Flusso di cassa gratuito per l’azienda (FCFF)

Che cos’è il flusso di cassa libero per l’azienda (FCFF)?

Il flusso di cassa libero all’impresa (FCFF) rappresenta l’ammontare del flusso di cassa dalle operazioni disponibili per la distribuzione dopo aver contabilizzato le spese di ammortamento, le tasse, il capitale circolante e gli investimenti. FCFF è una misura della redditività di un’azienda dopo tutte le spese e reinvestimenti. È uno dei tanti parametri di riferimento utilizzati per confrontare e analizzare la salute finanziaria di un’impresa.

Punti chiave

• Il flusso di cassa libero all’impresa (FCFF) rappresenta il flusso di cassa dalle operazioni disponibili per la distribuzione dopo aver contabilizzato le spese di ammortamento, le tasse, il capitale circolante e gli investimenti.
• Il flusso di cassa libero è probabilmente l’indicatore finanziario più importante del valore delle azioni di una società.
• Un valore FCFF positivo indica che l’impresa ha liquidità rimanente al netto delle spese.
• Un valore negativo indica che l’impresa non ha generato entrate sufficienti per coprire i propri costi e le attività di investimento.

Comprensione del flusso di cassa libero per l’azienda (FCFF)

FCFF rappresenta la liquidità disponibile per gli investitori dopo che una società ha pagato tutti i costi aziendali, investe in attività correnti (ad esempio, inventario ) e investe in attività a lungo termine (ad esempio, attrezzature). FCFF include obbligazionisti e azionisti come beneficiari quando si considera il denaro rimasto per gli investitori.

Il calcolo FCFF è un indicatore delle operazioni di un’azienda e delle sue prestazioni. FCFF considera tutti i flussi di cassa in entrata sotto forma di entrate, tutti i flussi di cassa in uscita sotto forma di spese ordinarie e tutto il denaro reinvestito per far crescere l’attività. Il denaro rimasto dopo aver condotto tutte queste operazioni rappresenta l’FCFF di un’azienda.

Il flusso di cassa libero è probabilmente l’indicatore finanziario più importante del valore delle azioni di una società. Il valore / prezzo di un’azione è considerato la somma dei flussi di cassa futuri attesi della società. Tuttavia, le scorte non sono sempre valutate con precisione. Comprendere l’FCFF di una società consente agli investitori di verificare se un titolo ha un valore equo. FCFF rappresenta anche la capacità di un’azienda di pagare dividendi, effettuare riacquisti di azioni o rimborsare i detentori di debiti. Qualsiasi investitore che desideri investire in obbligazioni societarie o azioni pubbliche di una società dovrebbe controllare il proprio FCFF.

Un valore FCFF positivo indica che l’impresa ha liquidità rimanente al netto delle spese. Un valore negativo indica che l’impresa non ha generato entrate sufficienti per coprire i propri costi e le attività di investimento. In quest’ultimo caso, un investitore dovrebbe scavare più a fondo per valutare perché i costi e gli investimenti superano i ricavi. Potrebbe essere il risultato di uno scopo aziendale specifico, come nelle aziende tecnologiche ad alta crescita che accettano investimenti esterni consistenti, o potrebbe essere un segnale di problemi finanziari.

Calcolo del flusso di cassa libero per l’azienda (FCFF)

Il calcolo per FCFF può assumere diverse forme ed è importante comprendere ciascuna versione. L’equazione più comune è la seguente:

Il flusso di cassa libero per l’azienda può anche essere calcolato utilizzando altre formulazioni. Altre formulazioni dell’equazione di cui sopra includono:

FCFF=CFO+(IoE