3 Maggio 2021 16:51

Definizione del prezzo a termine

Che cos’è un prezzo a termine

Il prezzo a termine è il prezzo di consegna predeterminato per una merce, una valuta o un’attività finanziaria sottostante come deciso dall’acquirente e dal venditore del contratto a termine, da pagare a una data predeterminata in futuro. All’inizio di un contratto a termine, il prezzo a termine rende zero il valore del contratto, ma le variazioni del prezzo del sottostante faranno assumere al termine un valore positivo o negativo.

Il prezzo a termine è determinato dalla seguente formula:

Nozioni di base sul prezzo a termine

Il prezzo a termine si basa sul prezzo spot corrente dell’attività sottostante, più eventuali costi di carico come interessi, costi di stoccaggio, interessi rinunciati o altri costi o costi opportunità.

Sebbene il contratto non abbia alcun valore intrinseco  all’inizio, nel tempo un contratto può guadagnare o perdere valore. Le posizioni di compensazione in un contratto a termine sono equivalenti a un gioco a somma zero. Ad esempio, se un investitore prende una posizione lunga in un contratto forward di pancetta di maiale e un altro investitore prende la  posizione corta, qualsiasi guadagno nella posizione lunga è uguale alle perdite che il secondo investitore subisce dalla posizione corta. Impostando inizialmente il valore del contratto a zero, entrambe le parti si trovano sullo stesso terreno all’inizio del contratto.

Punti chiave

  • Il prezzo a termine è il prezzo al quale un venditore consegna un’attività sottostante, un derivato finanziario o una valuta all’acquirente di un contratto a termine a una data predeterminata.
  • È approssimativamente uguale al prezzo spot più i costi di trasporto associati come costi di stoccaggio, tassi di interesse, ecc.

Esempio di calcolo del prezzo a termine

Quando l’attività sottostante nel contratto forward non paga dividendi, il prezzo forward può essere calcolato utilizzando la seguente formula:

F=S