Broker in esecuzione

Cos’è un broker in esecuzione?

Un broker esecutivo è un broker o un dealer che elabora un ordine di acquisto o vendita per conto di un cliente. Per i clienti al dettaglio, viene prima valutata l’adeguatezza dell’ordine inviato a un broker di esecuzione (automatizzato tramite parametri per un particolare cliente) e, se l’ordine viene accettato, il broker di esecuzione eseguirà immediatamente l’ordine. Se l’ordine viene rifiutato, il cliente viene informato e il titolo non viene scambiato. Per gli hedge fund o i clienti istituzionali che sono già stati qualificati, viene immediatamente elaborato un tentativo di evasione di un ordine.

Punti chiave

• Un broker esecutivo è un broker che elabora un ordine di acquisto o vendita per conto di un cliente, solitamente presso un hedge fund.
• I broker esecutivi sono generalmente intermediari che sono ospitati sotto un servizio di prime brokerage, che offre un servizio one-stop-shop per i grandi trader attivi.
• Il broker di esecuzione guadagna una commissione sullo spread di acquisto-vendita e trasferisce l’esecuzione al gruppo di regolamento e compensazione del prime brokerage.

Comprensione dei broker esecutivi

Gli investitori al dettaglio in genere fanno trading online o tramite un consulente finanziario che invierebbe i loro ordini a un broker. Poiché i conti sono impostati in modo da proteggere gli investitori, gli ordini vengono prima esaminati per verificarne l’idoneità. Ad esempio, se l’obiettivo di un cliente è la conservazione del capitale, molto probabilmente un ordine di acquisto di azioni biotecnologiche speculative a margine verrebbe rifiutato. Quando un ordine viene accettato, viene elaborato dal broker di esecuzione che ha il dovere di “migliore esecuzione”.

I broker esecutivi sono spesso associati a hedge fund o clienti istituzionali che necessitano di servizi di esecuzione delle negoziazioni per transazioni di grandi dimensioni. Questi broker sono generalmente ospitati sotto un servizio di prime brokerage, che offre un servizio one-stop-shop per i grandi trader attivi. Il broker esecutivo all’interno del prime brokerage individuerà i titoli per una transazione di acquisto o individuerà un acquirente per una transazione di vendita. Questo servizio di intermediazione è fondamentale perché una transazione di dimensioni deve essere eseguita con rapidità e con un costo contenuto per il cliente. Il broker di esecuzione guadagna una commissione sullo spread di compravendita e trasferisce l’esecuzione al gruppo di liquidazione e compensazione del prime brokerage.

Cosa fa un broker in esecuzione con un ordine di azioni?

A seconda del tipo di azione, un broker esecutivo ha una serie di opzioni. Se il titolo è negoziato in una borsa (ad esempio, il NYSE ), può inviare l’ordine direttamente a quella borsa, a un’altra borsa oa un terzo market maker. Se il titolo viene negoziato in un mercato over-the-counter ( OTC ) come il Nasdaq, il broker potrebbe inviare l’ordine a quel market maker. Gli ordini limite possono essere instradati a una rete di comunicazioni elettroniche (ECN) progettata per abbinare gli ordini di acquisto e vendita a prezzi specificati. Infine, il broker può tentare di evadere l’ordine dal proprio inventario vendendo un titolo che la società del broker possiede o prendendo in giacenza sui suoi libri che un cliente desidera vendere. In definitiva, spetta al broker esecutivo effettuare la chiamata migliore.