Rispettare la tua responsabilità fiduciaria
Quindi ti sei offerto volontario per far parte del consiglio della tua organizzazione di beneficenza locale o di un altro gruppo e ti consideri fortunato ad esserti assicurato un posto nel comitato per gli investimenti. Sebbene questo possa essere un ottimo modo per ricevere le ultime ricerche sugli investimenti dal consulente dell’ente di beneficenza, questo lavoro non dovrebbe essere preso alla leggera.
Essere un fiduciario comporta responsabilità. Un fiduciario di investimenti è qualsiasi persona che ha la responsabilità legale di gestire il denaro di qualcun altro. Ciò significa che sei stato messo in una posizione di fiducia e potrebbero esserci delle conseguenze per il tradimento di quella fiducia. Di seguito, discuteremo chi è considerato un fiduciario e cosa comportano le responsabilità di un fiduciario.
Chi è considerato un fiduciario?
In qualità di membro del comitato per gli investimenti, puoi condividere parte delle responsabilità con il consulente per gli investimenti del comitato. Se il tuo consulente è un consulente per gli investimenti registrato, condivide la responsabilità fiduciaria con il comitato per gli investimenti. Un broker, d’altra parte, potrebbe non farlo. Alcune società di intermediazione non vogliono o non consentono ai propri intermediari di essere fiduciari. In definitiva, sono le azioni del consulente che determinano se lui o lei è un fiduciario. Dare una consulenza continua e completa è considerato agire in un ruolo fiduciario, mentre la semplice vendita di prodotti non lo è.
È auspicabile assumere un consulente disposto ad accettare la responsabilità fiduciaria perché i membri del comitato di investimento riducono la propria responsabilità delegando alcune delle proprie responsabilità a un esperto. Tuttavia, l’assunzione di un esperto non solleva i membri del comitato da tutti i loro doveri. Hanno ancora l’obbligo di selezionare e monitorare con prudenza le attività dell’esperto. Pertanto, i membri del comitato devono ancora capire cosa costituisce un processo di investimento fiduciario.
Responsabilità di un fiduciario
La responsabilità principale di un fiduciario è gestire unprocesso di investimento prudente. Un processo prudente non è così nebuloso come sembra. Un fiduciario dimostra prudenza attraverso il processo attraverso il quale vengono prese le decisioni di investimento. Ciò significa che i fiduciari devono avere uno schema di base per come affrontano le loro responsabilità. Fi360, una società che fornisce indicazioni per i fiduciari, organizza le migliori pratiche in quattro fasi.
Passaggio 1: organizza
Il processo inizia con i fiduciari che si informano sulle leggi e le regole applicabili. Ad esempio, i fiduciari dei piani pensionistici devono comprendere la legge sulla pensione e sul reddito dei dipendenti (ERISA). Una volta che i fiduciari identificano le loro regole governative, devono definire i ruoli e le responsabilità di tutte le parti coinvolte nel processo. Se vengono utilizzati fornitori di servizi di investimento, qualsiasi contratto di servizio deve essere in forma scritta.
Passaggio 2: formalizzare
La formalizzazione del processo di investimento inizia con la creazione degli scopi e degli obiettivi del programma di investimento. I fiduciari dovrebbero identificare fattori come l’ orizzonte di investimento, unlivello di rischio accettabilee il rendimento atteso. Identificando questi fattori, i fiduciari creano un quadro per la valutazione delle opzioni di investimento.
I fiduciari devono quindi selezionare classi di attività appropriate che consentano loro di creare un portafoglio diversificato attraverso una metodologia giustificabile. La maggior parte dei fiduciari lo fa impiegando la moderna teoria del portafoglio (MPT), perché è uno dei metodi più accettati per creare portafogli di investimento che mirano a un profilo di rischio / rendimento desiderato.
Infine, il fiduciario dovrebbe formalizzare questi passaggi creando una dichiarazione sulla politica di investimento, che fornisce i dettagli necessari per attuare una strategia di investimento specifica. Ora il fiduciario è pronto per procedere con l’implementazione del programma di investimenti come individuato nelle prime due fasi.
Passaggio 3: implementazione
La fase di implementazione è quella in cuivengono selezionatiinvestimenti o gestori degli investimenti specificiper soddisfare i requisiti dettagliati nella dichiarazione della politica di investimento. Una due diligence processo deve essere progettato per valutare i potenziali investimenti. Il processo di due diligence dovrebbe identificare i criteri utilizzati per valutare e filtrare il pool di potenziali opzioni di investimento.
La fase di implementazione viene solitamente eseguita con l’assistenza di un consulente per gli investimenti perché molti fiduciari non hanno le capacità e / o le risorse per eseguire questa fase. Quando viene utilizzato un consulente per assistere nella fase di implementazione, fiduciari e consulenti devono comunicare per garantire che venga utilizzato un processo di due diligence concordato nella selezione degli investimenti o dei gestori.
Passaggio 4: monitorare
Il passaggio finale può essere la parte più dispendiosa in termini di tempo e anche la più trascurata del processo. Alcuni fiduciari non percepiscono l’urgenza di monitorare se ottengono i primi tre passaggi corretti. I fiduciari non dovrebbero trascurare nessuna delle loro responsabilità perché potrebbero essere ugualmente responsabili per negligenza in ogni passaggio.
Al fine di monitorare adeguatamente il processo di investimento, i fiduciari devono esaminare periodicamente i rapporti che confrontano la performance dei loro investimenti con l’indice e il gruppo di pari appropriati e determinare se gli obiettivi della dichiarazione sulla politica di investimento sono stati raggiunti. Il semplice monitoraggio delle statistiche sulle prestazioni non è sufficiente. I fiduciari devono anche monitorare i dati qualitativi, come i cambiamenti nella struttura organizzativa dei gestori degli investimenti utilizzati nel portafoglio. Se i responsabili delle decisioni di investimento in un’organizzazione se ne sono andati o se il loro livello di autorità è cambiato, gli investitori devono considerare in che modo queste informazioni potrebbero influire sulle prestazioni future.
Oltre alle revisioni delle prestazioni, i fiduciari devono esaminare le spese sostenute per l’attuazione del processo. I fiduciari non sono solo responsabili di come vengono investiti i fondi, ma sono anche responsabili di come vengono spesi i fondi. Le commissioni di investimento hanno un impatto diretto sulla performance e i fiduciari devono garantire che le commissioni pagate per la gestione degli investimenti siano eque e ragionevoli.
La linea di fondo
Attraverso la corretta esecuzione del prudente processo di investimento delineato in queste quattro fasi, i trustee ei membri del comitato di investimento possono ridurre la propria responsabilità pur essendo sicuri di adempiere alle proprie responsabilità fiduciarie. I fiduciaria dovrebbero capire che non saranno giudicati sui rendimenti del loro portafoglio, ma sulla prudenza impiegata nella creazione dei rendimenti. Se i fiduciari eseguono correttamente il processo, dovrebbero essere in grado di ottenere rendimenti ammirevoli per le loro organizzazioni. Alla fine, non è se vinci o perdi, è come giochi. (Per la lettura correlata, vedere: Quali sono alcuni esempi di dovere fiduciario? )