Style Box a reddito fisso

Che cos’è una Style Box a reddito fisso?

Un riquadro di stile a reddito fisso fornisce una rappresentazione visiva delle caratteristiche di investimento degli investimenti a reddito fisso. I box a reddito fisso sono stati creati da Morningstar e sono più comunemente utilizzati per i fondi comuni di investimento. Sono uno strumento prezioso che gli investitori possono utilizzare per determinare le strutture rischio-rendimento dei loro investimenti a reddito fisso. Aiutano inoltre gli investitori a classificare e scegliere gli investimenti in base a determinati criteri di investimento.

Una casella in stile reddito fisso può essere contrapposta a una casella in stile azionario.

Punti chiave

• Uno style box è un metodo visivo per valutare le caratteristiche di un investimento, reso popolare dalla società di analisi finanziaria Morningstar.
• Una casella in stile reddito fisso è composta da nove quadrati con l’asse verticale e orizzontale utilizzato per definire le caratteristiche di investimento per aiutare gli investitori a valutare un titolo o un fondo a reddito fisso.
• Lo stile box a reddito fisso utilizza la sensibilità ai tassi di interesse e la qualità del credito come due caratteristiche principali da prendere in considerazione, con l’asse orizzontale che mostra le categorie di scadenza di un fondo rappresentate da breve, medio e lungo termine.

Spiegazione della Style Box a reddito fisso

Una casella di stile a reddito fisso è composta da nove quadrati con l’asse verticale e orizzontale utilizzato per definire le caratteristiche dell’investimento. Morningstar utilizza la sensibilità ai tassi di interesse e la qualità del credito come due caratteristiche principali da prendere in considerazione.

Sull’asse orizzontale, gli investitori troveranno tre categorie per classificare la sensibilità ai tassi di interesse: limitata, moderata ed estesa. La sensibilità ai tassi di interesse è influenzata dalla durata di un fondo. Pertanto, i fondi a tasso fisso a breve termine si troveranno nella categoria limitata, mentre i fondi a tasso fisso a lungo termine rientreranno nella categoria estesa.

Sull’asse verticale, i rating di qualità del credito sono un secondo fattore utilizzato per classificare gli investimenti in fondi a reddito fisso. Le categorie di qualità del credito delle scatole di stile includono alta, media e bassa.

Morningstar fornisce una ripartizione dettagliata dei parametri per la classificazione del quadrante della casella di stile. Le classificazioni di sensibilità ai tassi di interesse sono determinate dalla durata media di tre anni di un fondo rispetto all’indice Morningstar Core Bond. La qualità del credito è determinata da una metodologia che coinvolge i rating di credito medi ponderati di un fondo. I fondi nel riquadro della qualità del credito elevata avranno un rating di credito medio ponderato per le attività pari o superiore a AA. I fondi nella casella di bassa qualità di credito avranno un rating di credito medio ponderato per le attività inferiore a BBB. Morningstar è il principale sviluppatore di box a reddito fisso, tuttavia esistono variazioni da altri fornitori di informazioni finanziarie.

Analisi della casella di stile del reddito fisso

Con tassi potenzialmente in aumento nel 2018, un investitore a reddito fisso che utilizza lo style box investing per identificare gli investimenti a reddito fisso potrebbe essere interessato a filtrare i fondi con le migliori prestazioni con una sensibilità ai tassi di interesse limitata e un’elevata qualità del credito. Nella casella relativa alla qualità del credito limitata / alta, il Franklin Minnesota Tax-Free Income Fund è uno dei fondi con le migliori prestazioni della categoria sulla base della performance di un anno fino al 9 gennaio 2018. Il Fondo ha un valore patrimoniale netto di $ 12,33. Il suo rendimento a un anno è del 3,62%. Il rendimento finale di dodici mesi per il Fondo è del 2,89% e il rendimento SEC a 30 giorni è dell’1,33%.

Gli investitori che cercano rendimenti potenziali più elevati da investimenti con una qualità creditizia inferiore, concentrandosi costantemente su una sensibilità ai tassi di interesse limitata, vorrebbero filtrare per qualità limitata e bassa. In questo riquadro di stile, MFS Emerging Markets Debt Local Currency Fund è un fondo con le migliori prestazioni. Il fondo ha un rendimento su un anno del 15,33% con un rapporto di spesa dell’1,10%. Il suo rendimento finale di dodici mesi è del 4,25% e il rendimento SEC a 30 giorni è del 3,82%.