Esempi di derivati ​​negoziati in borsa

Un derivato negoziato in borsa è semplicemente un contratto derivato che deriva il suo valore da un’attività sottostante quotata in una borsa valori e garantita contro l’ insolvenza tramite una stanza di compensazione. A causa della loro presenza in una borsa valori, gli ETD differiscono dai derivati over-the-counter in termini di natura standardizzata, maggiore liquidità e capacità di essere negoziati sul mercato secondario.

Gli ETD includonocontratti futures, contratti di opzione e opzioni futures. Nella prima metà del 2020, la Federazione mondiale degli scambi ha riferito che un record di 21,72 miliardi di contratti derivati ​​sono stati negoziati nelle borse di tutto il mondo, in aumento di oltre il 23% rispetto al periodo precedente.

Punti chiave

• Un derivato negoziato in borsa (EDT) è un contratto finanziario standardizzato, negoziato in una borsa valori, che viene regolato tramite una stanza di compensazione ed è garantito.
• Una caratteristica fondamentale dei derivati ​​negoziati in borsa che attraggono gli investitori è che sono garantiti da stanze di compensazione, come la Options Clearing Corporation (OCC) o la CFTC, riducendo il rischio del prodotto.
• I derivati ​​negoziati in borsa sono quotati in borse, come il Chicago Board Options Exchange (CBOE) o il New York Mercantile Exchange (NYMEX), e supervisionati dalle autorità di regolamentazione, come la Securities and Exchange Commission.
• I volumi degli EDT sono aumentati costantemente, raggiungendo nuovi massimi nel 2020.

Spiegazione dei derivati ​​negoziati in borsa

I derivati ​​negoziati in borsa possono essere opzioni, futures o altri contratti finanziari quotati e negoziati su borse regolamentate come Chicago Mercantile Exchange ( CME ), International Securities Exchange ( ISE ), Intercontinental Exchange ( ICE ) o  LIFFE  exchange a Londra, per citarne solo alcuni.

I derivati ​​negoziati in borsa sono adatti per l’  investitore al dettaglio, a differenza dei loro cugini over-the-counter. Nel mercato OTC è facile perdersi nella complessità dello strumento e nella natura esatta di ciò che viene scambiato.

A questo proposito, i derivati ​​negoziati in borsa hanno due grandi vantaggi:

Standardizzazione

Lo scambio ha termini e specifiche standardizzati per ogni contratto derivato, rendendo facile per l’investitore determinare quanti contratti possono essere acquistati o venduti. Ogni singolo contratto è anche di una dimensione che non è scoraggiante per il piccolo investitore.

Eliminazione del rischio di inadempienza

La stessa borsa dei derivati ​​funge da  controparte  per ogni transazione che coinvolge un derivato negoziato in borsa, diventando di fatto il venditore per ogni acquirente e l’acquirente per ogni venditore. Ciò elimina il rischio che la controparte della transazione in derivati ​​possa non adempiere ai propri obblighi

Un’altra caratteristica  distintiva dei derivati ​​negoziati in borsa è la loro caratteristica  mark-to-market, in cui i guadagni e le perdite su ogni contratto derivato sono calcolati su base giornaliera. Se il cliente ha subito perdite che hanno eroso il  margine  accumulato, dovrà reintegrare il capitale richiesto in modo tempestivo o rischiare che la posizione in derivati ​​venga venduta dall’impresa.

Futures

Un contratto futures è semplicemente un contratto che specifica che un acquirente acquista o un venditore vende un’attività sottostante a una quantità, un prezzo e una data specificati nel futuro. I futures sono utilizzati sia dagli hedger che dagli speculatori per proteggersi o trarre profitto dalle fluttuazioni di prezzo dell’attività sottostante in futuro.

È possibile scambiare una miriade di prodotti nelle borse a termine, con contratti che vanno da prodotti agricoli come bestiame, cereali, semi di soia, caffè e latticini a legname, oro, argento, rame a materie prime energetiche come petrolio greggio e gas naturale alle scorte indici e indici di volatilità come S&P, Dow, Nasdaq e VIX, nonché tassi di interesse su buoni del Tesoro e valuta estera per una vasta gamma di importanti valute incrociate.

