Caratteristiche degli ETF per il trading a breve termine

I fondi negoziati in borsa (ETF) offrono il meglio di entrambi i mondi: i vantaggi della diversificazione e della gestione del denaro come un fondo comune, oltre alla liquidità e al trading in tempo reale tick-by-tick come un’azione. Altri vantaggi includono costi di transazione inferiori per il trading di ETF, strutture fiscalmente efficienti e una varietà di settori / classi di attività / schemi di investimento mirati adatti alle esigenze sia dei trader che degli investitori.

Grazie a queste caratteristiche, gli ETF sono diventati estremamente popolari nell’ultimo decennio. Ogni mese che passa, nuove offerte di ETF vengono introdotte nel mercato. Tuttavia, non tutti gli ETF disponibili soddisfano i criteri di negoziazione a breve termine di elevata liquidità, efficienza dei costi e trasparenza dei prezzi.

Secondo un 2018 Investment Company Institute  rapporto, il mercato statunitense ETF – con 1.832 fondi e $ 3.4 trilioni di in patrimonio netto complessivo a fine esercizio 2017, è rimasto il più grande del mondo, che rappresentano il 72 per cento dei $ 4.7 trilioni di patrimonio netto ETF totale In tutto il mondo. Tuttavia, solo circa 100 di loro erano altamente liquidi. Secondo quanto riferito, in tutto il mondo ci sono   1.800 ETF, ma solo pochi soddisfano i criteri di trading.

Esamineremo le caratteristiche principali che un trader o un analista dovrebbe considerare prima di selezionare un ETF per il trading a breve e medio termine.

• Liquidità (dentro e fuori dalla borsa): la  le FAQ FINRA sui rapporti commerciali ). Un esempio di tale commercio all’ingrosso fuori borsa è quando un fondo basato sull’oro desidera acquistare unità ETF sull’oro. Più il trading di ETF avviene fuori borsa, meno è favorevole per i commercianti comuni, poiché porta a una mancanza di liquidità in borsa. I trader dovrebbero tenere d’occhio i rapporti della TRF ed evitare gli ETF che hanno un’alta percentuale di scambi fuori borsa.
• NAV indicativo  ( iNAV ): gli ETF hanno un portafoglio di titoli sottostanti. Il valore patrimoniale netto indicativo (iNAV) è la valutazione in tempo reale del paniere sottostante, che funge da “guida ai prezzi” per i prezzi indicativi dell’ETF. I prezzi reali degli ETF possono essere scambiati con un premio / sconto sull’iNAV. L’iNAV può essere diffuso a intervalli variabili: ogni 15 secondi (per ETF su attività altamente liquide come le azioni) fino a poche ore (per ETF su attività illiquide come le obbligazioni). I trader dovrebbero cercare ETF con pubblicazione iNAV ad alta frequenza, nonché un prezzo premium / scontato rispetto all’iNAV. Più bassa è la differenza tra il prezzo unitario dell’iNAV e dell’ETF, migliore è la trasparenza del prezzo indicata dall’ETF per le sue attività sottostanti.

Un ETF ha partecipanti autorizzati (AP) che acquistano / vendono titoli sottostanti in base alla domanda / offerta di quote dell’ETF. Se la domanda è elevata, un AP acquisterà i titoli sottostanti e li consegnerà al fornitore dell’ETF (fondo). In cambio, ottiene le unità ETF equivalenti in grandi ” blocchi di dimensioni ” aggregate, che può vendere sul mercato per soddisfare la domanda prevista di ETF. Ci sono molti AP per un particolare ETF e le loro attività tengono sotto controllo i prezzi. Questa metodologia di trading di ETF è utile per comprendere le seguenti caratteristiche per la selezione degli ETF:

• Spese di transazione: la  negoziazione di ETF è disponibile a costi relativamente inferiori rispetto alla negoziazione di azioni o derivati ​​(o anche delle spese associate ai fondi comuni di investimento). Questo perché i costi di transazione sono a carico degli AP, invece che dell’ETF che fornisce l’azienda. Tuttavia, non tutti gli ETF hanno tariffe basse. A seconda dell’asset sottostante, i costi di transazione dell’ETF possono variare. Ad esempio, gli ETF basati su futures potrebbero avere costi più elevati rispetto agli ETF basati su indice. I trader che desiderano acquistare e vendere frequentemente ETF per il trading a breve termine dovrebbero essere vigili sulle spese di transazione, poiché queste avranno un impatto sui loro profitti.
• Meccanismo di creazione di unità:  le dimensioni dei blocchi per creare unità ETF possono svolgere un ruolo importante nella determinazione del prezzo. Mentre la maggior parte degli ETF utilizza una dimensione del blocco standard di 50.000 unità, alcuni hanno anche dimensioni più elevate come 100.000. I prezzi migliori sono garantiti per una dimensione di blocco standard, mentre i prezzi potrebbero non essere così favorevoli per “lotti dispari” come 15.000 unità. A seconda delle dimensioni dei blocchi disponibili per le  unità di creazione, “più basso è meglio” dal punto di vista del trading poiché c’è più liquidità con lotti standard di piccole dimensioni. Combinato con i numeri di liquidità giornaliera (che indicano la frequenza con cui le unità vengono create / riscattate), l’ETF con dimensioni del blocco di unità di creazione più piccole si adatterà ai requisiti del trader meglio di quelli con dimensioni grandi.
• Liquidità degli strumenti sottostanti:  la liquidità di un ETF è direttamente correlata alla liquidità degli   strumenti SYE ] che ha solo  42 partecipazioni ). I trader dovrebbero studiare attentamente e optare per gli ETF che hanno un’elevata liquidità per gli strumenti sottostanti, insieme alla liquidità degli ETF. (Vedi correlato: Una guida completa ai migliori ETF del 2019 )
• Afflusso / deflusso giornaliero di fondi:  il rapporto di fine giornata per l’afflusso / deflusso giornaliero di fondi indica l’importo netto di capitale che è stato investito / prelevato da un ETF. Questo rapporto fornisce un senso del sentimento del mercato per quel particolare fondo, che può essere utilizzato, insieme ad altri fattori menzionati, per valutare un ETF per strategie di trading a breve o medio termine come il  trading basato sullo slancio  o  sull’inversione di tendenza.

La linea di fondo

Non tutti i titoli e le classi di attività disponibili sono adatti al trading a breve o medio termine e lo stesso vale per gli ETF. Con la continua introduzione di nuovi ETF nel mercato, è spesso fonte di confusione per un trader selezionare l’ETF che offre loro la soluzione migliore per la propria strategia di trading. Sebbene i suddetti suggerimenti possano aiutare un trader a evitare insidie ​​ignoranti per il trading di ETF, si consiglia ai trader di familiarizzare a fondo con tutti gli ETF di interesse e di valutarli appieno per vedere quale si adatta alla loro strategia di trading selezionata.