Freddie Mac — Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
Che cos’è Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp. o FHLMC)?
La Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) è un’impresa di proprietà degli azionisti e sponsorizzata dal governo (GSE) istituita dal Congresso nel 1970 per mantenere il flusso di denaro agli istituti di credito ipotecario a sostegno della proprietà della casa e degli alloggi in affitto per gli americani a reddito medio. L’FHLMC, noto come Freddie Mac, acquista, garantisce e cartolarizza mutui per formare titoli garantiti da ipoteca.
Punti chiave
- Freddie Mac è un’impresa di proprietà degli azionisti e sponsorizzata dal governo (GSE) istituita dal Congresso nel 1970 a sostegno della proprietà di una casa per gli americani a reddito medio.
- Il ruolo di Freddie Mac è quello di acquistare un gran numero di prestiti da istituti di credito ipotecario, quindi combinarli e venderli come titoli garantiti da ipoteca.
- Freddie Mac è il soprannome ufficialmente riconosciuto per Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC).
- Fannie Mae e Freddie Mac sono entrambi GSE quotati in borsa. La principale differenza tra loro è che Fannie Mae acquista mutui ipotecari dalle principali banche commerciali o al dettaglio, mentre Freddie Mac ottiene i suoi prestiti da banche più piccole.
- Alcuni hanno sostenuto che la crescita incontrollata di Fannie Mae e Freddie Mac sia stato un fattore trainante principale in ciò che ha portato alla crisi del credito del 2008 che si è trasformata nella Grande Recessione.
Capire Freddie Mac
Freddie Mac è stato creato quando il Congresso ha approvato l’Emergency Home Finance Act nel 1970. Ciò è stato fatto nel tentativo di espandere il mercato dei mutui secondari riducendo il rischio di tasso di interesse per le banche. Nel 1989 Freddie Mac ha subito una riorganizzazione ed è stata trasformata in una società di proprietà degli azionisti, ora ai sensi del Financial Institutions Reform, Recovery and Enforcement Act (FIRREA).
Freddie Mac è stato creato per aumentare il flusso di credito in diverse parti dell’economia. Freddie Mac e un GSE simile, Fannie Mae, hanno cartolarizzato e garantito circa il 46% delle originazioni di mutui negli Stati Uniti nel 2017. Questi GSE non originano né forniscono servizi di mutui; invece, acquistano prestiti da istituti di credito ipotecario.
Dopo aver acquistato un gran numero di questi mutui, li combinano e li vendono come titoli garantiti da ipoteca, che tendono ad essere molto liquidi e hanno un rating del credito vicino a quello dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti. Questo processo libera il capitale degli istituti di credito ipotecario, il che significa che possono prestare di nuovo lo stesso denaro.
Freddie Mac non crea né fornisce servizi di mutui per la casa; piuttosto, acquista prestiti da istituti di credito ipotecario, liberando il loro capitale per ulteriori prestiti.
Freddie Mac è stato criticato perché i suoi legami con il governo degli Stati Uniti gli consentono di prendere in prestito denaro a tassi di interesse inferiori a quelli disponibili per altre istituzioni finanziarie. Con questo vantaggio di finanziamento, emette grandi quantità di debito (noto sul mercato come “debito di agenzia” o “agenzie”) e, a sua volta, acquista e detiene un enorme portafoglio di mutui noto come “portafoglio mantenuto”.
Alcune persone ritengono che le dimensioni del portafoglio mantenuto, combinate con le complessità della gestione del rischio ipotecario, rappresentino una grande quantità di rischio sistematico per l’economia degli Stati Uniti. I critici hanno sostenuto che la Grande Recessione, anche se altri non sono d’accordo.
La Federal Housing Finance Agency ha annunciato che le moratorie di preclusione e sfratto di Fannie Mae e Freddie Mac, messe in atto a causa della pandemia COVID-19, sono state prorogate fino al 28 febbraio 2021. Si applicano ai mutui unifamiliari e agli immobili di proprietà (REO) solo sfratti.
Freddie Mac contro Fannie Mae
Fannie Mae (Federal National Mortgage Association o FNMA) è stata creata nel 1938 come parte di un emendamento al National Housing Act. Era considerata un’agenzia del governo federale e il suo ruolo era quello di agire come un mercato ipotecario secondario che poteva acquistare, detenere o vendere prestiti assicurati dalla Federal Housing Administration. Fannie Mae smise di essere un’agenzia del governo federale e divenne una società pubblico-privata ai sensi del Charter Act del 1954.
Fannie Mae e Freddie Mac sono molto simili. Entrambe sono società quotate in borsa che sono state istituite per svolgere una missione pubblica. La principale differenza tra i due dipende dalla fonte dei mutui che acquistano. Fannie Mae acquista prestiti ipotecari dalle principali banche commerciali o al dettaglio, mentre Freddie Mac ottiene i suoi prestiti da banche più piccole, spesso chiamate ” banche dell’usato ” o “associazioni di risparmio e prestito”,che si concentrano sulla fornitura di servizi bancari alle comunità.