari. Il concetto di caricamento front-end è nato da uno sforzo per fornire un compenso per questi intermediari e, naturalmente, per incoraggiarli a mettere i clienti in un particolare prodotto.

Oggigiorno, le persone possono spesso acquistare prodotti direttamente dalla società di fondi comuni o dalla compagnia di assicurazioni. La parte del leone del carico front-end contemporaneo va alla società di investimento o alla compagnia assicurativa che sponsorizza il prodotto. La parte restante viene pagata al consulente per gli investimenti o al broker che facilita il commercio.

Alcuni professionisti finanziari sostengono che un carico di front-end è il costo che gli investitori devono sostenere per ottenere l’esperienza di un intermediario per gli investimenti nella selezione dei fondi appropriati. Potrebbe anche essere considerato un pagamento anticipato per l’esperienza di un manager finanziario professionista per sorvegliare il denaro del cliente.

Gli investimenti che valutano un carico di sottoscrizione non addebitano una commissione aggiuntiva per il rimborso di azioni precedentemente acquistate, sebbene possano essere applicate commissioni di negoziazione. Allo stesso modo, la maggior parte degli investimenti front-end load non addebita agli investitori una commissione di vendita aggiuntiva quando le azioni vengono scambiate con un investimento diverso, a condizione che la stessa famiglia di fondi offra il nuovo investimento.

Vantaggi dei fondi di caricamento front-end

Gli investitori possono scegliere di pagare commissioni anticipate per diversi motivi. Ad esempio, i carichi front-end eliminano la necessità di pagare continuamente commissioni e commissioni aggiuntive con il passare del tempo, consentendo al capitale di crescere senza ostacoli nel lungo termine. Le azioni A dei fondi comuni di investimento, la classe che trasporta i carichi front-end, pagano rapporti di spesa inferiori rispetto a quelli pagati da altre azioni. I rapporti di spesa sono le commissioni annuali di gestione e marketing.

Inoltre, i fondi che non prevedono commissioni anticipate spesso addebitano una commissione di manutenzione annuale che aumenta insieme al valore del denaro del cliente, il che significa che l’investitore potrebbe finire per pagare di più. Al contrario, i carichi front-end sono spesso scontati all’aumentare della dimensione dell’investimento.

Professionisti

• Rapporto di spesa del fondo inferiore
• Crescita principale senza ostacoli
• Commissioni scontate per investimenti più grandi

Contro

• Meno capitale investito
• Orizzonte di investimento a lungo termine richiesto
• Non ottimale per orizzonti di investimento brevi

Svantaggi dei fondi di caricamento front-end

Il rovescio della medaglia, dal momento che i carichi front-end vengono tolti dal tuo investimento originale, meno dei tuoi soldi funzionerà per te. Dati i vantaggi della capitalizzazione, meno soldi all’inizio ha un impatto sul modo in cui crescono i tuoi soldi. A lungo termine, potrebbe non avere importanza, ma i fondi caricati front-end non sono ottimali se si dispone di un orizzonte di investimento breve; non avrai la possibilità di recuperare le spese di vendita realizzando guadagni nel tempo.

Inoltre, data la pletora di fondi comuni di investimento senza carico attualmente disponibili, alcuni consulenti finanziari sostengono che nessuno dovrebbe pagare le spese di vendita – fronte, retro o in corso.

Esempio del mondo reale

Molte aziende offrono fondi comuni di investimento con carichi variabili per soddisfare lo stile di investimento di qualsiasi investitore. American Funds Growth Fund of America (AGTHX) è un esempio di un fondo comune di investimento che trasporta un carico di front-end.

Per illustrare come funziona il carico, supponiamo che un investitore investa $ 10.000 nel fondo AGTHX. Pagheranno un carico iniziale del 5,75% o $ 575. I restanti $ 9.425 vengono utilizzati per acquistare azioni del fondo comune di investimento al prezzo corrente del valore patrimoniale netto (NAV) della quota.