Swap fisso per mobile
Che cos’è uno scambio fisso per fluttuante?
Uno swap fisso contro variabile è un accordo contrattuale tra due parti in cui una parte scambia i flussi di cassa degli interessi dei prestiti a tasso fisso con quelli dei prestiti a tasso variabile detenuti da un’altra parte. Il capitale dei prestiti sottostanti non viene scambiato.
Punti chiave
- Uno swap fisso contro variabile si verifica quando una parte scambia il flusso di cassa degli interessi di un prestito a tasso fisso con quelli di un prestito a tasso variabile detenuto da un’altra parte.
- Fare lo swap riduce la spesa per interessi scambiando con un tasso variabile se è inferiore al tasso fisso attualmente pagato.
- Uno swap fisso contro variabile consente di abbinare meglio attività e passività sensibili ai movimenti dei tassi di interesse.
Comprensione dello scambio fisso per fluttuante
Ci sono alcune motivazioni principali che spingono un titolare di prestito a eseguire uno swap fisso contro variabile:
- Ridurre gli interessi passivi scambiando con un tasso variabile se è inferiore al tasso fisso attualmente pagato;
- Abbinare meglio attività e passività sensibili ai movimenti dei tassi di interesse;
- Diversificare i rischi in un portafoglio prestiti totale scambiando una parte di un tasso fisso con un tasso variabile; e / o
- Eseguire una copertura finanziaria con l’aspettativa che i tassi di interesse di mercato diminuiranno.
Esempio di uno swap fisso per fluttuante
Supponiamo che la società X abbia un prestito di $ 100 milioni a un tasso fisso del 6,5%. La società X prevede che la direzione generale dei tassi di interesse nel breve o nel medio termine sia al ribasso. La società Y, che detiene un prestito di $ 100 milioni al London Interbank Offered Rate (LIBOR) + 3,50% (prestito a tasso variabile), ha l’opinione opposta; ritiene che i tassi di interesse siano in aumento. La società X e la società Y desiderano scambiare. Con lo swap fisso contro variabile, la società X pagherà il tasso variabile, beneficiando quindi se i tassi di interesse diminuiranno, e la società Y si assumerà i pagamenti per il prestito a tasso fisso. La società Y trarrà vantaggio se i tassi di interesse aumenteranno. Le transazioni di swap sono agevolate da uno swap dealer, che agirà come controparte richiesta a pagamento.