Ci sono anche futures basati sulle condizioni meteorologiche e di temperatura previste. A seconda dello scambio, ogni contratto viene negoziato con le proprie specifiche, regolamento e regole di responsabilità.

Un elenco dei contratti futures negoziabili è disponibile sul sito Web del gruppo

Opzioni

Options Clearing Corporation (OCC) ha riferito di aver liquidato quasi 830 milioni di contratti nel solo mese di febbraio 2021, con un aumento del 47,4% rispetto a febbraio 2020. il Chicago Board Options Exchange (CBOE) è le opzioni di scambio più grande al mondo, con un volume medio giornaliero nel 2020 di oltre 10 milioni di contratti, un altro record.4

Tipi di opzioni negoziate in borsa

Le opzioni su azioni sono opzioni in cui l’attività sottostante è il titolo di una società quotata in borsa. Le stock option sono normalmente standardizzate in 100 azioni per contratto e il premio è quotato per azione. Ad esempio, un’opzione di strike call di Apple Inc. (

Le opzioni su indice sono opzioni in cui l’attività sottostante è un indice azionario;ilCBOE attualmente offre opzioni sugli indici S&P 500 e 100, Dow Jones, FTSE 100, Russell 2000 e Nasdaq 100. Ogni contratto aveva specifiche diverse e può variare in dimensioni dal valore approssimativo dell’indice sottostante a 1/10th la dimensione. Il CBOE offre anche opzioni sull’indice MSCI Emerging Markets, l’ indice MSCI EAFE.

Le opzioni ETF sono opzioni in cui il sottostante è un fondo negoziato in borsa.

Le opzioni VIX sonoopzioni uniche in cui il sottostante è l’indice del CBOEche replica la volatilità dei prezzi delle opzioni dell’indice S&P 500. Il VIX può essere negoziato tramite opzioni e futures, nonché tramite opzioni degli ETF che replicano il VIX, come l’iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).

Le opzioni obbligazionarie sono opzioni in cui l’attività sottostante è un’obbligazione. L’acquirente call si aspetta che i tassi di interesse scendano / i prezzi delle obbligazioni aumentano e l’acquirente put si aspetta che i tassi di interesse salgano / i prezzi delle obbligazioni scendano.

Le opzioni su tassi di interesse sono opzioni in stile europeo regolate in contanti in cui il sottostante è un tasso di interesse basato sul rendimento spot dei Treasury statunitensi. Sono offerte diverse opzioni per le fatture che scadono in periodi di tempo diversi, ad esempio un acquirente call si aspetta che i rendimenti aumentino e un acquirente put si aspetta che i rendimenti diminuiscano.

Le opzioni valutarie sono opzioni in cui il titolare può acquistare o vendere valuta in futuro. Le opzioni valutarie sono utilizzate da privati ​​e grandi aziende per proteggersi dal rischio di cambio. Ad esempio, se una società americana si aspetta di ricevere il pagamento in euro entro sei mesi e teme un calo della coppia EUR / USD, diciamo da $ 1,06 per euro a $ 1,03 per euro, può acquistare una quotazione EUR / USD con uno sciopero. di $ 1,05 per euro per assicurarsi che possano vendere i loro euro sul mercato spot a un prezzo migliore.

Le opzioni meteorologiche e (futures) vengono utilizzate come copertura dalle società per proteggersi da cambiamenti meteorologici sfavorevoli. Non sono la stessa cosa delle sito web del Gruppo CME.

Opzioni su futures: come accennato in precedenza, ci sono contratti futures per una varietà di asset e borse come il CME che offrono contratti di opzione su detti futures. Il detentore di opzioni futures ha il diritto di acquistare o vendere il contratto futures sottostante alla data prestabilita a una frazione del requisito di margine del contratto futures originale.

La linea di fondo

I derivati ​​negoziati in borsa offrono maggiore liquidità, trasparenza e minore rischio di controparte rispetto ai derivati ​​OTC (over-the-counter) a un costo di personalizzazione del contratto. Il mondo dei derivati ​​negoziati in borsa include futures, opzioni e opzioni su contratti futures.