Limite di spesa

Cos’è un limite di spesa?

Un limite di spesa è un limite posto alle spese operative sostenute da un fondo comune di investimento. Il limite di spesa è espresso come percentuale del patrimonio netto medio del fondo e rappresenta un limite massimo alle commissioni che un azionista può addebitare.

Punti chiave

• I limiti di spesa sono limiti imposti alle spese operative che un fondo comune di investimento accumula, riflessi come percentuale del patrimonio netto medio del fondo.
• I limiti di spesa avvantaggiano gli investitori in quanto limitano le commissioni che un fondo comune di investimento può addebitare; chiariscono anche agli investitori qual è la percentuale massima che potrebbe essere addebitata, il che migliora la trasparenza aziendale.
• Con un limite di spesa, le commissioni degli investitori non supereranno mai il limite dichiarato, sebbene il fondo possa scegliere di addebitare al di sotto del limite stabilito.

Capire un limite di spesa

I limiti di spesa sono spesso posti volontariamente su un fondo dal suo gestore. L’aggiunta di un limite di spesa può rendere un fondo più attraente per gli operatori di mercato in quanto li rende pienamente consapevoli della percentuale massima che può essere addebitata. Con un limite di spesa, le commissioni non supereranno mai la percentuale indicata; tuttavia, il fondo può addebitare al di sotto del limite indicato.

I fondi che utilizzano un limite di spesa sono indicati come fondi limitati perché il limite limita le commissioni che possono essere addebitate agli azionisti.

Come funziona un limite di spesa

Le società di fondi forniscono dettagli sui livelli di spesa limitati nei documenti del prospetto. In genere, vengono istituiti livelli di spesa limitati per un periodo specificato. Per rinnovare o modificare un livello di spesa limitato, il fondo deve ottenere l’approvazione del proprio consiglio di amministrazione.

Le società di fondi possono aggiungere, rivedere o revocare i massimali di spesa a loro discrezione, ma è necessario fornire documentazione e divulgazione. I fondi e gli indici limitati aderiscono a un livello massimo di investimento per componente. Ciò può fornire una più ampia dispersione e impedire a una singola partecipazione di influenzare eccessivamente la performance del fondo.

Le modifiche del limite di spesa influenzeranno il rendimento annuale di un fondo. Qualsiasi aumento dei livelli del limite di spesa potrebbe portare a rendimenti inferiori, mentre le diminuzioni aiuterebbero ad aumentare le prestazioni.

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I fondi che impiegano limiti di spesa sono anche chiamati fondi limitati perché il limite pone un limite alle commissioni che il fondo può addebitare agli investitori.

Esempio di fondi limitati

Nel mercato degli investimenti esistono numerosi fondi con tetto e indici con limite. Standard & Poor’s (S&P) gestisce molti indici con limite massimo che possono essere utilizzati per benchmark di investimento passivo. Gli indici con limite di S&P includono quanto segue:

• S & P / TSX 60 Capped
• Composito con cappuccio S & P / TSX
• S & P / TSX Capped Energy
• S&P Russia BMI Capped
• S&P Italy LargeMidCap Capped
• S&P All Africa Capped
• Componente DJCI per gas e petrolio
• Componente del cappuccio S&P GSCI

Tipi di commissioni sui fondi comuni

I gestori di fondi comuni di investimento possono addebitare varie carichi ) e commissioni annuali correnti che paghi per rimanere investito nel fondo. La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti in genere non limita le commissioni che una società di fondi comuni di investimento può addebitare.

Tuttavia, un’eccezione a questo è un limite della commissione di rimborso del 2% nella maggior parte delle situazioni. La Financial Industry Regulatory Association (FINRA) limita i carichi di vendita all’8,5%, e anche inferiore se il fondo addebita altre commissioni. FINRA limita inoltre allo 0,75% le commissioni 12B-1 utilizzate per pagare le spese di marketing e distribuzione.