Prezzo dell’esercizio
Cos’è un prezzo di esercizio?
Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale un titolo sottostante può essere acquistato o venduto quando si negozia, rispettivamente, un’opzione call o put. Viene anche definito prezzo di esercizio ed è noto quando un investitore avvia il commercio.
Un’opzione ottiene il suo valore dalla differenza tra il prezzo di esercizio fisso e il prezzo di mercato del titolo sottostante.
Punti chiave
- Il prezzo di esercizio di un’opzione è il prezzo al quale il titolo sottostante può essere acquistato o venduto.
- Entrambe le opzioni call e put hanno un prezzo di esercizio.
- Gli investitori si riferiscono anche al prezzo di esercizio come al prezzo di esercizio.
- La differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo del titolo sottostante determina se un’opzione è “in the money” o “out of the money”.
Comprensione dei prezzi degli esercizi
“Prezzo di esercizio” è un termine utilizzato nella negoziazione di derivati. Un derivato è uno strumento finanziario basato su un’attività sottostante. Le opzioni sono derivati, mentre il titolo, ad esempio, si riferisce al titolo sottostante.
Nel trading di opzioni ci sono call e put e il prezzo di esercizio può essere in the money (ITM) o out of the money (OTM). Un’opzione call sarebbe ITM se il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo del titolo sottostante e OTM se il prezzo di esercizio è superiore al prezzo del titolo sottostante. Il contrario sarebbe valido per un’opzione put.
Chiamate vs put
Una put dà agli investitori il diritto, ma non l’obbligo, di vendere un’azione in futuro. Gli investitori acquistano put se pensano che il titolo stia scendendo o se possiedono il titolo e vogliono proteggersi da un possibile calo dei prezzi. Comprano put perché consente loro di vendere il titolo al prezzo di esercizio dell’opzione, anche se il titolo scende drasticamente.
Una chiamata, nel frattempo, dà agli investitori il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare un’azione in futuro. Gli investitori acquistano call se pensano che il titolo aumenterà in futuro o se lo vendono allo scoperto e vogliono proteggersi da un possibile aumento del prezzo. Gli inviti danno loro il diritto di acquistare al prezzo di esercizio anche se il prezzo delle azioni aumenta in modo aggressivo.
In genere, gli investitori in opzione put esercitano il diritto di vendere le proprie azioni al prezzo di esercizio solo se il prezzo del sottostante è inferiore al prezzo di esercizio. Allo stesso modo, le opzioni call vengono solitamente esercitate solo se il prezzo del sottostante è scambiato al di sopra del prezzo di esercizio.
Esempio di prezzo di esercizio
Supponiamo che Sam possieda opzioni call per Wells Fargo & Company con un prezzo di esercizio di $ 45 e le azioni sottostanti siano scambiate a $ 50. Ciò significa che le opzioni call stanno negoziando ITM – il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo al quale le azioni sono attualmente negoziate – di $ 5.
Le opzioni call danno a Sam il diritto di acquistare il titolo a $ 45 anche se viene scambiato a $ 50, permettendogli di guadagnare $ 5 per azione esercitando l’opzione. Il profitto di Sam sarebbe stato di $ 5 meno il premio o il costo pagato per l’opzione.
Se, d’altra parte, Wells Fargo è scambiato a $ 50 e il prezzo di esercizio dell’opzione call di Sam è $ 55, quell’opzione è OTM. Non sarebbe vantaggioso per Sam esercitare tale opzione perché non è necessario pagare $ 55 (utilizzando l’opzione) quando attualmente può acquistare le azioni per $ 50.
Esempio di prezzo di esercizio / prezzo di esercizio nella tabella delle opzioni di Wells Fargo
Più un’opzione OTM si sposta, meno diventa preziosa. Ha solo valore estrinseco, o valore basato sulla possibilità che il prezzo del sottostante possa muoversi attraverso il prezzo di esercizio. Nel frattempo, più ITM è un’opzione, maggiore è il valore che ha, dando a Sam un prezzo migliore di quello che è disponibile sul mercato azionario o su un altro mercato sottostante.