Fondo mirato

Cos’è un fondo mirato?

Un fondo mirato è un fondo comune di investimento che detiene una varietà relativamente piccola di azioni o obbligazioni che sono simili in una certa dimensione. Per definizione, un fondo comune di investimento focalizzato si concentra su un numero limitato di azioni in un numero limitato di settori, piuttosto che detenere un mix ampio o diversificato di posizioni. I fondi mirati tendono a detenere posizioni in circa 20-30 società o meno, a differenza di molti fondi che detengono posizioni in oltre 100 società.

Punti chiave

• Un fondo focalizzato è una categoria di fondi comuni di investimento che investe in un piccolo numero di titoli che sono collegati in qualche modo.
• Un fondo settoriale, ad esempio, deterrà solo azioni che si trovano in un particolare segmento industriale e sono state attentamente studiate per l’inclusione.
• I fondi mirati offrono un’esposizione al mercato precisa, piuttosto che un ampio portafoglio diversificato.

Capire i fondi mirati

I fondi comuni di investimento sono spesso commercializzati come un buon modo per diversificare un portafoglio di investimenti. In effetti, la maggior parte dei fondi comuni di investimento sono progettati per detenere una posizione in un gran numero di società, con vari pesi predefiniti, risparmiando all’investitore la fatica di selezionare ogni titolo individualmente. Questa diversificazione consente a un investitore di accedere al premio per il rischio azionario riducendo al minimo il rischio e la volatilità.

Tuttavia, alcuni investitori ritengono che la diversificazione possa anche limitare i rendimenti distribuendo denaro da diversi settori o società, che probabilmente non tutti avranno una sovraperformance allo stesso tempo. Se un investitore ritiene fermamente che un determinato settore o industria supererà a breve, può aumentare i rendimenti concentrando gli investimenti in quel settore.

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Molti ETF settoriali hanno le caratteristiche di un fondo mirato.

I fondi mirati allocano le loro partecipazioni tra un numero limitato di titoli attentamente studiati. Sebbene non sperimentino i vantaggi della diversificazione a causa della strategia di “ricerca della qualità”, i fondi focalizzati si affidano alle competenze di ricerca per la selezione dei titoli superiore alla media. Di conseguenza, i rendimenti tendono ad essere più volatili. Questo fondo è noto anche come “fondo sottodiversificato” o “fondo concentrato”.

Esempio di un fondo mirato

Il Fidelity Focused Stock Fund ha le seguenti principali strategie di investimento:

• Normalmente investendo almeno l’80% delle attività in azioni
• Normalmente investendo principalmente in azioni ordinarie
• Normalmente investendo in 30-80 azioni
• Investire in emittenti nazionali ed esteri
• Investire in azioni “crescita” o azioni “valore” o in entrambe
• Utilizzo dell’analisi fondamentale di fattori quali la condizione finanziaria di ciascun emittente e la posizione nel settore, nonché le condizioni economiche e di mercato, per selezionare gli investimenti

Il Fidelity Focused Stock Fund ha registrato un rendimento annualizzato a 10 anni del 10,12%, al 30 aprile 2018, rispetto al 9,02% del suo benchmark, l’indice Standard & Poor’s 500. Il Fidelity Focused Stock Fund ha un coefficiente di spesa lorda dello 0,57%. Le sue 10 maggiori partecipazioni, al 30 aprile 2018 erano:

• ADOBE SYSTEMS INC
• SQUARE INC CL A
• S&P GLOBAL INC
• INTUIT INC
• UNION PACIFIC CORP
• MICROSOFT CORP
• HUMANA INC
• SCHWAB CHARLES CORP
• PAYPAL HLDGS INC
• BANK OF AMERICA CORPORATION

Insieme, queste dieci partecipazioni rappresentavano il 53,22% del fondo totale.